投资环境分析范文

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[中图分类号]F830.59 [文献标识码]A [文章编号]2095-3283（2014）03-0034-03

一、自然地理因素

（一）自然资源丰富

加拿大领土覆盖了北美的大部分地区，其拥有丰富的矿藏，其中锌、铂、石棉、镍的产量居世界首位，硫磺、石膏等列居世界第二；钴、铋、钍、钼等矿物储量也均居世界前列。此外，加拿大是世界上最大的原油生产国和出口国之一，拥有3430亿桶的石油资源潜力，目前1730亿桶为已探明储量，居于世界第三位，其中阿萨巴斯卡油砂矿区为世界最大的油砂富集地区。同时加拿大拥有丰富的森林资源，森林覆盖面积440万平方公里，约占国土总面积的44%，位于世界第三。总体来说，自然资源对GDP的贡献维持在13%～15%左右。由此可见，资源工业是加拿大国民经济的支柱产业之一，丰富的自然资源成为加拿大吸引外资的坚实基础。

（二）水上运输便利

加拿大是北美洲最北的国家，东临大西洋、西靠太平洋、北临北冰洋，海岸线长达20多万公里，且有着世界上最长的运河―圣劳伦斯运河，水运成为国际贸易运输的主要方式和通道。此外，加拿大共有25个大的深水港和650个小港口，其中有300多个港口与三大洋、五大湖及劳伦斯航道连接，吞吐量共计约4亿吨。其主要港口蒙特利尔港年吞吐量约为2800万吨，温哥华港年吞吐量超过1亿吨。由此可见，加拿大水上运输十分便利且极其发达，对海外投资具有巨大吸引力。

二、社会环境因素

（一）科技水平发达，重视科技创新

加拿大十分重视科学应用与研究，在多个领域有所突破，取得了诸多世界领先的科技成果。同时，加拿大政府和国际合作基金大力支持与世界各国之间的科技合作。2006年至今，加拿大已经在知识经济上投入了90多亿加元。按绝对价值计算，加拿大在科学与技术方面的总投资位于世界第四位。此外，2013年3月21日，加拿大政府 “2013加拿大经济行动计划”，该计划包含了一个技能培训计划，并计划对加拿大的技术创新及制造业投入大量资金。

（二）文化差异较大

虽然，加拿大是英法双语国家，但由于其又是一个拥有200个民族的多民族国家，因此法语或英语并不是很多加拿大人的母语，其母语往往是意大利语、汉语、葡萄牙语、波兰语、乌克兰语、荷兰语等，讲本民族语言的人口占加拿大人口总数的19%，所以投资者需要特别注意加拿大特殊的语言环境。此外，英国、法国以及原住民对加拿大的文化具有深远影响，与西方国家相似，且与我国文化、价值观、社会心理与生活习惯等存在着较大差异，因此中国企业投资加拿大时应充分考虑到其不同地区的文化差异。

（三）高等教育发达，人才优势突出

加拿大的高等教育发达，其公共教育支出占国民生产总值的5.4%，完成高等教育的人数占加拿大人口总数的40%，高等教育入学率为46%，居世界首位。而且拥有许多世界知名学府，如2013世界大学最新排名第十九位的多伦多大学、拥有“加拿大哈佛”之称的麦吉尔大学等。同时，加拿大的人力资源丰富且文化素质与技术水平较高。

三、经济环境因素

（一）经济基础良好，投资前景可观

加拿大经济高度发达、市场广阔且拥有许多活跃的高增长行业，是世界上第十一大经济体以及十大贸易国之一，是经济合作与发展组织、G8、G20、北约、世界贸易组织、英联邦等国际组织的成员。加拿大经济整体基础扎实，金融机构监管严格，虽然也受国际金融危机的冲击，但是与其他经济合作与发展组织（OECD）国家相比较小，在西方七国集团中率先走出经济危机。

2000―2009年，加拿大GDP年均增长率为1.7%，远远高于法国、德国、日本、美国、英国等国。2010年GDP增长3.2%，2011年为2.5%，2012年为1.8%（详见表1）。

从赤字在GDP中所占比例来看，加拿大的赤字远远低于其他七大工业国（即美国、日本、英国、德国、法国、意大利），按净债务与GDP比率衡量，其政府债务也是七大工业国中最低的。可见，加拿大经济持续稳健发展，经济前景较为乐观。

