金融工程学科评估篇1

（一）职业胜任能力能力是一个非常抽象的词汇，不同行业对职业胜任能力有不同的理解与认识。通俗来说，职业胜任能力即指在工作中能将专业知识和技能始终保持在应有的水平之上，从而确保能为客户提供具有专业水准的服务。国外对职业胜任能力的关注与研究始于20世纪80年代，随着市场经济的不断发展，人们对职业胜任能力内涵也有了不断认识与深化。

（二）资产评估师职业胜任能力的要素资产评估业是一个在我国仅有20余年的新兴智力密集型行业，资产评估师的职业胜任能力要素应该包括职业知识、职业技能和职业道德三个要素。1.职业知识。职业知识是从事某一职业的人们进行实践的必备知识，丰富的职业知识是形成职业胜任能力的重要要素。资产评估是一个综合性的交叉学科，资产评估活动中将涉及到会计学、法学、经济学、统计学、营销学、工程学、咨询学、管理学等多门学科知识，因此，对于一名资产评估师来说，完备职业知识可视为执业的基本工具。目前，高校在发展专业科学知识体系方面扮演了重要角色，资产评估专业的学科体系的系统化、合理化至关重要。2.职业技能。职业技能是在掌握一定知识的基础上经过培养训练和实践锻炼而形成的，是对知识的应用，具有“操作”和“运作”的特性。在知识日新月异的新时代，资产评估业务的复杂性和新业务的不断涌现使得职业技能的重要性日益凸显。资产评估师应具有的职业技能包括：（1）学习能力，即评估师应树立终身学习的理念，在工作中善于接受新知识，不断调整和更新已有的知识结构，进而提升自己的专业管理水平。（2）创新能力。在信息社会，创新是时代进步的源泉，资产评估师的经验积累固然重要，但其创新能力是行业发展的立足之本。创新能力要求评估师面对无固定解决模式的新问题时有独到的见解，不人云亦云。（3）沟通能力。在一个完整的评估项目流程中，从业务承揽、项目洽谈、资产盘查直至评估报告完成需要资产评估师与委托方、政府、团队的交流沟通以及团队其他成员的通力协作，因此资产评估师在工作中的理解能力、协调能力和表达能力显得尤为重要。3.职业道德。由于资产评估是市场经济交易的需求产物，资产评估师在工作中肩负防止国有资产流失的职责，只有在工作中始终保持强烈的事业心和责任感，用职业道德约束自己的行为，才能不越雷池，保持独立、客观、公正的立场，顺利完成评估工作。而这种职业道德、职业素养的形成是在日常的工作中潜移默化、一点一滴形成的。

二、金融资产评估课程的特点

1.课程的研究范围广泛，信息量大。从资产的角度来看，金融资产的范畴较广，包括股票、债券、基金、期货、期权等金融衍生品。由于金融资产是附着与实物资产之上产生的虚拟资产，其自身的价值变化具有一定的复杂性与不确定性。从目前世界经济的研究成果来看，金融资产的定价问题始终是理论界的热点及难点，全球经济的多元化与一体化对金融资产问题研究提出了许多新的课题，一些经典理论在实践中也遭遇到前所未有的挑战。从企业的角度来看，金融资产评估包括金融企业的价值评估及金融不良资产评估等内容。金融企业的运营特性及在经济中的重要地位决定了其价值评估必须采用异于传统企业价值的评估方法。

2.研究内容的前沿性，有一定的深度。自2009年全球金融危机以来，世界金融动荡不断加剧，希腊债务危机、欧元区瓦解风险无不与金融发展与金融安全有着千丝万缕的联系。同样，伴随着我国经济改革的不断深化，实体经济对金融市场的依赖度日益增强，企业金融资产的多样化与占比大幅提升，企业间并购重组的日趋活跃等对资产评估研究提出了许多新的课题。2009年第四届世界评估师大会以“金融市场安全与资产评估”为主题，围绕金融市场发展与资产评估、金融创新与资产评估、抵质押品的管理与评估、金融企业价值评估、金融不良资产评估等方面进行了深入的交流与探讨，加强金融资产评估相关问题，完善我国金融资产评估体系已形成共识。与此同时，为应对金融资产评估、文化资产评估等的市场需求，中国资产评估拟设立新兴市场领域专业委员会，加强对资产评估的研究与实践指导，提高专业评估水平。因此，今后一段时间内，金融资产评估将成为资产评估理论与实践研究焦点，金融资产评估在资产评估课程体系中的重要程度进一步提升。

3.课程的综合实践性。资产评估本身是一项技术性与实务性很强的工作，资产评估教学不仅要求学生掌握资产评估专业知识和评估技能，还要求学生具有一定的评估实践能力。在国外，资产评估师的成长与发展更多得益于行业协会的培训和课程学习。如美国资产评估协会开设有评估复审及管理（AppraisalReviewandManagement），企业价值（BusinessValuation），珠宝首饰（GemsandJewelry），机器设备（MachineryandTechnicalSpecialties），私人财产（PersonalProperty）和不动产（RealProperty）等6个方面的评估课程，每一项课程学习都辅以大量的案例教学与实践参与做支撑。金融资产评估理论与实践在企业价值评估课程中也有很好的体现。

三、金融资产评估的理论研究及课程建设现状分析

1.理论研究现状。通过中国知网以“金融资产评估”为关键词对2006-2015年期间发表的论文进行搜索，共搜索论文524篇，而同期以资产评估为关键词搜集的论文共计133399篇，可见，金融资产评估相关研究仍处于起步阶段，相关成果数量极其有限。各年度数量情况见表1。从学科性质来看，论文主要集中在金融、投资、会计三大领域，研究成果侧重于对金融资产的特性、定价研究，而与评估实践紧密相连、具有实践指导价值的论文不多，这种现象既体现了金融资产评估的研究范围广阔及复杂性，也反映金融资产理论与评估实践的粘合度有待提高的现状。从来源数据库来看，中国重要报纸全文数据库是研究成果的主要源，占研究成果的一半以上，其次是学术期刊网络出版总库，而中国博士、硕士学位论文库搜集的文献仅占报纸数据库的15%左右，反映出当前金融资产评估领域的研究严重滞后于现实需求，研究成果少且缺乏前瞻性的、创新性的观点与方法，研究层次与水准有待进一步提高。从国外的研究成果来看，金融资产评估有关理论散见在投资银行、并购估值等著作中，运用google对financialassetvaluation/appraisal进行检索，也仅能检索到较为零散的理论知识。

2.我国高校金融资产评估课程建设现状。目前全国共有34所高等院校开设了资产评估相关专业，办学历史仅有10年，尚属年轻专业，开设金融资产评估课程的院校更是寥寥无几，课程内容的广度与深度仍显不足。根据武汉大学中国科学评价研究中心、中国科教评价网和中国教育质量评价中心共同完成了2015～2016年度中国大学及学科专业评价排名，对国内部分高校资产评估专业课程设置情况进行统计，可以看到，金融资产评估仍属资产评估专业的前沿课程，仅有少数高校将其设置为专业选修课，绝大多数高校仅开设与其相关的课程。部分高校开设金融资产评估课程情况见表2。从国外的资产评估教育来看，英国和美国是资产评估教育的典范。英国的资产评估行业已有百年历史，资产评估教育也积累了丰富的经验。一些高校设有资产评估与管理专业（PropertyAppraisalandManagement），许多课程获得英国皇家特许测量师协会（RICS）认证。由于RICS在全球不动产领域评估的权威性，英国许多高校的资产评估专业发展多受其影响，开设的课程多与房地产、建筑、测量和环境相关，几乎没有金融资产评估类课程。美国的经济学本科实习的是通才教育，并不强调专业差别，在课程设置方面，资产评估并不是一门独立的课程，资产评估相关理论仅在accounting、financialmanagement等课程中有所体现。此外，美国的资产评估教育一直以职业教育为核心，在1976年以前从未进入过大学的学历教育，后来是在美国评估师协会的倡导和主持下，才逐步出现了评估协会和大学合作进行资产评估证书教育的形式。金融资产评估是随资产评估发展的市场需求而开设的一门新课，从课程体系到教学模式等方面都处于探索阶段，在教材、习题等资源方面比较匮乏。目前国内仅出版3本相关教材，发行时间较早（分别为2001年、2003年和2008年），许多知识点停留在概述层面且与评估实践的关联度不高。从金融资产评估实践来看，金融资产评估尚属评估机构的新兴业务，相关交易案例较少，这并不意味着市场需求不旺，而是与专业人才的匮乏密不可分，许多与金融资产评估相关的工作只能交由投资银行完成。总之，金融资产评估课程知识结构仍很不成熟，有很大的完善空间。

四、基于培养学生职业胜任能力的金融资产评估课程建设的设想

1.不断地凝练课程知识体系，将金融学与评估学的相关知识进行结合。目前我国高校教学中仍普遍采用以教为主的教学模式，学生在学习中只是被动接受，没有形成对本课程知识体系的完整框架，掌握的知识多为零散的、片面的，只见树木不见森林。在金融资产评估教学中应树立学生的全局观，在课程伊始针对本课程的特点并结合全球金融领域的发展让学生了解本课程，激发学生的学习兴趣。作为新课程，金融资产评估并不是金融学和资产评估学两门课的简单叠加，而是从资产评估的视角对金融资产定价的再认识。该课程应是涵盖评估基础理论、金融单项资产评估、金融企业价值评估及金融不良资产评估与处置等的知识体系。同时，金融资产评估课程兼具研究与实践类课程的特点，课程实务部分可借鉴国际企业价值评估分析师协会（IACVA）的注册企业价值评估分析师（CVA）资格认证课程的模式，使理论知识与实务操作互为印证，从而培养学生的学习、创新能力。

