互联网金融对企业融资的影响篇1

摘要：中小企业是推动我国经济发展，构建我国市场经济主体的重要力量，而制约中小企业发展的关键因素是融资。近年来，随着互联网金融模式的发展和科学技术的广泛应用，我国中小企业融资除了可以采取传统的融资方式外，还可以借助互联网金融来缓解和改善。本文旨在探究互联网金融对中小企业融资的影响，从分析我国互联网金融模式、现状入手，发现其融资过程中所存在的问题，并提供相应的优化建议与创新策略。

2022年，中国人民银行印发了《金融科技发展规划（2022-2025年）》，明确了互联网金融及相关金融行业的发展方向，并对其未来发展趋势进行了展望。在经济领域，互联网金融融资对于优化我国中小企业的发展环境、增强其经营发展活力、促进其稳定就业、加速经济高质量发展具有重要意义。

一、互联网金融下的中小企业融资模式

互联网金融是指传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。根据互联网金融的不同分类，其融资模式多种多样。通过对金融企业的调研和对大量文献资料的查找，归纳出四种类型的互联网金融融资模式，其模式在各企业中被广泛的应用。

1.电商小额信贷模式

电商小贷是以电子商务平台作为依托，利用互联网的大数据，根据用户的在线交易数据对其进行信用等级评定，并以自有资金和融资手段，为其线上的中小企业提供信用贷款的金融模式。例如京东的供应链金融融资、阿里的小额信用贷款平台都是典型的商业经营模式。电商公司可以通过对企业的数据信息进行全面的分析和整合，来评估贷款风险的可控性和风险管理的能力，并对潜在的风险做出准确的预测，从而达到有效地控制风险的目的，这在一定程度上改善了征信能力和降低成本的难题。

2.众筹平台融资模式

众筹是一种大众筹资的模式，也可以称作群众集资或是群众筹资。即中小企业通过网络社交平台进行面向社会大众募集资金的一种网络融资模式。中小企业可以通过公开项目的详细资料和进展情况，充分发挥自身的优势，引进投资收益，吸引广大投资者的注意力。从而与投资者进行更深层次的合作，获得更多的利益。在这种融资模式下，项目发起人在获取相应的收益之后，必须对投资人进行一定的实物内容回馈，这通常是一种非货币的物质性的收益。通过众筹融资，运用信息化技术开展业务交易，简化了贷款的申请流程，使得企业贷款具有规模小、数额大的特点。通过这种方式既能扩大融资对象的范围，降低融资的门槛，又能提高企业的融资效率。

3.P2P网络贷款模式

P2P网络借贷，全称是peer-to-peer即“点对点”的信贷模式。利用第三方的互联网平台，寻找合适的投资人，与投资人进行直接的沟通与接触，这是一种足够透明的投资流程。通过竞标来完成整个交易，将少量的资金集中借贷给有需求的贷款人身上。通过这种投资模式，中小企业可以更快地寻找到具有合作意愿的合伙人，大部分情况下不需要在线下的会面，而是先利用视频验证、核对身份等手段，然后再重新审查，具有更高的投资成功率。然而，在融资过程中，资金的提供者需要由自身来承担风险。P2P网络借贷平台与传统金融融资模式相比，其融资方式具有更加灵活的特点，但由于众多P2P公司再在经营存在违规违法的行为操作，导致了财务风险急剧上升。于是在2020年11月中旬，国内所有运营的P2P网贷机构完全被清零。

4.大数据金融模式

大数据金融模式主要是以庞大的网络非结构化金融大数据资源为基础，利用互联网科技，云计算等手段，对这些数据进行深度的分析，并根据这些数据对客户资金需求进行准确的预测，为用户提供各类真实的信息。通过这种融资方式，用户就能够快速地实现价值的增值和变现。与传统金融模式相比，大数据金融模式能够让中小企业更好地理解客户需求，从而增强企业对风险管理与预防能力。这样既可以减少融资市场的风险，又可以显著提高信用贷款效率。2022年，大数据金融模式的应用分析水平已占据了市场竞争的核心位置，而大数据时代来临则成为行业持续变革转型的不竭动力。