2012年，加拿大固定资产投资占GDP的比重为25.3%；通胀率为1.5%，较上年明显下降，年底更降至0.8%；外汇储备为865亿美元，其中黄金储备1.8亿美元（约2.8吨），占外汇储备的0.26%。2011/2012财年，加拿大财政收入2445亿美元，支出2680亿美元。可见，加拿大拥有良好的经济环境，投资前景可观。

（二）产业结构优化

加拿大主要盛产肉类、小麦等农牧产品，天然气、石油等能源产品，纸浆、木材等森林产品以及矿产品，但随着加拿大经济结构的进一步优化，第二三产业比重逐步提高，第一产业比重相对下降，如2012年GDP构成中，农业、制造业和服务业的比例为1.6：10.9：70，高科技产品和高附加值的工业制成品占有越来越重要的份额。

此外，加拿大经济正向知识经济转型，这与美国的走向基本同步，由此带来就业结构的转变，就业领域逐渐向服务业（包括商业、社会服务和个人服务）转移，现在服务业就业人数约占加拿大就业总人口的2/3。

（三）产业布局高度集中

加拿大南部与美国交界处宽300千米的狭长地带是最重要的工农业分布区。安大略和魁北克两省南部的大湖――圣劳伦斯低地矿藏、森林和水力资源都非常丰富，是全国经济的核心地带，这个区域集中了全国工农业总产值的3/5以上，制造业的比重近4/5。大湖区域近邻美国的东部制造业中心，区内钢铁、炼油、造纸、机械制造等工业部门最为发达；木材加工、有色金属冶炼、食品、化学、炼铝、纺织、飞机制造等产业闻名世界。农业生产现代化，主要种植玉米、牧草、燕麦等饲料作物，经营乳肉畜牧业，也是重要的蔬菜、烟草、水果产区。该区城市带连绵不断、人口稠密、交通便捷。中西部和远西部是原料仓库，经济发展较快，以农业和矿业为主，仍处于原料供应地的从属地位。广大北部和西北部地区尚未开发，开发最早的大西洋沿岸地区在全国经济中所占比重很小。

（四）失业率变化平缓

2012年，加拿大失业率为7.3%，当年12月的失业率为7.1%，创四年来最低水平。但在2013年12月，由于全职工作减少，就业人数下降4600万人，致使失业率上升0.3个百分点至7.2%。2013全年的就业率增长仅为0.6%，相较于2012年的2590万人，2013年平均每月就业增长850万人（如图1所示）。

（五）债务前景趋稳

加拿大2011/2012财年总负债为9677亿加元，其中非金融资产680亿加元、金融资产3176亿加元；截至2012年3月31日，政府市场债务余额为6310亿加元，联邦负债（累积赤字）为5822亿加元。2012年3月31日，政府以加元结算债务余额为6203亿加元，其中财政及现金管理账单1632亿加元，市场债券4481亿加元，零售债务89亿加元。

据《对外投资合作国别指南》报道，2012年第四季度加拿大外债余额为13959.17亿加元，年终外债净值为2886亿加元。2012年第四季度加拿大国际资产总额为2.375万亿元，新增794亿加元，其中加拿大在海外的投资活动升值447亿加元，主要由收购外国证券所带动；以外币结算的国际资产升值286亿加元。国际债务季末债务余额为2.6635万亿加元，新增746亿加元。债务升幅主要来自海外对加拿大的个人投资，非居民季内对加拿大投资594亿加元。在加拿大金融机构的存款增加265亿加元。海外投资者增持加拿大债券及金融工具达224亿加元，外商直接投资增加149亿加元。2012年第四季度，加拿大政府总负债占当年GDP比重为111.29%，净负债比重为50.25%。2013年8月21日，国际评级机构惠誉确认了加拿大的债务信用评级为AAA这一最高评等，同时其评级前景为稳定。

（六）金融体系稳健，监管机制成熟

加拿大的金融体系主要由国家金融机构、其他金融机构和商业银行三大类组成。加拿大的银行体系被认为是世界上最稳健的银行体系之一。整个金融体系以中央银行（加拿大银行）为核心，由特许银行及非银行金融机构、抵押公司、信托公司、证券公司、保险公司、互助基金、信用合作社私人退休基金等机构共同组成。