金融工程学科评估篇2

(二)金融投资的风险评估技术中常见问题的解决方法1、使用压力及后验方法对VaR的计算模型进行测试使用VaR方法对金融投资的风险情况进行计算与分析时,此应用过程中通常会含有较多的假设性条件,从而就会容易导致金融风险的评估过程及结果存在一定缺陷,但VaR方法是一种可在事前对金融风险进行估算的方法,其表达方式也比较简单,此外,此方法还能对风险的计量标准进行科学、合理而有效的统一。因此,为了使VaR方法在金融投资的风险评估的应用中具有更明显的效果,于是,可通过压力及后验方法对VaR方法的计算模型进行有效测试。压力测试主要是通过情景模式方法对相关情况进行分析,其主要是假设多种不利于金融投资的市场环境,然后在资产或资产组合的相关背景下对它们所可能会出现的风险情况进行有效计算,此外,其还会采取相应措施对有可能出现的变化价值进行比较合理的估计。后验测试主要使用正态性方法对VaR模型进行检验,现阶段,其常用的检验方法主要是峰度、偏度检验以及KolmogorovSmirnov等。2、把定量分析法和定性分析法进行结合使用对金融投资风险进行计算及评估时,通常都需使用多种类型的模型对风险的大小或程度进行定量分析,因此,在实际分析中,可采取风险图评价法、管理评分法以及风险度评价法等科学方法把定性分析中所计算及评估出来的风险进行合理结合。其中,风险图评价法主要是根据风险的出现的可能性与严重性进行绘制,相关研究及实践表明,对于风险的识别而言,此方法的实用性和上述中的其他两种方法相比,具有比较明显的优势。

二、金融投资风险评估的意义与作用

(一)风险管理中的重要内容在现代化企业中,金融投资风险评估是一项非常重要的技术,其是企业风险管理中的重要组成部分,此外,其还能在很大程度上使企业风险得到一定控制。近几年来,随着社会经济及全球经济的迅速发展,许多企业的发展都因经营过程中所遇到的风险问题而受到了阻碍,因此,为了促进企业的发展,必须对采取有效措施对风险进行一定了解。

(二)可把之用于对审计及监管进行操作管理随着科学技术的不断发展,金融投资工具的种类也会有所增加,金融工具不同时,其操作方式也会有所差异,于是对风险的评估及预测能力也会不同。把金融投资风险评估技术应用中审计监督中,虽有一定难度,但是只要方法正确,审计及监督中的相关操作都会得到有效完成。

(三)可把之用于对投资业务员的业绩进行评估风险对每个金融投资者而言,都具有一定的震慑作用,因此,为了企业的经济效益能够得到一定保证,企业管理者应采取有效措施对企业内部负责金融投资的工作人员的工作进行比较明确的限制。如对于极可能会出现的过度投机操作等行为,可通过评估金融投资工具的风险来对相关的操作业绩进行合理而有效的评估,从而可在一定程度上使企业所能承担的金融投资风险控制一定范围内。

金融工程学科评估篇3

一、引言

县域金融是县域经济的核心，金融生态的建设对于改善经济运行环境，吸引信贷等经济资源，打造资金“洼地效应”，促进县域经济的发展至关重要。县域金融生态评估可以直观地阐明金融生态主体和金融生态现状及发展趋势，对当地金融生态的加速建设具有指导意义，同时为农村金融发展、农村经济建设、“三农”战略目标的实现等提供理论支持和政策参考。从某种意义上来说，由金融监管缺位、金融政策不当、金融发展失衡等酿成的全球金融危机，也是由于金融生态出现了问题。因此，科学合理地评估金融生态对增强金融机构抗风险能力、稳定金融秩序、改善金融生态环境有重要战略意义。

二、文献综述

金融生态这一概念由我国首先引入，具有较强的中国特色。2004年中国人民银行行长周小川指出应通过改进金融生态的途径来促进整个金融系统的改革和发展后，掀起一股研究金融生态的热潮。从理论角度来说，广义上的金融生态是指与金融业生存、发展具有互动关系的社会、自然因素的总和，包括政治、经济、文化等一切与金融业相互影响、相互作用的诸多方面，是金融业生存、发展的基础；狭义而言，则是指微观层面的金融环境，包括法律、社会信用体系、会计与审计准则、中介服务体系、企业改革及银企关系等方面的内容。

金融生态是侧重“生物群落”或“生物成分”而构成的具有相对独立秩序结构、要素逻辑条理等特性的、互动式动态平衡系统。其重点是如何确保金融生态长期处于良好稳定状态，并促进金融业的健康发展乃至经济发展和社会进步。经过白钦先（2001）、周小川（2004）、徐诺金（2005）、李扬（2005）、刘煜辉（2007）等从不同角度界定、研究后，逐步构建了趋于完善的金融生态理论。目前而言，国外直接涉及金融生态领域的相关研究尚未展开，类似研究大多是从金融安全的角度出发，围绕金融危机与风险理论和实践展开的。

在金融生态的实证研究方面，相关学者从金融生态指标、资源配置、区域金融生态、县域金融制度建设、新制度经济学等不同的角度研究金融生态。如：徐小林（2005）在对山东三地市的金融生态环境研究中，通过对区域金融生态评价指标的设计，从实证分析的角度探讨了区域金融生态环境的现状。周志平等（2005）从金融生态的层次机构和资源配置的角度，在对欠发达地区市、县域和乡村三层金融生态的结构性比较研究的基础上，结合个案得到了改善金融生态的一些结论。程亚男（2006）以区域金融生态为研究对象，通过构建定性指标和定量指标相结合的金融生态评价的指标体系，阐述了一种健康金融生态的理想状态模式。皮天雷（2006）从新制度经济学的角度出发，分析了法治在金融生态的完善和发展中有至关重要的作用。

与此同时，对金融生态评估方法的研究正经历着大胆尝试、不断探索创新的过程。中国社科院金融研究所继2005年首次对50个大中城市的评估报告之后又于2007年推出了全国31个省市、90个中心城市的评估报告，首次将Saaty教授的层次分析方法运用到评估研究中，较为妥善地解决了多属性、多层次难以完全定量化的复杂问题。一石激起千层浪，金融生态的理念立即引起社会各界的高度关注，对金融生态评估方法论的研究亦成为学术界研究的一大热点。研究成果亦如雨后春笋：谢庆健（2006）对安徽、江西、河南、江苏、浙江、山东六省1995-2004年期间的县域金融生态状况进行了一次专题调研；雷永健等（2006）运用DEA模型对成都市所辖13个区市县2005年的金融生态环境进行测评；人民银行广州分行课题组（2006）将因子分析与层次分析相结合，实现了方法上的突破与创新等等。在不断的尝试与创新中，金融生态评估的理论体系不断丰富，评估方法日臻成熟。

三、研究设计

金融生态评估结果的科学合理性在很大程度上依赖于科学系统的评估方法以及合理的指标体系。本文选取某省县域金融生态评估中所采用的指标体系，在其基础上提出一套更为科学、客观的评估模型。

（一）ANP基于AHP的改进

1996年Saaty教授在AHP基础上提出的ANP方法，它能更好的适应复杂结构的决策问题，并能将元素间错综复杂的关联与反馈关系纳入到模型的分析中。虽然AHP是从定性和定量相结合的角度出发，具有深刻的数理背景、逻辑的分析方法，并在决策科学、管理科学、系统工程领域得到广泛应用，然而其缺陷也不容忽视。

通过大量理论和实证分析，ANP相对于AHP的优势在于：1.ANP是将复杂的问题分解成各个组成因素，按支配关系聚类形成有序的递阶层次结构；而ANP的网络层次结构更为复杂，既存在递阶层次结构，又存在内部循环相互关联的网络结构，且层次结构内部各元素之间还存在依赖性和反馈性。2.由于AHP假设内部元素相对独立，使其应用范围受到了一定限制。在实际决策问题中，系统元素更多的不是呈递阶层次结构形式，而是网络结构形式，而这恰恰是ANP更实用所在。如图1所示:

图1 网络层次结构图

ANP方法经过国内外学者的不断改进，已经成为一种较为成熟、系统的决策评估理论。自此，国内外基于ANP原理的评估方法被广泛运用到社会的诸多领域：AHP与ANP在供应商选择领域的运用比较（凌云等）、网络层次分析法在城市竞争力评价方面（赵国杰等）、物流满意度评价（许国兵等）、桥梁设计方案（孙宏才等）、Graph Model与ANP模型在中美电视倾销中的比较研究（Keith W.HIPEL等）、MCDM工具与ANP在市政选址的决策运用（Mufide Banar等）、ANP在复杂环境中的决策运用（Thomas・L・Saaty）等等。

（二）运用ANP构建金融生态评估体系

以往的金融生态评估方法存在诸多不足，其一，以往的评价方法以定性研究见多，缺乏强有力的说服力和充分的科学性论证；其二，即使采取定量的研究方法，所选取的评价方法没有考虑指标体系内各指标之间的相关性，从而对指标优度产生影响，进而使最终评估结果发生偏差；其三，虽有复杂的数理支撑，却缺少系统、科学的评价体系。

针对以上三点，借鉴前人已有成果，重点运用ANP方法对某市县域金融生态环境进行评估。相较于AHP方法，ANP方法更能把握金融生态环境指标体系之间存在的内在关系，评估结果更为科学合理。

1.指标体系构造

本文在湖南大学金融管理研究中心所提出的指标体系基础上，对指标之间的关联与反馈进行下述分析：从概念内涵上，例如司法力度（X11）指标包含的经济案件结案率（X111）、金融案件结案率（X112）与金融债权保护（X12）内的金融胜诉案件执结率（X121）、金融案件执结资产回收率（X11）之间以及X11与X12之间都存在明显的关联；从数理上，运用SPSS进行线型相关检验，证明元素间存在显著的相关性。例如：X111与X112，X121，X122之间的相关系数很大，说明X11与X12之间具有较强的关联度；进而说明法治环境（X1）元素集内部存在依存。