二、互联网金融下我国中小企业融资现状

随着我国经济蓬勃发展，中小型企业的数量也在迅速增长。根据国家统计局公布的相关数据可以看出，截至2021年我国的市场主体累计达到1.5亿户，其中企业达4600万户，中小企业占比超99%，为我国提供了60%以上的GDP和超过50%的税收。在我国的国民经济中，中小型企业占据着重要地位，对促进就业、促进民生发展作出了巨大的贡献。中小企业在传统融资模式下，一般采用银行贷款的方式进行融资。在传统的中小型企业贷款中，既存在着相对高额的贷款成本，又存在着较长的融资周期，且往往要花费较长的时间。同时，对中小企业的审核也将更为严谨和完整，确保了银行的资金安全。这种单一、困难的融资模式，使得企业的可持续发展变得困难。在2015年，随着“互联网＋”的出现，新兴企业的互联网金融得到了极大的发展，并获得了政府的大力扶持。伴随着互联网和信息技术下在互联网金融领域的迅速发展，互联网金融融资的出现在一定程度上缓解了我国中小企业的融资发展的难题。我国出台了一系列政策和设想，积极发展互联网金融融资，努力培育新的创新发展推动力。根据企查查数据显示，在过去三年中，相关的互联网金融企业平均每年注册量超7000家。根据研究院的数据调查显示，截至2021年，全国共有3.9万余家互联网金融融资企业，全国小微企业贷款余额近50万亿元。随着各企业、银行、互联网平台的加入，网络借贷平台的规模迅速扩大，融资能力也不断增强，为更多的中小企业提供了更好的帮助。截至2021年底，各大网络商业银行累计发放数字信用贷款超过4500万户经营者，各级金融信贷服务平台发放贷款累计高达7万亿元。据第一网贷报告显示，在2021第四季度的报表中，我国互联网金融企业融资数达135笔，占比最高达26.11%；其中17项融资规模超过1亿美元，总计66.9亿美元，占第四季度融资总额的68.6%。

三、互联网金融下我国中小企业融资问题

在互联网金融背景下，我国中小企业融资难的问题得到缓解，然而就目前我国的互联网金融而言，由于相关行业缺乏经验，有关管理制度也存在不足，导致互联网金融在融资过程中存在着一定的问题。

1.中小企业缺乏监管体系，信息评估机制不健全

在互联网金融融资模式下，由于缺乏专业的企业运营和财务风险的管理与指导，使得中小企业的经营管理相对混乱，经营效益不高。因此，信贷机制的缺失是制约其发展的重要原因。目前，从我国中小企业互联网金融体系的构建来看，由于数据的真实性和准确性存在问题，部分中小企业对交易中隐瞒的不正确信息缺乏识别能力，从而造成中小企业存在融资稳定性风险。由于互联网金融刚刚起步，网络金融监管体系还不健全，金融监管的缺失使网络金融市场存在着垄断、恶意竞争等现象，同时造成了监管盲区的出现，导致一些中小企业在融资过程中，联合稽查部门利用虚假的财务信息对网络融资平台进行欺诈从而达成非法套利、偷税漏税的目的。长期来看，由于信息不对称，平台很难对其进行明确的还贷能力评价，导致投资者在向中小企业投资时犹豫不决。与此同时，我国中小企业与司法机关之间的协作还不充分，对网络技术在金融中的作用缺少有效的约束，难以获得有效的数字化技术支持，无法为防范信贷风险提供必要的支持。这些违法行为已经严重损害了平台与企业的合作与信心。