加拿大在2008年国际金融危机中，充分证明其在金融系统管理方面的实力，虽也出现了亏损和资产减值现象，但相对于美国等其他国家而言，加拿大银行的整体抗风险能力较为突出。加拿大对银行资本充足率方面的要求极其严格，其金融监管局（OSFI）对资本充足率的要求大大高于巴塞尔协议的要求，其中一级资本充足率为7%，总资本充足率为10%，而巴塞尔协议对以上两个比率的要求分别为4%和8%。由此可见，加拿大银行体系之所以稳健主要是因为没有大量涉足金融衍生产品，金融监管机制相对成熟。

（七）税收体系复杂，税率较高

加拿大税制较为复杂，联邦政府、省政府及市政府三级政府部门均有权征税，主要税种包括资产税、所得税、财产税、营业税、海关税以及工资税等，每项税种中又分不同细类，且联邦政府与各省政府间、不同省份间及各地方政府间在种类划分与税率上又有所不同。企业的规模大小、内部具体控股状况、纳税人所处地点、纳税人个人及家庭状况、境外纳税情况等均会对税率产生影响。一些省还对林业经营、石油、天然气的开采征收自然资源税。

总体上，加拿大公司和个人税负相对较高，但目前已有所下降。根据“2009年加拿大经济行动计划”，加拿大政府提出在五年内实施大规模减税措施，以增强企业和市场活力――公司所得税率分阶段下调，逐步从20.5%降至2012年的15%；小企业所得税由13.2%（包括附加税）降至11%；商品和服务税（销售税）从7%降至5%；个人所得税由15.5%降至15%，免税额由9600加元调整至10100加元。

四、政治环境因素

加拿大实行三权分立的政治制度，其法律体系和政治体系较为完善而有效。2011年5月大选后，哈珀政府由少数派政府转为多数派政府，更好地巩固执政基础，政策连续性更强。此外，加拿大对英联邦、北约、欧洲、北美的其他成员国关系十分重视，在政治、经济、军事等领域保持着密切合作，与此同时，也关注同加勒比国家、拉美和亚太地区关系的发展。总体来说，加拿大具有健全的民主制度和稳定的政权机制，政治风险小，属于世界上最安全的国家之一。

中国和加拿大自1970年10月13日建交以来，两国关系取得长足发展。近年来，两国高层交往频繁，签署了多项各领域的合作文件，并达成共识争取到2015年双边贸易额提升至600亿美元。

五、法制环境因素

（一）法律体系完善透明

加拿大司法体系相对公正公平；政府采购过程透明；知识产权保护以及公司治理严格等，有利于确保外国投资者各类商业关系的清晰透明。其次，加拿大以“不同专题、不同立法”的独特方式建立了非常完善的外经贸法律体系，包括《海关法》《进出口许可法》《加拿大劳工法典》等。其完整的法律体系为投资者创造了相对公平的投资环境。

（二）存在一定的贸易壁垒与投资限制

虽然加拿大法律体系完备，但有些法律仍涉及投资限制和贸易壁垒。如根据2011年修订的《进出口许可法》，加拿大目前仍对农产品、纺织品和服装类、火器、钢铁产品实行进口管制。此外，加拿大也采取相关措施来保护其国内企业，包括在《特别进口措施》《国际贸易法庭法》中规定反倾销、保障措施、反补贴、特殊保障条款，对其国内企业也提供海关法、进出口许可证法、海关税则法等方面的法律保护。而且值得关注的是，近年来加拿大多次对中国产品发起双反调查。

此外，虽然外国投资者在加拿大享受国民待遇，但仍对投资项目进行严格审批。加拿大既承认经济增长中外资的重要作用，但同时又在一定程度上限制非加拿大籍人投资，并要求外资对加拿大有“净收益”。其中《投资加拿大法》《电信法》等法律限制了外资在能源、渔业、采矿等领域的投资，这对投资者而言都是较为不利的因素。

[参考文献]

[1]商务部. 对外投资合作国别地区指南 [EB/OL]， 2013.