基于以上的分析，金融生态系统中，不是简单的递阶层次结构，而是一种复杂的网络结构，当网络中的层次之间和层次的内部元素之间存在依赖和反馈时，简单地运用AHP方法将影响评估结果的真实性和科学性。然而ANP方法能很好的解决这个问题，因此本文从指标体系的层次结构出发，运用ANP原理对该指标体系进行重新构建。

该指标体系的结构主要由以下两部分组成：第一部分称为控制层，包括评估目标；第二部分为网络层是由X1、X2、X3、X4四个相互关联的元素集，以及其内部的X11、X12、X21…X31、X32…X45等组成。如图2：

图2 基于ANP的金融生态评估模型图

2.ANP评估过程

构造多指标综合评估指标体系的核心是确定权数，权数是综合评估模型中的重要因素，它直接影响到综合评估的结果。权重的确定主要有两类方法：一类是主观赋权法，根据人们主观上对各评估指标的重视程度来确定其权重的方法；一类是客观赋权法，根据各指标所提供信息量的大小来决定相应指标权重的方法。两种方法各有利弊，主观赋权法依赖专家经验，考虑全面，但难免有主观臆断性；客观赋权法相对客观，但数据分析结果可能不稳定。

本文基于以上指标体系的网络结构，采取了变异系数法与网络层次法相结合的权重确定方法（以下简称为ANP方法）。指标权重具体计算过程如下：对于项目层与子项目层，因为指标数目较少，且之间存在相互关联和反馈，先构造出网络结构，然后确定网络元素集的关联性，再采用ANP的方法对其赋权，用德尔菲法与专家组打分结合得到判断矩阵收敛值，代入Super Decision 1.6.0软件通过超矩阵、极限矩阵的计算得到稳定的项目层与子项目层各指标的局部权重；对于指标层，用极差标准化将指标数据归一化后，用变异系数来确定其权重。最后将局部权重与指标层的权重相乘，便可得到归一化的综合权重。如表1所示：

表1 各层权重的计算方法

层次项目层子项目层指标层

方法网络层次分析法网络层次分析法变异系数法

3.ANP与AHP评估结果比较

基于上述ANP评估模型，选取某省19县为样本，运用极差法对指标数据进行处理，将标准化值乘综合权重得到2007年各县综合得分。本文将最终得分、排名与湖南大学金融管理研究中心运用AHP方法所得结果分别进行比较，如图3-1、图3-2所示：

图3-1

图3-2

采用ANP方法和AHP方法进行县域金融生态评估的最后结果在排名上基本一致，然而得分却有一定的差别。前者在得分上整体性地高于后者，主要由指标数值标准化的方法不同引起的，不影响最终相对排序。两者差异主要体现在前两层元素的权重上，虽然两种方法下四要素权重大小排名相同，但ANP方法赋予了法治环境和经济基础更高的权重，其主要原因在于：1.AHP方法假设金融生态四要素是相互独立的，而ANP方法则认为金融生态各层次是相互影响的；2.AHP方法假设元素集内的因素相互独立，下层元素只受上一层元素的控制，而ANP方法认为指标体系中的任何一个指标可能和其他指标相互影响，并对上一层指标产生反馈。

四、结论

本文基于国内外金融生态相关理论及评估方法，在考虑金融生态各因素间的相互依赖与反馈的基础上建立了ANP评估模型，该模型在理论上更能表征金融生态内部相互关联的特征。将ANP方法创新性地运用到金融生态评估中，不仅是对科学合理评价方法的尝试，更是对该领域评估理论体系的补充与完善。通过与AHP实例比较分析，两者结果的一致性验证了ANP在复杂系统评估中的正确性和合理性。然而ANP方法指标内部元素之间的关联性很大程度上依赖专家意见，判断矩阵较多，用德尔菲法得到的收敛性值需要进行多次反复调整，增加了评估工作的计算量。相较而言，在只需要得到评估对象相对排序时，AHP方法操作更简单可行。因此，在不同评估目标下，两种方法各有所长。

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金融工程学科评估篇4

资产评估在诞生之初就肩负着防止国有资产流失的使命，并成为我国国有资产管理的重要手段之一。随着我国经济的发展，资产评估在支持国有企业改革、推动金融体制改革，加速国有经济战略性调整，促进多种经济成分共同发展，规范和发展资本市场等方面，起到了至关重要的作用，并推动了我国市场经济的向前发展。基于此，本文分析了资产评估对金融市场经济活动中所起到的作用。

一、资产评估对金融市场的贡献研究

（一）资产评估对金融不良资产处理的贡献

金融不良资产处置是金融市场领域一项极为重要的工作，其也是金融市场风险控制的一个难题。金融不良资产处置过程中，首要问题就是金融不良资产的价值确认。而资产评估的价值发现和价值鉴定功能恰好能满足该要求，从而促进了金融不良资产处置工作的顺利进行。在该过程中，资产评估不仅为不同利益的主题之间提供了利益分割的价值的依据，而且资产评估还为资产管理公司的处置底价提供了基础信息。另外，资产评估在防止国有资产流失方面还提供了制度上的保障。同时，资产评估也能为各相关经济主体之间提供金融不良资产处置相关的客观参考依据和专业的咨询意见。国家财政部《金融资产管理公司资产处置管理办法》更是规定：对于以公司债权出售、出租或债转股等方式处置资产时，原则上要求经过第三方独立的资产评估机构进行评估，并参考评估结果来确定资产的底价和折价，以保证处置资产的公允价值科学、合理。资产评估作为金融不良资产处置工作的基础，任何处置金融不良资产处置方案都必须以资产评估为依据。由此可见，资产评估对金融不良资产处置有着十分重大的贡献。

（二）资产评估对金融风险控制的作用

金融资产价值是金融资产交易的一项基本信息，而金融资产价值需要通过评估来确定。因此，资产评估是金融资产交易的基础。资产评估的价值发现和价值鉴定功能，其不仅可以科学地分析金融市场的质量状况和资产结构，同时也可以为金融资产的交易提供基础信息，从而可以对金融风险进行有效管理。通过资产评估来及时、客观、公允、动态的反映金融资产的价值，对于量化、防范金融资产管理与交易过程中存在的风险有着相当重要的意义。

下面以银行抵押贷款过程中风险控制为例，分析其涉及资产评估的各个环节和各环节中资产评估所起的作用：1.债务人向银行申请贷款并提供抵押资产，银行对抵押资产进行贷前评估，此时资产评估起到发现抵押资产价值，为银行提供发放贷款的参考依据的作用，从而降低了银行的信贷风险。2.在贷后风险管理过程中，银行要对抵押资产进行及时监控，即银行在抵押资产存续期间要对其进行持续评估。及时监控抵押资产的价值变动，量化贷款风险，控制抵押资产大幅减值的隐患，为银行起到风险预警的作用。3.当债务人违约，抵押资产将由银行收押并成为不良资产的环节中。银行在处置前也会对抵押资产进行价值评估，而资产评估结果也将作为银行抵押资产处置定价的基础依据，使抵押资产回收价值达到最大来降低银行的损失。从整个过程来看，银行通过资产评估可以有效量化和防范风险。随着金融市场的不断发展，金融产品的不断创新，品种也逐渐增加，金融风险也越来越变得复杂和难于管理。资产评估在金融风险控制上的作用也显得越来越重要。

（三）资产评估在抵押资产业务中的贡献

资产抵押担保作为最为传统，使用范围最广的风险控制手段，其在降低贷款风险、保障贷款安全方面起到了至关重要的作用。国务院《国有资产评估管理办法》明确规定：对于占有单位在进行资产抵押担保或其他类型担保时，可以对抵押资产进行评估。而《中华人民共和国担保法》的颁布，更是为资产抵押担保提供了法律依据，促使其成为经济活动中一种最常用的资产担保形式，在商业银行贷款业务中得到广泛使用。在降低抵押资产贷款业务风险过程中，其核心在于科学、合理的评估来确定抵押资产的价值，并以此为参考来确定放贷数额，降低放贷风险。目前，资产评估已经贯穿了我国商业银行抵押贷款风险管理的全过程。

（四）资产评估成为金融机构改制上市必不可少的环节

在金融机构股份制改造或公开上市的过程中，资产评估也起到了至关重要的作用。一方面，金融机构的股权、债权、不良资产等在内的所有资产都需要进行价值确定。科学的、合理的资产评估结果是金融机构改制上市交易价格确定提供了有效的价值衡量尺度，并成为确定其价格的最主要参考依据。

金融工程学科评估篇5

中图分类号：F832.1文献标识码：A文章编号：1008-2670（2014）05-0021-05

一、引言

随着金融体制的改革和金融不良资产处置工作的推进，金融不良资产处置机制与业务工作开展越发成熟，其价值评估方法也引发了学术界的广泛研究。

国内学者普遍认为对金融不良资产进行价值评估意义重大，并探讨了目前国内金融不良资产评估存在的问题：秦Z[1]将资产评估方法定义为评估执业人员估算资产价值的技术手段，并认为其对资产评估结果合理性有着重要影响。李跃[2]认为国内金融不良资产评估存在评估理论严重滞后、债权性资产债权人不清晰、制度环境与评估方法存在缺陷等问题。谭小蓓[3]认为国内评估理论滞后于评估实践，部分债权性资产权属不清，产权依据不足，金融不良资产的处置进度与评估咨询报告质量的矛盾突出。

另外，部分学者则对目前的金融不良资产评估方法进行了重点研究：宋雨舟、于倩[4]将评估方法定义为评定估算资产价值的技术手段，并重点分析了当时国内主要运用三种基本的评估方法，即成本法、市场法和收益法。张成文、王福和[5]具体分析了假设清算法在金融不良资产评估中的适用范围、应用及存在的问题，并提出了相关优化政策。李晓炎[6]探讨了在金融不良资产评估业务中使用交易案例比较法时，如何采取优化的措施来提高可操作性及评估精度，并从交易案例的选择、交易案例的修正、比较调整因素的补充等方面进行了分析。汪柏林[7]对德尔菲法在金融不良资产评估中的应用前景、收敛性检验的必要性进行了讨论，并对所选用的检验方法进行了分析。