2.企业缺少互联网金融人才，影响行业未来发展

由于我国技术发展相对滞后，缺乏互联网和金融新型技术人才及相关的专业的背景，无法为网络融资平台提供最新的技术和管理。互联网金融融资是两种核心竞争力有效结合。互联网金融精英对企业的现状、未来的走向、融资流程等都具有充分的认识，从而可以更好地推动互联网融资平台与企业的发展，解决融资困难的困境。由于中小企业的生存周期具有不稳定性，而且大部分都是以家族化的方式进行经营和管理，缺少专门的投资人才为企业进行决策分析，导致金融平台在对企业进行评估时投资风险较高，没有能力去规避风险。融资的安全性无法得到保障，对其信息的搜集与整合不够及时与完善，缺乏对金融网络的有效把关与监督，使其在融资上的优势不断减弱。与此同时，由于高度依赖于实体化的运营方式，使得对市场营销模式和互联网技术平台的关注不够。互联网金融的发展还处于不断变化、不稳定的阶段。因此，能够应用于互联网融资的平台和企业规模通常较小，服务水准不高，对自身要求不够专业化，信息资料准备不够细致等原因，都会导致网络金融服务的发展速度和竞争力大幅下降。在互联网时代，企业缺乏一个良好的金融环境进行融资。

3.互联网融资存在信息泄露风险

在互联网金融的大背景下，中小企业的融资是在线上展开的，金融平台往往会收集大量的真实信息，而网络安全问题也随之涌现，互联网技术的安全性是其发展的关键所在。由于大数据金融平台与企业之间缺乏透明度，融资平台的安全性无法保证，企业间的恶性竞争会造成严重的信息泄露，融资平台所获取的信息，会被无良金融平台和不法分子篡改、倒卖，从而使中小企业的信息、商业秘密被迫泄露。这将加剧我国经济的不稳定性和信用危机，从而影响中小企业融资环境发展，甚至会导致破坏互联网金融的生态系统产生金融风险。信息不对称会影响决策的准确性，在进行交易时，资金买卖双方都要承担一定的损失和风险。由于网络风险的存在，很多信用机构无法为中小企业提供融资，造成了其融资难度和成本的增加。随着互联网时代的到来，信息数字化在为人们提供便利的同时，对其网络安全性的要求也在逐步提升。由于互联网的自身的特点，它具有很强的传播速度，一旦信息遭到泄露将比传统方式造成更为严重的后果。

4.法律法规存在空白，规模影响力较小

与发达国家相比，我国的数字化金融发展水平较低，许多法律法规对中小企业的服务还不够完善，虽然出台了相关法规，明确了贷款主体的关系，并规定了贷款限额，但在实际操作中仍有一定的偏差。虽然我国互联网金融发展迅速，但是由于部分中小企业仍然被传统的金融模式所影响，依旧保留着较为落后的金融观念，从而限制了互联网金融的发展，阻碍了融资方式的创新。由于互联网融资行业的平台准入门槛较低，因此出现了一些资质不高、运行不规范、缺少相关法律法规的金融机构，从而引发了互联网金融市场的信用危机。目前，在我国中小企业融资中，投资者、融资者和第三方融资平台缺乏具体有效的实施方案来解决金融平台与中小企业中存在的风险问题，并对其交易过程进行保护和监督。

四、解决中小企业融资问题的对策与建议

1.提升中小企业自身管理水平

（1）积极开拓融资渠道。中小企业应健全规范管理与扶持体系，建设多元化的网络融资平台，针对不同的发展阶段，我们要积极开拓新的融资渠道，以便更加有针对性地为企业提供优质的金融服务。在网络平台不能满足资金需要的情况下，可以积极地拓宽融资渠道，不断优化自身的产品结构，以满足电商平台发展的需求，开发高附加、低消耗的电子商务平台，利用新的经营方式来获得更多的利益。企业要不断提升自身盈利和社会地位，不断提高企业自身的实力，不断提高企业综合素质。只有不断提升企业本身的能力，才能最大程度地缓解目前的融资困境。伴随着经济全球化与市场的迅速转变，中小企业融资要更加坚定自己的市场定位。（2）加强企业信用建设。企业应意识到信用保障的重要作用，自上而下都应提高自身的信誉，增强信用观念。一方面，企业应保障自己的管理水平，健全和完善相关的企业制度、提升员工的素质和认知。另一方面，要加强自身财务监管，使企业的信息更加公开与透明，减少与借贷机构等相关金融平台间的信息不对称问题，从而减少双方的借贷风险。在互联网金融环境下，改善企业的财务管理，为企业提供真实的财务报告，提升自身的信誉，提高贷款成功率。对企业的组织架构进行优化，对部门的职责进行明确分工，对企业的决策的进行强化与监督，保证其科学性。