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随着“一带一路”战略构想的深入实践，我国经济社会对外开放进一步加速，各区域性经济在未来发展上将呈现出更加强烈的竞争性。如何有效利用投资环境来吸引资本入驻，丰富经济发展结构，将成为各区域协调发展的关键因素。在十八届五中全会中，我国提出了依托民间资本投资带动区域经济协调发展、共享发展的理念，是我国“十三五”规划的重要指导理念。但从西部地区的发展情况来看，其具有的软环境和硬环境无法形成绝对的竞争优势，与东部、中部投资环境相比存在一定差距，无法吸引更多的民间资本进行产业投资。

一、西部地区民间资本投资现状

从西部大开发战略实施以后，该地区的民间投资获得了较快的发展。在2007年西部地区民间投资绝对量为13288.76亿元，2015年增加到了65764亿元，大概增加了快3倍左右，可是与东部地区民间投资绝对量164175亿元、中部地区103760亿元相比较还存在较大的差距。2015年西部地区民间资本投资同比实现增速16.7%，中部地区为16.3%，东部地区为13.8%，西部地区民间资本投资增速相对于东中部民间资本投资增速较大。根据民间资本投资所占社会总投资比重来看，西部地区民间投资大约是社会总投资的53.1%，东部地区是68.5%，中部地区是72.1%，根据所占比重来看西部地区民间资本投资水平较弱，低于中东部民间在资本投资所占比重。西部地区的民间投资主要集中在住宿餐饮、批发零售、房地产、旅游、冶炼等竞争力相对激烈的领域，而在金融、基础设施、电信等领域一直被国有资本所垄断，无法进入高新科技、基础设施建设、金融服务等核心领域，造成西部地区民间资本投资对于西部地区发展的贡献程度较低。在西部大开发后，西部各地区在民间资本投资上存在较大的差别，呈现出梯队发展状况。其中重庆、四川、广西、内蒙古民间资本投资额最大，贵州、陕西、新疆、云南属于第二梯队，、宁夏、青海、甘肃属于民间资本投资规模利用最小的地区。

二、西部地区民间资本投资环境存在的问题及原因分析

1、产业链构建不完善

从西部地区民间资本投资方向来看，主要集中在工业、冶金、房地产、批发零售、住宿餐饮等粗放式产业，对于高新科技产业、互联网产业、第三产业的涉及较少，使民间投资产业布局较为有限。同时从西部地区经济发展现状来看，其工业产值占据GDP的20%以上，主要以基础性工业产品、冶炼制品等产业为主。而在西部各省在第三产业的占比多为34.6%-41.4%之间，第三产业占据了47%，生活服务型产业为22%，高科技文化产业为16%，在社会公共需要服务的部门分布为11.6%。总的来讲，西部地区产业布局结构失衡，产业链构建不完善，影响了经济发展的稳定性，致使在工业产品价格下降服务较大时影响了总体经济增速。尤其是在产业链构建上，西部地区相对于东部而言，没有完善、丰富的产业链结构，只是在低端产业占据比重较大，而在高端产业层缺乏产业布局，使西部地区众多资源只是在初加工后运输到东部地区进行产业升值，在深加工领域布局单一缺乏竞争力。

2、交通网络布局单一

从西部地区交通网络布局来看，主要集中在公路和铁路两种交通工具布局上，在水路和空运交通网络布局局限性较大，无法充分发挥两者的作用。从公路交通网络布局来看，西部地区高速公路建设远远落后于发达地区的水平，还没有在西部全县通高速的规划。而2015年西部地区人流、货流中转枢纽的建设仅为50%左右，使得其在高速公路、农村通、城乡通建设的覆盖率极为不足。从铁路运输网络布局来看，我国东部、中部大部分省份已经实现高铁布局，但西部仍然有宁夏、青海、、贵州、内蒙古、甘肃等10个省份未开通高铁，在高铁布局上西部地区仍然处于起步阶段，而在基础铁路布局上仍然无法实现所有县级城市通铁路的基本目标。在水运网络布局方面，除重庆、四川、广西、云南外，其他8个省份基本不具备水路运输条件，在水路建设上与东部地区差别甚大，无法为西部提供水路运输覆盖服务。西部地区的空中运输布局还未完善，只能达到每10万平方米1.03个机场的建设数量，远远低于全国平均水平。而全国性枢纽机场数量较少，不能发挥出空中枢纽的优势，带动西部地区航空运输发展。