综上所述，国内大部分学者都认同对金融不良资产进行价值评估的意义，但目前尚未在学术界形成权威且统一的价值评估方法，因此对金融不良资产的评估方法进行研究具有一定的理论与实际意义。

二、金融不良资产评估方法的一种新思路

由于传统的评估方法存在一定缺陷，本文尝试从测算单户金融不良资产回收率的角度对金融不良资产的价值进行评估，并使用多元回归分析方法，通过建立经验方程对具体案例进行验证。

（一）基本理论假设

对金融不良资产进行评估首先需确定影响价值实现的因素。本文假设：金融不良资产的价值与其回收率正相关，回收率越高，其相应的价值也越高。影响资产价值的因素主要有：（1）债务人财务及经营状况。债务人的财务状况主要指其资产负债率、流动比率、速动比率及现金比率等财务指标，债务人财务状况越好，其还款的几率越大；而债务人经营状况的好坏又会直接影响其财务指标，从而间接影响其还款。（2）债权方式。按债权担保方式划分，债权资产可分为信用债权、抵（质）押债权、保证债权等三类：信用方式债权其追偿范围为债务人的资产，因此价值相对要低；保证方式债权，债权追索扩大，因此价值相应要高；抵押方式债权，由于较其他债权人有特定的资产保障，且拥有一定的财产支配权和优先受偿的权利，其价值最高。（3）不良资产处置环境。影响不良资产处置的环境主要包括法律环境与市场环境。法律环境越完善，法律约束越严格，债务人逃废债务的可能性越小；市场环境越优越，金融不良资产变现渠道越多，资产回收比率越大。

根据以上分析，本文拟以单户金融不良资产的回收率为因变量，债务人目前拖欠债权本息、所属行业、所处区域、贷款用途、还款记录、经营状况、有无抵押/担保措施、贷款五级分类、有无法律诉讼作为自变量建立回归方程。假设其线性回归模型为：Y=β0+β1X1+β2X2+β3X3+…βpXp+μ，其中β0，β1，β2，β3，…，βp为p+1个未知参数，即需要求取的回归系数，Y为回归方程的因变量，代表单户资产的回收率，X1，X2，X3，…，Xp是p个解释变量，代表影响该资产变现的各种因素。当确定多元回归线性方程后，我们即可求取在一定置信水平下的回归系数，继而对单户资产的回收率进行预测，并以此为根据确定该不良资产的价值。

（二）历史数据搜集与处理

本文所搜集的不良资产信息均来自于中国信达资产管理公司湖南省、湖北省、广东省分公司2013年商业银行资产包收购案例中真实数据，收购债权真实，收购过程公开透明，不存在虚拟数据。同时，根据本文确定的回归方程解释变量，在选取数据时充分考虑了数据的相关性，避免相关性不明显的数据作为回归分析变量。所选取的案例数据如表1所示（由于篇幅限制，详表略）：

表1案例数据单位：万元案例序号本息合计所属行业所处区域贷款用途还款记录经营状况有无抵押有无担保是否诉讼五级分类实际回收率1.武钢维尔卡钢绳制品有限公司20021.4工业省会城市资金周转有半关停无无否次级20.7%2.武汉国际会展中心股份有限公司8811.86服务业省会城市基建有正常有无是可疑32.1%3.美家龙健身器材有限公司2464.07工业地级市其他无正常无有是损失15.3%4.湖南骏N机械制造有限公司1530工业省会城市资金周转有正常有有是次级4.3%5.株洲新通铁路装备有限公司1852工业地级市资金周转无半关停无无是损失7.9%6.长沙有有实业有限公司1816工业省会城市其他有正常有有是损失9.2%7.科雷诺机械有限公司621.2工业省会城市资金周转有正常有有是次级12.3%8.同昌房地产开发有限公司374.24工业省会城市基建无正常有无是损失13.1%续表19.紫东汽车销售服务有限公司4504.7服务业省会城市资金周转有正常无有是次级30.6%10.合力热电有限公司2420.25工业地级市其他有关停有有是损失23.7%

以上搜集的历史数据未经过加工处理，大部分信息并非数值型信息，因而难以直接使用，因此在进行数据处理前需进行转换。转换思路如下：（1）贷款本息为非线性相关因素，在处理时取其自然对数；（2）企业所属行业与所属区域等变量接近正态分布，转换方式为：转换后数据=（原始数据-原始数据平均值）/原始数据标准差；（3）本文拟使用Eviews软件进行数据的回归分析，故所处行业、所处区域、贷款用途、有无还款记录、经营状况、是否有抵押/担保、是否诉讼以及五级分类的数据必须转换为数值分类指标，具体处理方式及结果分别如表2、表3所示：

三、结论

本文从传统金融不良资产评估方法的局限性出发，采用计量经济学多元线性回归的方法，提出了估计单户不良资产的回收率及整体资产包的综合回收率，从而对资产包的价值进行评估的方法，即资产包价值为∑niYiMi=MY，其中Yi为单户不良资产回收率，Mi为单户不良资产的金额。尽管不同类型的金融不良资产具有不同的种类和价值表现形式，但由于对不同的金融不良资产进行估值时，其资产价值回收率都是需要考量的重要因素，故从资产回收率的视角来研究一般性的金融不良资产价值评估问题具有可行性。

采用该方法对金融不良资产进行价值评估，优势在于：第一，采用此方法对于金融不良债权资产包，特别是信用债权资产包进行，比传统的成本法或交易案例比较法更为科学、严谨，特别是在该资产评估对象为大宗对象且涉及大量复杂产权纠纷的情况下，与针对逐个评估对象进行传统评估的方法相比，可以极大地节约时间与成本；第二，对于非债券类金融不良资产，采用此方法进行价值评估，利用计量软件来进行定量分析，也可以避免交易案例比较法或专家打分法所固有的主观性与随意性。

同时，此方法也存在相应的弊端：首先，历史经验数据的真实可靠性与案例数量对评估结果的准确性影响较大，对于评估机构与人员来说，运用此方法通常要求其找到足够多的、公开市场交易的且满足计量要求的样本，而这通常需要耗费大量的时间与精力；其次，回归模型的构建、经验方程的建立以及计量过程中的变量与方程显著性检验，都涉及相关复杂的数理统计与运算，通常需要借助相关计算机程序与计量软件，单纯依靠手工计算难度较大；最后，采用此方法对金融不良资产进行价值评估，得到的不良资产回收率回归分析结果为区间结果而非绝对确定结果，不能将其作为不良资产处置的唯一依据，而应同时配合成本法、交易案例比较法等传统评估方法确定金融不良资产的最终价值，否则容易加大处置风险。

参考文献：

[1]秦Z. 资产评估方法的选择与资产评估结果合理性[J].东岳论丛，2013（3）：181-185.

[2]李跃. 金融不良资产评估问题及对策研究[J]. 国际商务财会，2009（9）：34-35.

[3]谭小蓓.关于我国金融不良资产评估若干问题的思考[J].企业家天地下半月刊（理论版），2009（2）：46-47.

[4]宋雨舟，于倩. 浅析金融不良资产评估方法[J].才智，2009（25）：170.

[5]张成文，王福和. 假设清算法在金融不良资产评估中的应用[J]. 辽宁工程技术大学学报（社会科学版），2006（3）：270-272.

[6]李晓彦.优化交易案例比较法在金融不良资产评估中的应用研究[J]. 企业导报，2011（11）：57-58.

金融工程学科评估篇6

中图分类号：F239 文献标识码：A 文章编号：1672-3791（2015）01（a）-0000-00

伴随着我国社会经济的不断发展和变化，我国很多企业纷纷开始了金融投资活动。所谓金融投资就是以金融市场为依托，来进行的一系列金融资产买卖投资，而真正的金融投资会因市场的不断变化，或多或少的会产生一些风险，这种风险如果没有采取预防或者处理，极可能造成企业的损失。而风险又是金融市场中必不可少的，所以建立金融投资风险评估就显得相当重要。以下就金融风险的成因和特点以及类型进行分析，探讨了企业金融投资风险评估的重要性。

1 产生金融投资风险的主要原因。

企业的日常金融投资活动会因市场的变化和其他一些外部因素而产生风险，这种风险是不可避免的，主要表现为四点。与金融商品的销售者之间的联系、与投资过程中的利率变化、汇率的变化以及投资过程中的市场变化引起的。

1.1 因金融商品销售人员的影响。

事实上，在实际的金融投资过程中，金融风险会因为金融商品销售者的行为和操作产生风险。金融商品销售人员的风险因素是指，在实际的投资过程中产生的收益来自于销售者，销售者对于投资的结果起着决定性的作用，尤其是商品销售者的信用问题。因信用问题会直接影响到金融商品的投资结果，所以企业在与金融商品销售者达成协议时应选择多家销售商签订协议，并分散进行金融投资活动，避免销售者过于单一从而因该销售者信用问题影响整个企业的金融投资结果。

1.2 因投资过程中的利率变化。

众所周知，金融所获得的利益与利率的变化有着很大的关系，如果利率上调，金融投资的产值就会下降，反之则会上升。因此，在实际的金融投资过程中，投资的结果与利率的变化是紧密联系的，也就是说，企业在进行金融投资活动时需要考虑到利率的变化引起的投资结果变化，整个过程中要调整好投资的资产与货币之间的比例关系，以提高金融产品对利率的变化反应，防止因利率的大范围变化使得投资结果面临太大的风险，最终因不适应造成企业的损失。