2.加强对互联网金融领域人才培养

中小企业应加强对金融、互联网等方面的全面型人才的投资培养，使其系统化、全面化的发展。在互联网金融下，企业的核心人才培养可以按照投资方向、互联网研发，互联网营销市场等方向进行专项培养。构建一支全面、有智力、有实力的团队，并不断完善互联网金融体系、将内外机制融合在一起。与此同时要增加相应的激励机制，使人才能更好地为企业服务。加强与各专业院校的对接与合作，积极吸纳重点高校的优秀学生，这些人才不仅能够提供不竭的动力与新鲜的资源，也是可持续发展人才的支撑与方向。不仅要强化员工职业素养，增强其职业道德建设，引导其积极学习互联网金融相关知识。还要加强建设企业信息化，利用信息化技术开展业务活动，提升企业的服务水平。

3.优化互联网交易环境

构建一个安全、稳定的网络，以保障互联网金融行业的健康发展，避免其对企业及用户造成负面的影响。建立网络金融信息云平台、构建目标明确的市场，实现信息的真实匹配，实现信息透明。联合银行、政府等多种金融机构，从不同角度构建清晰的融资服务，有效地解决了企业的融资难题；与此同时，也能减少放款的风险，拓宽客户群体，优化公司的内部架构，增强企业的综合实力，从而为中小企业提供大力的扶持。构建一个相对完善的系统，利用大数据、云服务等平台和数据全程跟踪贷款的去向，并制定相应的风险应对措施，最大程度地保存资金。同时，互联网金融运营商还应及时向相关部门进行信息反馈，从而保证网络金融的健康发展。从根本上推动网络金融行业稳步发展，为中小企业提供良好的融资环境，使互联网金融更好的服务于每一个行业。

4.强化相关法律法规，加强监管力度

政府应该大力支持互联网金融行业的发展，维护合法的企业融资，打击违法贷款等非法犯罪行为。在法律上给予中小企业更大的帮助与监管，制定有针对性、与企业发展相适应的法规和政策，对互联网监管、信息泄露风险、网络信息安全等方面作出明确的条文规定，为更多的中小企业提供法律途径的保障，促进信贷市场的正常发展。同时对实施监管权力的机构进行了明确责任划分，相关部门要共同建立跨行业、跨系统的网络数字化信息安全保障制度，各有关部门、政府、监管部门要合理划分责任，明确分工，从国家到地方建立起一套完整的监管体系。强化了对互联网的控制，提升对网络金融机构的门槛，健全完善退出的机制，促使互联网金融业的良性发展，规范其行为和制度。要充分发挥政府的作用，应适当放宽中小企业融资的条件与标准，为其创造一个有利的外部环境，以保障互联网金融的良性循环与发展。政府应积极扶持互联网金融的运营模式，加强对网络融资形式的宣传力度，让群众和企业对新型融资模式产生信任，选择互联网融资。政府要充分发挥监督作用，以减少潜在的风险，保证双方在交易中的合法权益与资金安全。同时，也要加强对失信人员的惩罚力度，让他们不敢失信、不再失信。对优秀企业进行扶持与表彰，对恶劣行为的企业进行公告和曝光，营造良好的诚信环境。