3、基础设施建设落后

西部地区的基础建设设施离新型城镇化建设的要求还有较大的差距，制约了西部地区的发展，其在电力、水利、通信等方面的基础设施建设滞后，制约了西部地区经济发展。同时，对西部大开发战略的实施产生负面影响。从基础设施建设滞后的因素来看，主要表现在使用效率低、投入资金有限、规划布局滞后。从建设投入资金上来看，占据我国土地面积57%的西部地区，在资金投入为129171亿元，与中部地区投资124112亿元相差无几，平均面积投入西部地区差距明显。从自身发展能力不足上来看，由于西部地区地貌特点、经济发展情况造成的约束，在基础设施建设上仍然处于满足基本生活需求的总体方针上，在建设规模、质量及水平上与东部地区相差较远，尤其是在高新科技基础设施建设上较为落后。

4、地方政策扶持力度有限

中央针对西部地区发展制定了“西部大开发”“一带一路”发展战略，地区发展经济问题不平衡，在西部地区地方政府在针对民间资本投资的政策扶持上的力度仍然有限，只是针对资源性产业进行重点扶持，以求在较短的时间内实现GDP的快速发展，来加快西部地区经济的转型发展。而对高新科技、互联网等第三产业的政策扶持力度较为有限，对于西部地区民间资本投资无法以总体规划、统筹发展的高度来对各项产业提供政策扶持，来丰富地方产业布局及结构均衡。

5、人力资源供给滞后

西部地区大部分处于山区，戈壁，等地区。其经济发展与全国平均水平来比相对落后，贫困地区人民文化教育水平较低，导致农村无法吸收富余劳动力。由于西部地区教育水平落后，劳动力受普及教育的程度相对较低，限制了人力资源供给素质。大部分优秀人才没有在西部地区落户发展，使得西部地区呈现出人才净流的现象，大量优秀人才无法落户西部，制约高水平人才发展，无法满足西部地区社会经济发展的需要，无法促进西部地区的繁荣与发展，总体表现出高素质人才缺少的特点。

三、优化西部地区民间资本投资环境的对策

1、完善区域型产业链布局

区域经济发展作为推动整体经济社会发展的重要措施，在“十三五”规划建议中被定义为重中之重。区域经济的发展能够有效的促进民间资本在区域经济中的作用，根据西部地区民间资本投资环境的特点，可以通过完善区域型产业链的布局，以此来加大对各种民间资本投资的吸引力，丰富产业链各节的产业发展，逐步优化产业链结构。同时要以区域经济发展为统领，加快区域之间的产业链构建，促进不同省区根据自己特点来增设各产业布局，形成产业链运行高效、产业布局紧凑、区域协调发展的总体目标。

2、优化交通运输网络

借助“十三五”规划，根据西部地区发展特点，加快交通运输网络布局，逐步优化各省交通运输连接枢纽，降低交通运输成本和时间，为产业发展提供交通基础。尤其是在高铁战略布局上，加快对西部地区高铁架构，能够在2020年基本达到西部各省通高铁的布局目标。在公路建设上，能够在2020年实现西部地区乡县通，依托公路网络布局加快城镇化建设，促进新型城镇产业重构，加快民间资本在县、乡的投入。在空运网络布局上，加快对西部地区大型飞机场的建设，提高西部地区重要飞机场定位，丰富各省主干航空运输线路架构，增加支线航班次数，基本完成西部地区航空线路布局。

3、加强基础设施建设

居民消费水平作为民间资本投资环境分析的一项重要评价指标，是衡量消费带动程度的重要因素。西部地区基础建设的滞后，地广人稀，交通设施不完善，无法发挥消费带动的刺激作用。根据这一问题，应该在国家重点扶持的基础上，由地区出台基础设施建设规划，有步骤、有层次、有目的的开展对基础设施的建设，重点对水利、交通、电信、电力、医疗、教育等基础设施进行完善，提高居民满意度来推动居民消费力的提升，达到提高民间资本投资效益的目的。