1.3 因投资过程汇率的变动。

除了上面提到的利率变动会对金融投资造成影响，国家之间的货币汇率变动也会对金融投资的结果造成一定的风险。因经济的发展，金融投资已经逐渐走向国家化、全球化的方向，越来越多的投资者已经不满足于国内的金融投资活动，开始将目光转向国外，而因国家之间货币的汇率不稳定，所以在金融投资的过程中会对着汇率的变化带来一些影响。因受到金融风暴的影响，国家之间的汇率不可能一直稳定，这也给企业的管理和经营带来了较大的冲击，从而影响到了金融投资的效益。

1.4 因投资过程中市场的变化。

实际上，在金融投资的过程中，不仅要关注到投资的商品风险，更要关注投资的金融商品在整个市场的环境变动。因金融商品的效益会随着市场的变化而变化，这也无形中造成了一种投资风险，这种风险主要分为两部分。一方面，金融风险对于部分商品投资者或者商品的投资会产生影响；而另一方面，金融风险也会产生大范围的影响，甚至造成整个世界的金融风险。因此，在实际的金融风险防控中，对于市场风险的调控与管理显得异常重要，这也是当前我国大多数企业急需解决的问题。

2 金融投资风险评估的作用。

2.1 金融投资风险评估是风险管理的一部分。

企业中的金融投资风险管理的目的就是要识别可能影响到企业金融投资活动的潜在事件，并按照对待风险的措施和方法来管理风险，保证企业的金融投资不受太大影响，从而实现经营目标。事实上，风险评估属于企业风险管理的八要素之一，能够通过识别风险事件是否会影响企业的金融投资活动而进行的一种评估。其原理就是，针对获得的信息进行分析，并决定是否对其采取应对措施。随着经济的发展，金融投资的数量逐渐增加，企业所面临等风险也逐渐加大，为了确保企业的金融投资效益，做好金融投资风险评估相当重要。

2.4 金融投资风险评估是审计与监管的重要手段。

随着企业的金融投资活动越来越多，也使得金融投资的审计与监管难度逐渐加大，金融投资的工具种类有很多，且其操作模式与风险也大有不同，这也给金融的审计监督带来了风险。为了降低这种风险，实施有效的监督管理，就要求审计人员能够利用合理的金融工具来估计风险，运用科学的评估方法来评估风险，保证审计和监管的职能。

3 企业金融投资风险评估的重要性及其实践。

3.1 风险评估有利于风险管理。

企业在实际的生产运营过程中会因为市场等因素产生一些风险，而企业针对这些风险进行的有效管理是保证企业生产运营活动正常进行的基本手段。也就是说，所谓风险管理就是通过分析和识别对企业是否会产生影响的事件，以对待风险的态度来管理面临的风险，从而实现企业的经营目标。风险评估实际上属于风险管理的一部分，是针对有可能对企业发展带来影响的事件分析基础上，对风险进行分析，并为企业采取措施提供依据的工作。而随着时代的发展，企业的经济产值也得到了最大限度的扩张，金融资产的数额也逐渐增大，这就向企业的投资风险管理提出了更高的要求。为确保企业的发展，完成企业的经营目标，则必须加强金融投资风险的评估。

3.2 风险评估有利于审计和监管工作。

金融投资风险评估的目的就是准确的评估当前企业的发展现状，由国家相关的部门对企业的经营状况进行严格的审计和监管评估。伴随着金融投资活动的增大，金融审计与监管的工作也逐渐变难。此外，随之增加的还有金融投资工具种类与投资操作模式。为了处理这些问题而埋下了很多金融风险，这就要求国家相关部门的审计人员必须要严格按照规定的审计操作来监管相关企业，加强自身的金融投资和风险评估知识和水平，科学合理对金融风险进行评估。在此过程中，金融投资的风险评估就更加被凸显出来，金融风险评估的建立就是为了更快、更好地实现金融审计和监管目标。

3.3 金融风险评估有助于企业的业绩评估。

自2008年金融危机以来，各国企业受到了不同程度的影响，尤其对于上市企业而言，遭受的打击更是严重的，很多企业的经济亏损都非常巨大。站在企业的角度来讲，金融投资活动不仅要面对国内以及国际的环境影响，更要承受来自市场的变动带来的影响，为了更好的实现经营目标，业绩评估和金融风险评估非常有必要。对于自身的经营状况进行客观的评价，综合市场前景与金融风险来分析，审时度势的来才操作金融投资活动。一方面，要不断创新金融投资工具，规避金融风险造成的损失和影响；另一方面，还要对自身的投资业绩进行严格的考核，这对于抑制企业过度投资，推动企业更快获得利益有很大的意义。所以说，金融风险评估还有助于企业的业绩评估，更好的为企业金融投资服务。

4 结语

总而言之，企业的金融投资活动需要一个有效地金融投资风险评估，这不仅有利于企业的风险管理和投资审计、监管工作，更是利于企业业绩评估，有效防范风险并带来更大的经济利益的重要措施。

参考文献

[1] 杨华. 浅谈金融投资风险控制[J]. 商场现代化，2013，10：136-137.

[2] 史一峰. 企业金融投资风险评估的重要性研究[J]. 中国集体经济，2013，26：58-59.

[3] 王洋. 论企业金融投资风险的评估[J]. 商业经济，2010，24：86-88+93.

[4] 王洋. 浅析企业金融投资风险的评估[J]. 商业时代，2011，13：46-47.

金融工程学科评估篇7

随着金融业务和金融工具的不断创新，在给商业银行开辟新业务领域的同时，也带来了诸多的不确定性风险因素。花旗危机警示我们，仅仅是靠内部控制制度被动的去承受各方面的风险是很危险的。

一、风险评估对金融企业内部控制的意义

风险评估是内部控制的五要素之一，也是商业银行内部控制中的一个难点和薄弱环节。与现代商业银行经营的多样性及所处市场环境的复杂性形成鲜明对比的是，商业银行的风险识别和评估依旧停留在定性阶段，即使信用风险的定量分析也仅局限于对企业财务报表简单分析，难以真实、客观反映风险。商业银行尚未建立完善的信贷风险监测预警系统和内部风险评估模型。对新业务、新机构的风险识别和评估不够充分，风险数据仓库不完备，信用风险特别是对集团客户信用风险分析跟不上风险管理的需要。对市场风险、利率风险、汇率风险、操作风险等其他风险的评估仍处于起步阶段，未能围绕银行经营所面临的各类风险建立科学的、统一的、可量化的风险评价指针体系。只能被动的承受市场变化风险和业务运作中暴露出来的操作风险。为了改变这种局势，商业银行必须：第一，密切关注宏观经济运行中政策和市场的变化，加强对风险源的防控工作，变被动退出为主动防范。第二，金融产品和创新要充分考虑所有外部环境对其可能产生的影响。实现这两点的前提就是建立商业银行自己完善的风险评估体系。而建立一套科学而完整的风险评估体系，对金融企业的内部控制的完善和市场业务的开拓都是具有前瞻性的重要意义。

首先，从完善金融企业内部控制的角度出发：以风险评估为中心，就是要求一把评价的起点和重点放在关注控制环境和识别业务流程的风险上，分析风险，并提出控制风险的建议和方法。二是以固有风险和控制风险为重点，充分利用信息技术，打造内控信息交流互动平台，设计健全合理的风险评价指标体系。三是以风险导向审计为切入点，应用内部控制评审系统，对风险管理、业务操作、职能履行、安全保卫等各项业务流程控制制度的健全性和有效性进行全面风险评估，以揭露问题，堵塞漏洞，促进商业银行内部控制建设。所以，建立一套科学完整的风险评估体系对于加强银行的风险管理，降低经营风险程度。

其次，对金融企业的外部市场开拓和创新来说，一套行之有效的内部风险评估体系将是商业银行进行金融创新和市场开拓的前提和保障。风险评估不仅是风险管理过程中重要环节，而且在安全规划、业务连续性管理以及实施等市场开发和创新方面都有着举足轻重的作用。从范围来看，风险评估可以分为内部运营风险评估和外部业务风险评估。风险是对实现目标有所影响的事件的发生的可能性。从概念可以看到，风险有影响及可能性两个属性，而影响是由资产的价值与资产存在的弱点决定的，可能性是由资产面临的威胁及资产存在的弱点决定的。因此，风险评估需要对评估对象的资产、弱点及威胁进行综合分析。

外部业务风险评估工作可划分为风险识别、风险分析和风险定级3个阶段，一般通过这三个阶段我们就可以从整体上判断出一个客户甚至是一个行业的风险等级以及其发展前景。

二、风险评估框架构想

（一）建立一支专业的风险评估团队。风险评估的审计工作对审计人员素质要求很高，不仅要其具备丰富的审计理论和实践经验，还要具备必需的管理学知识和经济学知识，能够运用系统的、战略的观点充分了解、分析审计对象所处的宏观环境和发展状况，从较高层面上评估风险。以这支团队为基础，将分散在各部门的风险管理职能集中起来，建立以流程一体化为目标的流程型组织。

（二）合理建立风险指标并进行评估。商业银行应根据自身实际情况，建立完善的信贷风险监测预警系统和内部风险评估模型。一方面，围绕银行经营所面临的各类风险建立科学的、统一的、可量化的风险评价体系。另一方面，建立内部固有风险评估指标，以列表的方法逐项列示部门和单位等业务风险指标，根据业务的重要程度、风险易发程度和历年的审计结果，划分风险级次，配之以相应的风险分值，进行定量评估来评估被审计单位的控制风险。

（三）建立风险评估数据库。开展评估必须熟悉了解评估对象，翔实丰富的信息资料是做好风险评估的基础。首先，根据商业银行的外部环境因素和相关社会主体间的协调因素分析所处的宏观社会经济环境和行业环境，这个数据库将包括市场风险、利率风险、汇率风险、操作风险等对商业银行有重大影响的风险评估。以便对新业务、新客户的风险进行全方位、整体的评估，发现潜在的重要战略风险以及重大事项。其次，通过对控制环境、管理层风险评估程序、财务报告信息系统、控制与监督等内控机制的主要内容分析商业银行内部关键环节，确定环节风险。对发现的风险进行评估和总结，确定内部运营的高风险点和高风险领域。最后，针对确定的重大风险领域进一步确定实施的评估审计程序，并通过实施控制测试和实质性程序确定业务运行的有效性及认定重大风险。通过建立评估数据库，将被评估对象的评估调查、风险识别、风险报告、后续评估情况等收集整理，录入评估数据库，并适时更新调整。