4、完善区域发展战略布局

在“十二五”规划中，我国对于东部地区和中部地区给予较大范围的扶持，制定了沿海经济带、长江经济带等区域性发展战略，同时在交通网络、产业结构等方面制定了战略部署。在“十三五”规划期间，我国应该根据西部地区发展特点，加大对成渝经济带的经验推广，促进不同多个省份建立协同区域发展战略，依托共享发展、协调发展理念来加快区域经济发展。同时在各省特色产业领域，制定产业发展战略规划，运用区域经济发展战略带动各别产业的快速发展，起到以点构线、以线带面的发展作用。在“一带一路”经济战略布局的基础上，进一步明确各省在战略布局中的地位，优化重点产业发展结构，加快对外出口发展。

5、加大优秀人才资源开发

针对西部地区人才资源较少、人才吸引力不足等特点，主要从开发公民创新思维、改革发展高校教育、大力发展职业教育、培养少数民族干部、培育新型农民、推进引智工程等六方面，积极加大对西部地区的人力资源的运用，发挥西部地区少数民族大杂居，小聚居的特点，大力扶持西部地区的教育环境，使西部地区的人们能够有之所学，学之能够所用，以此来加大对优秀人才的开发利用。推进引智工程建设，通过加大国内国外的技术和智力人才引进，逐步改善现有人才的结构，提升人才资源的总体素质。培育新型农民是指依托西部地区土地面积广、资源丰富的特点，加大对生态农业建设，培育新型农民扶持农业开发。培养少数民族干部是指加大对少数民族干部的培养，依托少数民族干部来解决西部地区集中的民族问题，维持社会发展稳定，为民间资本投资创造和谐环境。大力发展职业教育是指，加强对引入企业的基础职业职工投入，通过职业教育来达到基础产业链布局。改革发展高等教育是指通过合并整合，加大对高层次高校的扶持，加强对高等人才的培养。开发公民创新思维是指，积极转变公民思维理念，加大对创新发展理念的培育，依托创新来促进西部地区民间资本投入，高新科技转化和民间资本创业带动，使得民间资本在西部地区的投资能够得到高效的应用。

【参考文献】

[1] 彭琳琳.西部大开发以来西部资本积累的变化分析[D].云南大学，2015.

[2] 郝丽霞.民间资本投资环境综合评价分析-以陕西省为例[J].财会通讯，2012（35）.

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（河北经贸大学商学院，石家庄 050061）

（Business College of Hebei University of Economics and Business，Shijiazhuang 050061，China）

摘要：非洲地区是近年来各国石油海外投资的重点地区，对于非洲地区石油投资环境的研究，有利于我国选择合适的投资区位，尽可能多的获得经济效益。本文在立足前人对投资环境分析的基础上，对非洲的石油投资环境进行了综合评价，并给出了投资环境最优的国家。

Abstract: Africa region is the key area of petroleum investment in recent years among many countries. The study of African petroleum investment environment, is helpful for our country to select a suitable investment location, and gets economic benefits as much as possible. This article is based on the predecessors' study of investment environment, and gives a comprehensive evaluation about African oil investment environment, and finally gives the optimal choice.

关键词： 石油投资 非洲 投资环境

Key words: petroleum investment；Africa；investment environment

中图分类号：F2 文献标识码：A文章编号：1006-4311（2011）32-0139-02

1我国石油投资环境的模型

1.1 模型的研究方法我国作为石油对外直接投资的投资方，为追求最大经济效益，必然要寻求一个理想的投资东道国进行投资，而这就需要考虑东道国的投资环境，以便做出最优的投资区位选择。关于投资环境评价的研究，大体上可分为定性研究和定量和研究两种方法。本文从石油行业的自身特点出发，考虑到评价方法的可操作性和客观性，构建了一套运用层次分析法和多因素评估法等方法的环境综合评价法，以期更好地说明各投资东道国的综合环境情况。

1.2 模型的构建思路在投资环境模型中，尤其是涉及石油投资环境模型中，政治和法律因素是首要考虑的影响因素。一国的政治不稳定、法律不健全，即使拥有丰富的石油资源也会对国外的石油投资产生严重的障碍。因此，本文在构建了针对我国石油投资环境的影响因素的基础上，根据香港中文大学闵建蜀教授的多因素评估方法，对非洲石油投资环境进行了综合评价。这种方法的主要步骤是：在具体评估东道国投资环境时，首先运用层次分析法对各类影响因素做出综合评价，给出权重；然后据此对该类因素做出优、良、中、可、差的判断；最后，在此基础上计算该国投资环境的总分数。其计算公式为：

G=■Wi（5Ai+4Bi+3Ci+2Di+Ei）

式中G为投资环境总分数；Wi为第i类因素的权重；Ai、Bi、Ci、Di、Ei分别为第i类因素被评为优、良、中、可、差的百分比。投资环境总分数的取值在11～55之间，愈接近55，则说明投资环境愈佳；反之愈接近11，则说明投资环境愈差。

1.3 影响因素与目标国的选择我国石油对外直接投资的具体原则有两个：一是以尽可能低的进入成本占有最大化的东道国石油资源，二是尽可能选择政治法律环境较好、基础设施较完善的东道国进行投资。作者在国内外学者研究的基础上，针对非洲地区石油储量排名靠前的6个国家，即阿尔及利亚、安哥拉、刚果、尼日利亚、苏丹和利比亚等，较有针对性地选取了12个影响我国石油对外投资环境的因素[1]，如表1所示。

2实证研究

2.1 各影响因素权重的确定首先，在深入分析实际问题的基础上，将有关的各个因素按照不同属性自上而下的分解成若干层次，上层受下层影响，层内各元素基本上相对独立，由此建立系统的层次结构模型。目标层为：石油投资环境综合评价，准则层为：政治环境、法律环境、成本因素和预期收益等四大类十二个具体影响因素，方案层则为：可供选择的六个产油国。其次，构造系统判断矩阵。根据层次分析法经典理论[2]，对各影响因素进行综合评价，给出判断矩阵。表2、表3是各层判断矩阵。

最后，通过对上述五个判断矩阵的计算，可以得出其对应的计算结果如下：

A：WA=（0.206，0.549，0.168，0.132）T，λmax=4.086，

CI=■=0.029，RI=0.90，CR=■=0.032＜0.1，满足一致性检验。

B1：W1=（0.280，0.300，0.053，0.202，0.116）T，CI1=0.046，

CR1=0.042＜0.1；

B2：W2=（0.667，0.333）T，CI2=0.001，CR2=0＜0.1；

B3：W3=（0.689，0.231，0.103）T，CI3=0.043，CR3=0.074＜0.1；

B4：W4=（0.667，0.333）T ，CI4=0.001，CR4=0＜0.1

依据上述特征向量的计算结果可以得出各影响因素权重的计算结果，见表4。

2.2 投资环境的评价依据各影响因素的权重和打分分值，可以算出各投资东道国投资环境的综合评价分值，再对各因素的得分进行求和汇总，得出各投资东道国的综合得分，如表5所示。

通过对表5的各投资东道国的综合得分进行比较可以看出，在选取的非洲六国中各国的排名顺序，投资环境优劣排名依次为：尼日利亚、阿尔及利亚、苏丹、安哥拉、刚果、利比亚。按政治环境排名前三位的国家是：尼日利亚、阿尔及利亚和苏丹；按法律环境排名前三位的国家是：苏丹、尼日利亚和阿尔及利亚；按成本因素排名前三位的国家是：利比亚、尼日利亚和阿尔及利亚；按预期收益排名前三位的国家是：利比亚、尼日利亚和安哥拉。在我国对非洲地区进行石油投资时，可以参考上述结论，依据石油投资项目的不同目的进行投资东道国的选择。

3文章的局限性

本文虽然是通过实证研究得出的结论，但仍存在一定的不足之处：第一，在运用层次分析确定各影响因素的权重时，构造的判断矩阵是人为给出的，难免存在一定的主观性。目前，理论界尚未找到较好的解决该问题的方法。第二，投资环境应该是一个动态的、不断变化的概念，而本文采用的仅仅是截面数据,无法完全跟踪动态的变化，可能会导致时效性较差。