金融工程学科评估篇8

国内学者普遍认为对金融不良资产进行价值评估意义重大，并探讨了目前国内金融不良资产评估存在的问题：秦璟[1]将资产评估方法定义为评估执业人员估算资产价值的技术手段，并认为其对资产评估结果合理性有着重要影响。李跃[2]认为国内金融不良资产评估存在评估理论严重滞后、债权性资产债权人不清晰、制度环境与评估方法存在缺陷等问题。谭小蓓[3]认为国内评估理论滞后于评估实践，部分债权性资产权属不清，产权依据不足，金融不良资产的处置进度与评估咨询报告质量的矛盾突出。

另外，部分学者则对目前的金融不良资产评估方法进行了重点研究：宋雨舟、于倩[4]将评估方法定义为评定估算资产价值的技术手段，并重点分析了当时国内主要运用三种基本的评估方法，即成本法、市场法和收益法。张成文、王福和[5]具体分析了假设清算法在金融不良资产评估中的适用范围、应用及存在的问题，并提出了相关优化政策。李晓炎[6]探讨了在金融不良资产评估业务中使用交易案例比较法时，如何采取优化的措施来提高可操作性及评估精度，并从交易案例的选择、交易案例的修正、比较调整因素的补充等方面进行了分析。汪柏林[7]对德尔菲法在金融不良资产评估中的应用前景、收敛性检验的必要性进行了讨论，并对所选用的检验方法进行了分析。

综上所述，国内大部分学者都认同对金融不良资产进行价值评估的意义，但目前尚未在学术界形成权威且统一的价值评估方法，因此对金融不良资产的评估方法进行研究具有一定的理论与实际意义。

二、金融不良资产评估方法的一种新思路

由于传统的评估方法存在一定缺陷，本文尝试从测算单户金融不良资产回收率的角度对金融不良资产的价值进行评估，并使用多元回归分析方法，通过建立经验方程对具体案例进行验证。

（一）基本理论假设

对金融不良资产进行评估首先需确定影响价值实现的因素。本文假设：金融不良资产的价值与其回收率正相关，回收率越高，其相应的价值也越高。影响资产价值的因素主要有：（1）债务人财务及经营状况。债务人的财务状况主要指其资产负债率、流动比率、速动比率及现金比率等财务指标，债务人财务状况越好，其还款的几率越大；而债务人经营状况的好坏又会直接影响其财务指标，从而间接影响其还款。（2）债权方式。按债权担保方式划分，债权资产可分为信用债权、抵（质）押债权、保证债权等三类：信用方式债权其追偿范围为债务人的资产，因此价值相对要低；保证方式债权，债权追索扩大，因此价值相应要高；抵押方式债权，由于较其他债权人有特定的资产保障，且拥有一定的财产支配权和优先受偿的权利，其价值最高。（3）不良资产处置环境。影响不良资产处置的环境主要包括法律环境与市场环境。法律环境越完善，法律约束越严格，债务人逃废债务的可能性越小；市场环境越优越，金融不良资产变现渠道越多，资产回收比率越大。

根据以上分析，本文拟以单户金融不良资产的回收率为因变量，债务人目前拖欠债权本息、所属行业、所处区域、贷款用途、还款记录、经营状况、有无抵押/担保措施、贷款五级分类、有无法律诉讼作为自变量建立回归方程。假设其线性回归模型为：Y=β0+β1X1+β2X2+β3X3+…βpXp+μ，其中β0，β1，β2，β3，…，βp为p+1个未知参数，即需要求取的回归系数，Y为回归方程的因变量，代表单户资产的回收率，X1，X2，X3，…，Xp是p个解释变量，代表影响该资产变现的各种因素。当确定多元回归线性方程后，我们即可求取在一定置信水平下的回归系数，继而对单户资产的回收率进行预测，并以此为根据确定该不良资产的价值。

（二）历史数据搜集与处理

本文所搜集的不良资产信息均来自于中国信达资产管理公司湖南省、湖北省、广东省分公司2013年商业银行资产包收购案例中真实数据，收购债权真实，收购过程公开透明，不存在虚拟数据。同时，根据本文确定的回归方程解释变量，在选取数据时充分考虑了数据的相关性，避免相关性不明显的数据作为回归分析变量。所选取的案例数据如表1所示（由于篇幅限制，详表略）：

表1案例数据单位：万元案例序号本息合计所属行业所处区域贷款用途还款记录经营状况有无抵押有无担保是否诉讼五级分类实际回收率1.武钢维尔卡钢绳制品有限公司20021.4工业省会城市资金周转有半关停无无否次级20.7%2.武汉国际会展中心股份有限公司8811.86服务业省会城市基建有正常有无是可疑32.1%3.美家龙健身器材有限公司2464.07工业地级市其他无正常无有是损失15.3%4.湖南骏昇机械制造有限公司1530工业省会城市资金周转有正常有有是次级4.3%5.株洲新通铁路装备有限公司1852工业地级市资金周转无半关停无无是损失7.9%6.长沙有有实业有限公司1816工业省会城市其他有正常有有是损失9.2%7.科雷诺机械有限公司621.2工业省会城市资金周转有正常有有是次级12.3%8.同昌房地产开发有限公司374.24工业省会城市基建无正常有无是损失13.1%续表19.紫东汽车销售服务有限公司4504.7服务业省会城市资金周转有正常无有是次级30.6%10.合力热电有限公司2420.25工业地级市其他有关停有有是损失23.7%

以上搜集的历史数据未经过加工处理，大部分信息并非数值型信息，因而难以直接使用，因此在进行数据处理前需进行转换。转换思路如下：（1）贷款本息为非线性相关因素，在处理时取其自然对数；（2）企业所属行业与所属区域等变量接近正态分布，转换方式为：转换后数据=（原始数据-原始数据平均值）/原始数据标准差；（3）本文拟使用Eviews软件进行数据的回归分析，故所处行业、所处区域、贷款用途、有无还款记录、经营状况、是否有抵押/担保、是否诉讼以及五级分类的数据必须转换为数值分类指标，具体处理方式及结果分别如表2、表3所示：

三、结论

本文从传统金融不良资产评估方法的局限性出发，采用计量经济学多元线性回归的方法，提出了估计单户不良资产的回收率及整体资产包的综合回收率，从而对资产包的价值进行评估的方法，即资产 包价值为∑niYiMi=MY，其中Yi为单户不良资产回收率，Mi为单户不良资产的金额。尽管不同类型的金融不良资产具有不同的种类和价值表现形式，但由于对不同的金融不良资产进行估值时，其资产价值回收率都是需要考量的重要因素，故从资产回收率的视角来研究一般性的金融不良资产价值评估问题具有可行性。

采用该方法对金融不良资产进行价值评估，优势在于：第一，采用此方法对于金融不良债权资产包，特别是信用债权资产包进行，比传统的成本法或交易案例比较法更为科学、严谨，特别是在该资产评估对象为大宗对象且涉及大量复杂产权纠纷的情况下，与针对逐个评估对象进行传统评估的方法相比，可以极大地节约时间与成本；第二，对于非债券类金融不良资产，采用此方法进行价值评估，利用计量软件来进行定量分析，也可以避免交易案例比较法或专家打分法所固有的主观性与随意性。

同时，此方法也存在相应的弊端：首先，历史经验数据的真实可靠性与案例数量对评估结果的准确性影响较大，对于评估机构与人员来说，运用此方法通常要求其找到足够多的、公开市场交易的且满足计量要求的样本，而这通常需要耗费大量的时间与精力；其次，回归模型的构建、经验方程的建立以及计量过程中的变量与方程显著性检验，都涉及相关复杂的数理统计与运算，通常需要借助相关计算机程序与计量软件，单纯依靠手工计算难度较大；最后，采用此方法对金融不良资产进行价值评估，得到的不良资产回收率回归分析结果为区间结果而非绝对确定结果，不能将其作为不良资产处置的唯一依据，而应同时配合成本法、交易案例比较法等传统评估方法确定金融不良资产的最终价值，否则容易加大处置风险。

参考文献：

[1]秦璟. 资产评估方法的选择与资产评估结果合理性[J].东岳论丛，2013（3）：181-185.

[2]李跃. 金融不良资产评估问题及对策研究[J]. 国际商务财会，2009（9）：34-35.

[3]谭小蓓.关于我国金融不良资产评估若干问题的思考[J].企业家天地下半月刊（理论版），2009（2）：46-47.