参考文献：

[1]刘明慧，侯仔明．中国石油企业海外投资环境分析――以苏丹为例[J]．经济论坛，2010，（01）．

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通过查找相关资料，我们获得了近几年国内GDP的相关数据，2010年GDP值401,513、增长率17.8%、第一产业40533.6、第二产业187383.2、第三产业173596。2011年GDP值473,104、增长率17.8%、第一产业47486.2、第二产业220412.8、第三产业205205，2012年GDP值519,470、增长率9.8%、第一产业52374、第二产业35162、第三产业231934、2013年GDP值568,845、增长率9.5%、第一产业56957、第二产业249684、第三产业262204。近几年我国GDP在稳步上升，但受全球经济影响，增长率有所下滑。我国的GDP的增长主要由1三大产业组成，我国第二产业比重偏大，虽然第三产业在近些年发展迅速并扩展较大，但由于起步时间较晚，许多法律和体制上还有缺陷需完善。至今，第二产业仍是我国的主导产业，它与我们日常的基本生活关系密切，发展较为持久和完善，在未来较长时间内仍会是重点发展产业。由于环境的破坏，高科技生产企业和环保型项目更具有发展潜力。

（二）通货膨胀

近几年，我国通胀率持续增长，各种物价指数均在上升。物价的持续上涨会导致生产制造企业的原材料成本和劳动力成本提高，企业的盈利会因此而减少。根据国家统计局的数据显示，2003年以来，居民消费和工业生产者购进的价格指数都处上升趋势，2011年工业生产者购进、出厂价格指数虽有所下降，但幅度低于居民消费指数上升的幅度。物价上涨，会抑制居民的消费需求，市场需求的减少进而导致企业产量、销量都下降，即使工业生产者购进、出厂价格指数有下降也很难居民需求下降这一大缺口。所以，企业要寻求新的方法来改善这一状况，技术改进、产业链调整、新产品研发、市场需求调研、营销策略改变等都需要考虑。虽然物价上涨会给企业带来不利影响，但物价上涨、货币购买力下降将会导致人们大量货币用于购买实物产品，来保证自己的生活和财产保值，而对于股票的投资将会减少，外加上股票市场的持续低迷，所以对于实物生产企业来说并非完全没有机会。

（三）利率

宏观角度看，利率的变化不仅能反映出市场对于资金的需求，还能体现市场经济的变化趋势，有助于投资者对未来投资的预期判断，微观角度看，当利率降低后，投资者就可以以较低的资本成本获得资金并投入生产和发展。受经济危机影响，2008年之后，为减小经济危机冲击，银行在之后逐年调高了贷款利率，以此回笼社会上资本。同样，利率的升高会在一定程度上压制经济的发展速度，企业贷款的成本升高，利润减少。但是，在2012年开始，利率又缓缓下降，这是因为经济危机后，国家经济在慢慢复苏回升，为了刺激经济发展，银行调低了利率，鼓励企业加大投资生产，创造利润，银行从而也能获得收益。所以，在这个时期，对于投资者可以说是个比较重要的阶段。

（四）国家政策

近几年，我国大力推进国有企业的体制改革，鼓励民营、中小企业的发展。2009年，国务院颁布《国务院关于进一步促进中小企业发展得若干意见》，指出要进一步营造中小企业发展的良好环境，重点解决中小企业融资难、担保难问题，推出更多扶持政策，减轻企业负担。2010年，国务院发文允许民间资本兴办金融机构。民间的闲散资本通过民办的金融机构聚集起来，再贷给需要资金的中小企业，解决了融资问题。此外，营业税改征增值税的政策实施，使得我国绝大部分企业的税收负担降低。“民营企业发展和国家经济政策对其支持是正相关的”，各种好的政策颁布，使得中小企业的发展有了新的希望。此外国家对环境的不断重视，对于高科技生态环保企业无疑是很好的会。

（五）投资者心理

2008年的金融危机已经过去了五年之多，当时崩溃的经济正处于慢慢恢复阶段，但是，恢复的时间和速度却是比较漫长的。由于遭受了重创，国内的股市并不十分乐观，大多数的证券走势都是停滞不前并还有下滑趋势，投资者对证券市场的投资信心不足，纷纷保持观望态度，而这恰好给实物投资项目带来契机。资金只有流动起来才会带来收益，面对证券市场的不景气，投资者心理产生变化，对实物投资将会更有兴趣和期望，从而带来机遇。