金融工程学科评估篇9

二、金融风险的种类划分

根据不同的分类标准以及针对不同的领域，风险可以产生不同的划分。

在金融领域，金融风险一般根据风险是否可以分散化划分，分为系统性风险和非系统性风险。系统性风险（又称宏观风险）是指由于经济因素、市场因素等引起的，对所有资产都会有影响的风险；这类风险是无法通过分散化来降低，包括政策风险、利率风险、购买力风险和市场风险等。例如：在股市，当国家下调银行存款利率时，会引起股价普遍微微上扬。非系统性风险（又称微观风险）是指由于特定原因引起的，只对某些资产收益产生影响的风险；这类风险是可以通过分散化来完全消除的，包括财务风险、经营风险、信用风险和偶然事件风险等。例如：某公司由于发生经营不善，连续三年亏损，从而造成公司股价大跌的风险。

三、金融投资风险的测评办法

所谓投资风险测评，是指用现代定量分析的办法来估计和预测某种特定风险发生的概率及结果。时下，我国企业对投资风险评估常采用的测评办法主要由以下三种：均值―方差评价法，β系数衡量法，风险价值评估法。

（一）均值―方差评价法

根据企业投资风险的含义，风险体现了实际损失或收益和预期损失或收益的偏差，这种偏差可以借助一些概率统计量来衡量，包括损失或收益率的期望值、方差2、标准差、差异系数CV等。这些统计量事实上是测量损失或收益率围绕其期望值变化的程度。我们主要计算器期望值和方差。

第一，期望值。假设某中金融工具的投资期望收益率为X1、X2、X3、X4……Xn，E（X）是随机变量的期望值，则：

E（X）===

公式中Xi表示第i种可能结果；Pi表示第i种结果的概率；n表示所有可能结果的数目；表示各种可能结果（即Xi值）的加权平均数，各结果的权重即为其发生的概率。期望值是中心趋势测量中最常用的方法。

第二，方差。为观测值的平方偏差，，，……，的算术平均数为这组数据的平均平方偏差，即方差，其公式为：

标准差是衡量测量值与期望值离散程度的尺度，方差的算术平方根就是标准差或根方差，其公式为：

具体来说，方差、标准差越大，表明各种可能结果的数值距离期望值就越远，则期望值代表性就越差，损失发生的可能性就越大，投资的风险也就越大。

第三，差异系数（CV）。行业、企业之间的期望值往往不同，在这种情况下，应使用差异系数来衡量风险，其公式为：

普遍说来，CV值越小，投资的风险就越大。

（二）β系数衡量法

贝塔（β）系数衡量法是近年西方发展起来的风险计量办法，是一种重要的整体性分析。其优点在于运用数理统计理论，具有较强的科学依据，能够反映收益与风险的关系。市场风险的程度通常用β系数来衡量。如果以表示第i只股票的报酬与市场组合报酬的相关系数，表示第i只股票报酬的标准差，表示市场组合报酬的标准差，则股票i的β系数公式为：

证券投资组合的β系数是单只股票β系数的加权平均，公式为：

公式中βp表示证券组合的β系数；wi表示证券组合中第i种股票所占的比重；βi表示第i种股票的β系数；n表示证券组合中包含的股票数量。β系数反映了单个证券获证券组合相对于证券市场系统风险变动程度，当β=1时，表示证券的价格和市场一同波动；当β>1时，表示证券的价格比总体市场更波动；当β

（三）风险价值评估法（VaR法）

VaR（Value at risk）按字面意思就是“?L险价值”，是指在市场正常波动下，某一金融资产获证券组合的最大可能损失。公式为：

公式中P表示资产价值损失小于可能损失上限的概率，即Probability；表示持有期；表示某一金融资产在一定持有期的价值损失额；VaR表示在给定置信水平下的在险价值，即可能的损失上限；是给定的置信区间。

例如：某一投资公司持有的证券组合在未来24小时内，置信度为99%，在证券市场正常波动的情况下，VaR值为500万元，其含义是指，该公司的证券组合在一天内（24小时），由于市场价格变化而带来的最大损失超过500万元的概率为1%，平均1000个交易日才可能出现1次这种情况，（或者说有98%的把握判断该投资公司在下一个交易日内的损失在500万元以内）。

由上图1可以直观地表示出VaR值得含义，总体来说，风险价值评估法具有很强的科学性，提供了一个统一的方法来测量不同行业的风险，并充分考虑到了不同资产价格变化之间的相关性。其最大的优点在于非常简洁、直观，具有较好的操作性；其缺陷在于对于投资组合收益分布的求解比较困难。

四、金融投资风险评估中存在的问题

（一）投资风险认识不足

企业对风险投资的管理认识不足，风险意识弱。当今社会企业不仅需要面临环境的不断变化，而且还需要面临激烈的市场竞争，因此企业在经营过程中将不仅需要面临投资风险，同时还需要面临营运风险、信贷风险、市场风险等多个方面的风险，这都加大了投资风险管理的难度。

（二）过于注重短期收入，没有长远战略眼光

企业的投资种类和方向对企业的发展有着重要影响，一些企业在投资上因为过于注重眼前利益，导致企业在投资过程中更多的将资金投入到规模小，收益快的项目中，而将企业的投资是否与企业的在发展过程中的战略目标相符放到次要位置，产生这一现象的主要原因还是战略管理存在问题，此外因为战略意识上浅薄，不合理的风险控制意识将会导致有色地质矿业企业在投资过程中经常会出现目光短浅的情况。

（三）过度轻信专家在高科技项目投资中的作用

目前，在我国有少数的企业过度轻信专家在高科技项目投资中起到的作用，并没有对其作用进行合理的甄别，因此在风险管理与控制过程中经常会进入到误区中。目前，许多专利和高科技技术都处于试验阶段，因此要在实际中进行应用还面临着许多条件的限制。理论上可行的并不一定可以在实践中实施，因此在这种情况下，企业要想对高新项目进行投资，可能会出现多种多样的问题，花巨资购买的设备和组建的团队在工作中，并不一定能够取得理想的效果，无法给投资者带来期望的回报。

五、金融投资风险评估的作用

（一）风险管理的重要组成部分

企业在实际经营活动中，会因为各种不确定因素而产生各种风险，所以企业要学会规避这些风险，而风险评估是能够有效降低这些风险的手段。风险管理已经成为企业管理的重要 组成部分，对企业的经营具有推动作用。随着企业的不断发展，企业必须不断加强投资风险管理，进行风险控制，减少损失，实现可持续发展。

（二）审计与监管的操作方法

不同的金融工具，操作模式不同，风险预测效果不同，风险评估能力不同，风险评估方法不同；市场的复杂化、金融投资工具种类繁琐和全球化的渗透使得金融审计和监管工作越来越困难。为了评估这些金融风险，因此要求国家审计人员和监管人员运用科学有效的风险评估方法对金融风险进行评估。

（三）能用于投资业务员业绩评估之中

“股市有风险，入市需谨慎”，股市存在着各种不确定性，“熊市”和“牛市”的交替出现使企业面临着巨额的亏损和利润，为了保证企业的经济利益，将业绩评估与金融风险评估挂钩十分必要。通过对金融投资工具的风险进行评估，从而将企业的风险控制在一定范围内；对投资业务员的操作进行科学合理的评估，规范投资业务员的行为，减少非系统性风险的概率，实现企业的经营目标。

六、结语

金融工程学科评估篇10

中图分类号：C932.6 文献标识码：A 文章编号：1672-3791（2014）01（c）-0245-02

1 我国科技金融服务体系构成

凡是引入新产品、引用新的生产方法和工艺、开辟新市场、获得原材料或半成品的新供给来源等都是创新。科技创新成果能否快速实现产业化，需要与金融市场结合，同时高额的市场回报又能激励科技创新和产业化的效果。科技金融就是为推动科技创新和科技型企业发展而开展的金融活动的总称。

自1985年《中共中央关于科学技术体制改革的决定》首次提出设立创业投资、开办科技贷款以来，我国在科技金融研究领域进行积极探索。金融系统按照中央的统一部署，加大政策支持力度，积极构建多元化融资渠道取得了积极成效，科技金融内涵不断延伸，从单纯的科技金融贷款发展到涵盖创业投资、银行信贷、资本市场投资服务等多个领域，科技型中小企业的融资渠道日益丰富。“十二五”期间，科技金融已经纳入国家科技创新战略，我国完善科技和金融结合机制，建立了多渠道科技融资体系。

1.1 国家通过财政预算和相关科技税收政策等方式投入科学技术

如研究制定贷款贴息办法，设立“国家科技计划成果转化贷款贴息资金”，研究建立“国家科技计划成果转化引导基金”等。

1.2 发挥科技银行作用支持科技型中小企业发展

利用银行功能吸引社会资金用于科技金融产业的发展，开发适用于科技型中小企业的知识产权质押贷款、应收账款质押贷款、订单质押贷款、担保融资、企业债券、信托计划、并购重组、信用贷款、信用保险和贸易融资等创新产品。

1.3 科技担保体系建设

推动建立科技型中小企业贷款风险补偿基金，制定具体的补贴或风险补偿和奖励政策；推动科技型中小企业信用体系建设，建立企业信用档案等。鼓励商业银行先行先试，根据科技型中小企业融资需求特点综合运用各类金融工具和产品，开展信贷、投资、债券、信托、保险等多种工具相融合的一揽子金融服务。

1.4 深化科技保险试点

进一步探索保险资金支持科技发展新方式，探索保险资金参与国家高新技术产业开发区基础设施建设、战略性新型产业的培育与发展、创业投资以及国家重大科技项目投资的方式方法。

1.5 发展创业投资

为培育有利于高新技术产业发展的资本市场，逐步建立风险投资机制，国家鼓励有关部门和地方政府设立创业投资引导基金，以政府示范性引导资金拉动全社会各类资金投资设立风险投资机构，增强国内风险投资机构的资金实力。同时，鼓励民间资本进入创业投资行业，逐步建立以政府资金为引导、民间资本为主体的创业资本筹集机制和市场化的创业资本运作机制。

1.6 多层次资本市场建设

我国资本市场框架由沪、深主板市场、二板市场和场外交易市场构成，其中二板市场针对中小企业和高新技术企业的上市，场外交易市场主要代办股份转让和地方产权交易，而资本市场（包括股票、债券，以及风险投资、私募股权投资基金等）提供了融资方和投资方风险共担、利益共享的机制，成为推动中小企业和科技创新型企业成长的重要平台。

2 科技金融中介服务需求

2.1 科技评估服务类

该类机构主要任务就是组织专家对科技项目与成果进行鉴定和评估，并出具评估报告。项目技术可行性鉴定和知识产权的估价、科技成果的评估可作为投融资项目活动的基础依据。

2.2 综合性科技服务类

主要包括科技园区、科技企业孵化器和生产力促进中心、产业技术创新战略联盟、留学生科技园等，它们为科技企业提供综合的服务，加速科技成果转化。

2.3 融资服务类

（1）信用中介。

提供间接融资服务。信用中介对企业进行独立的信用调查和信用评价，揭示企业风险，为银行信贷决策提供参考。信用中介按业务分成征信类机构，如从事企业以及企业家个人的信用评价的征信公司；信用评级类机构，主要对企业发行证券进行信用评价的资信评估公司；信用提升类机构，为企业提供融资担保的专业融资担保公司。

（2）投融资顾问。

主要为企业提供直接融资服务，一是受投资机构的委托，收集有潜力的科技创新项目，从市场、技术、管理等多方面进行遴选和评估；二是受科技创新企业委托进行投融资分析、设计项目融资、债券信贷融资等融资方案；三是可为企业引荐国内外的投资或信贷机构，并协助进行谈判等。

2.4 社会化服务机构

主要有法律、会计、培训服务类机构及这些机构派生的特定服务。

3 工程咨询在科技金融中发挥作用

3.1 我国工程咨询服务业发展现状和趋势

金融工程学科评估篇11

【关键词】大学生创业；融资风险；风险识别；风险评估

【Keywords】university students' entrepreneurship；financing risk；risk identification；risk evaluation

【中图分类号】G649.2 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2017）03-0028-02

1 引言

随着大学毕业生日渐增多，加之在经济下行的背景下，大学生就业难成为社会关注的问题。在大众创业、万众创新的背景下，一批大学生创业者开始涌现，大学生创业逐渐兴起。创业必须要有资金，没有资金创业无法进行下去。创业资金的筹集有多种方式，在创业资金筹集过程中的风险问题尤其应当引起关注，如何识别并对其进行评估，是论文所要研究的问题。

2 大学生创业融资风险的识别

由于在市场经济条件下，市场不确定性较大，存在风险因素多，因此创业者在融资时需要对融资风险进行识别。通过对融资风险的识别，可以从中知道创业者需要关注的问题。

2.1 识别方法

2.1.1 问卷调查法

通过编制调查问卷，将风险项目列入调查问卷中，请问卷填写着对每项风险的大小进行评分，将其回收后进行汇总，某项风险分数越高，则说明该项风险越大，按照分数高低对风险类别进行排序，识别出创业融资风险。

2.1.2 头脑风暴法

当创业者定下创业项目以后，在主持人的主持下通过大家各抒己见，发表对融资风险的看法，进而识别出其中可能存在的融资风险。

2.1.3 实地考察法与谈话法

通过实地考察创业项目，获取融资风险的第一手资料，并且与相关人员进行交谈，发现在创业融资过程中的风险。

2.2 融资风险类别

2.2.1 融资渠道受限

在创业融资风险的调查中，我们发现大学生创业的资金来源渠道单一，主要为自己的资金和向亲戚朋友借的钱，而吸引天使投资者和向银行借钱的比例极小，渠道受限就导致项目无法扩大，并且资金链断裂的风险增大。

2.2.2 融资成本高

银行等金融机构确定是否贷款，以及贷多少款项是根据借款人的信誉来评定的，，信誉越高，贷款越容易，贷款规模越大，并且贷款利率也越低；当信誉越低时，银行等金融机构出于自身风险的考虑，会提高贷款利率，并且会缩减贷款规模。大学生创业者在银行贷款时，贷款规模会受到限制，而且还会导致融资成本过高。

2.2.3 信用风险

大学生创业者在取得贷款后，由于经营等多方面原因，导致创业者不能按照合同约定进行还款，造成违约，从而对个人信用产生影响。

2.2.4 政策风险

政策风险跟管理当局的政策相关，政策的连续性、稳定性会影响政策风险的大小，大学生创业者需要高度P注国家以及当地政策对创业者的扶持政策，要利用好创业政策。

3 大学生创业融资风险评估

在对风险进行识别了以后，需要利用一定的程序对识别出的风险进行评估，创业融资风险评估需要确定评估程序、明确评估方法。

3.1 融资风险评估指标

风险是不确定引起的实际结果偏离预期的可能性，既然存在不确定，我们选取需要对创业融资所面临的情况进行概率估计，列出所面临的情况，并且估算出每种情况下的概率。在创业融资过程中，我们选取以下评估指标：

3.1.1 标准差

标准差用于反映融资风险的波动情况，在确定标准差时需要将测算出融资的期望收益，融资的期望收益等于不同情况下的收益额与对应的概率相乘而得到，再估算出期望收益以后，我们将估算出每种情况下的收益与期望收益之差的平方，再与对应概率相乘得到标准差。利用标准差衡量风险时，当标准差越大，说明融资风险越高。

3.1.2 标准离差率

标准离差率是标准差与期望收益之比，当标准离差率越高，说明融资风险也越高。

3.2 融资风险评估原则

3.2.1 客观性原则

根据识别出的融资风险，客观评估每项风险的来源以及可能产生的影响。

3.2.2 重要性原则

将识别出的风险继续评分后，按照分数高低进行重要性排序，划分为A、B、C三大类，A类属于重大风险，应当引起高度关注，应当对其进行重点评估；C类风险属于一般风险，只需要一般关注即可，但是也不能忽略。

3.2.3 科学性原则

对于风险评估，一是要科学地确立评估指标，建立科学合理地评价体系；二是要坚持科学的评价方法；三是要实施科学管理，在风险管理过程中，没有科学的管理，无法对风险进行客观、实事求是地评价。

3.3 融资风险评估程序

3.3.1 评估前

了解评估项目的实际情况，并且制作SWOT分析图，对创业项目融资进行全面了解；为了更好地评估融资风险，可以了解同类项目，便于横向比较；确定风险评估指标。

3.3.2 评估中

按照评估指标注意评价可能存在的风险，并对其融资风险进行深入分析，分析来源、表现以及可能产生的影响，并且按照重要性进行评估。

3.3.3 评估后

创业成员进行讨论，根据评估结果，制定应对措施。

3.4 融资风险评估方法

3.4.1 定量分析法

利用数学模型和计算工具，测算出每类风险的大小。通常用标准差和标准差率来反映。

3.4.2 定性分析法

根据日常经验和历史资料，对融资风险进行评价。

【参考文献】

【1】张博.西部地区大学生创业融资风险防范与对策研究[J].商业现代化，2012（26）：304-305.

【2】任金芝，鲁凤丽，胡芳.大学生创业融资风险研究[J].企业导报，2012（5）：232-232.

【3】徐宪红.规避大学生创业融资风险策略研究[J].黑龙江畜牧兽医，2013（20）：26-28.

【4】陈少楠.大学生创业融资风险及规避策略[J].金融经济（理论版），2015（14）：18-20.

【5】吴开军.大学生创业融资的困境及对策研究[J].技g经济与管理研究，2012（8）：25-28.

金融工程学科评估篇12

以科学发展观为统领，充分发挥政府引导作用，以权利人和投融资机构为主体，以中介机构为服务支撑，引导企业采用知识产权转让、许可、质押等方式实现知识产权的市场价值，鼓励金融机构通过知识产权质押为企业提供新的融资渠道，完善我市知识产权融资体系，促进知识产权成果转化为现实生产力，有效缓解中小企业融资瓶颈，从而推动我市经济社会又好又快发展。

二、试点工作总体目标

按照财政部、国家知识产权局等《关于加强知识产权质押融资与评估管理支持中小企业发展的通知》精神，通过知识产权质押融资的试点，充分发挥政府、银行、金融担保机构、第三方评估服务机构等社会中介机构的作用，积极推进知识产权与金融资产的有效融合，不断引导和扶持企业采取知识产权质押等方式实现知识产权的市场价值，建立和完善我市知识产权质押融资工作制度和工作体系，拓宽中小企业融资渠道，尝试破解拥有知识产权的创新型中小企业融资的探索，营造良好的新兴产业创新创业环境，加快经济发展方式转变，推进创新型城市建设。

三、试点工作重点任务

1、建立与完善知识产权质押融资的协同工作机制。建立由知识产权质押融资的相关部门，包括财政、银监、知识产权、工商行政、版权、中小企业管理部门共同参与的协同工作机制，各部门充分发挥各自的职能作用，加强协调配合与信息沟通，完善知识产权质押融资的扶持政策和管理机制，支持中小企业开展知识产权质押融资，有效推进此项工作顺利开展。

2、建立与完善知识产权质押融资的评估管理体系。由财政部门严格把关，认真审查各知识产权评估机构的资格；各商业银行、融资性担保机构、中小企业充分利用专业评估服务，由合格的资产评估机构对需要评估的质押知识产权进行评估，并充分关注评估报告披露事项，按照约定合理使用评估报告。

3、建立与完善知识产权质押融资的风险管理机制。构建知识产权质押融资多层次风险分担机制，鼓励融资性担保机构和企业提供担保服务，建立适合中小企业知识产权质押融资特点的风险补偿和尽职免责机制；各商业银行创新授信评级，严格授信额度管理，建立知识产权质押物价值动态评估机制。

4、建立与完善知识产权质押融资的服务保障机制。支持和指导中小企业运用相关政策开展知识产权质押融资，构建中小企业与商业银行等金融机构之间的信息交流平台，提高中小企业知识产权保护和运用水平。

四、试点工作重点措施

1、强化领导，成立质押融资试点工作小组。小组成员由市知识产权局、工商行政管理局、市金融办、市商业银行科技支行的分管领导组成，工作机构设在市知识产权局。工作小组统筹负责全市知识产权质押融资试点的协调、管理，制定相应的制度、政策和工作流程，组织指导金融机构有序开展知识产权质押融资试点。

2、强化组织，注重人才的培养与培训。对科技、知识产权管理部门、金融机构、知识产权评估机构以及企业工作人员进行有针对性的培训，使其了解知识产权质押融资的益处、风险及流程，并经常性地开展相关政策与理论研究，提升业务能力和水平。同时，适时组织相关人员到天津、武汉等知识产权质押融资工作开展较好的地市考察、学习，借鉴其先进经验和做法。