作者：梁嘉芮 李昕 单位：吉林外国语大学

互联网金融对企业融资的影响篇2

一、引言

中小企业是我国国民经济发展的中坚力量，在解决社会就业、促进科技创新以及贡献税收等方面发挥着重要作用。但是目前我国中小企业在发展中普遍存在较为严重的融资约束问题，导致中小企业因资金缺乏难以实现进一步发展。中小企业融资约束问题产生的根本原因为信贷抵押资产不足、外部风险抵御能力较差等[1]。中小企业因为很难从商业银行贷款，因此其不得不转向民间资本进行借贷，一方面，增加了融资成本，降低了中小企业的利润空间。另一方面，也促进了我国影子银行发展，给系统性金融风险埋下了隐患[2]。供应链金融的出现和发展为中小企业融资问题的解决提供了方案，供应链金融企业基于供应链核心企业的信用背书为上下游中小企业提供银行贷款，在有效保障信贷资金安全的情况下，满足了供应链上下游中小企业的融资需求。Fazzari等（1988）研究表示企业在资金不足的情况下需要从外部进行融资，但是外部融资成本会显著高于内部融资成本，因此会导致企业产生融资约束问题。林毅夫等（2005）研究指出商业银行不倾向于为中小企业提供贷款的原因主要包括两个方面：一是缺乏足够的抵押担保；二是存在明显的信息不对称问题。龚朴等（2014）研究表示由于目前我国资本市场尚不完善，企业主要采用银行贷款等间接融资方式，如果企业难以从银行获得贷款，便会产生融资约束问题，同时其指出信息不对称是企业难以从银行获得贷款的主要原因。郭娜（2013）、盛世杰（2015）、吕劲松（2015）等学者关于中小企业融资难问题提出了相应的应对策略，主要包括构建多元化金融市场体系、加强中小企业征信系统建设等。近些年国家关于中小企业融资难问题也采取了一系列措施，在一定程度上缓解了中小企业的融资约束，但是效果并不理想。供应链金融是基于供应链核心企业与上下游中小企业之间真实的贸易关系而发展起来的一种新型融资模式，其对于解决中小企业融资约束问题起到了积极作用。张伟斌等（2012）、薛文广（2015）等学者采用投资-现金流敏感性模型研究了供应链金融对中小企业融资约束的影响，结果显示供应链金融对于缓解中小企业融资约束具有积极作用。于海静等（2017）研究指出供应链金融缓解中小企业融资约束的主要原因为在供应链金融模式下商业银行不再面向单个中小企业，而是以供应链核心企业为基础的所有相关企业，基于贷款企业与其他企业之间真实的贸易关系，有效缓解信息不对称问题。顾婧等（2017）在供应链金融模式下信息收集成本明显降低，信贷资金安全得到保障，因此其有助于缓解中小企业融资约束。吴睿等（2018）指出在供应链金融模式下通过运用大数据以及云计算等数字技术，可以更为充分挖掘中小企业相关信息，促进中小企业信用价值重建。李春花等（2021）研究表示近些年区块链等技术在供应链融资中的应用进一步推动了供应链融资的发展，可以更好发挥其对中小企业融资的缓解作用。国内外学者关于中小企业融资问题以及供应链金融对中小企业融资约束的影响均开展了丰富研究，并关于缓解融资约束提出了建议。目前中小企业融资约束问题依然存在，供应链金融在缓解中小企业融资约束方面确实具有一定的优势。但是关于供应链金融对中小企业融资约束作用机理研究以及实证研究尚不深入，故本文采用现金-现金流模型关于两者的关系进行实证研究。

二、理论分析与研究假设

通过前文分析可知，中小企业难以从商业银行获得贷款的主要原因为抵押担保不足以及信息不对称问题。商业银行由于本身不直接从事具体贸易，难以把握市场行情以及产业链供求关系的变化，因此只能基于企业财务的基本面情况对供应链上下游企业进行整体信用授信。而一些具有国资背景的贸易公司凭借着充足的银行授信，根据供应链上下游企业业务开展的具体情况给予供应链金融融资，成为了供应链金融模式中的重要资金供应方。供应链金融模式的出现可以有效缓解上述两个问题，故其对于缓解中小企业融资约束具有积极作用。供应链融资模式的基础为中小企业与供应链核心企业以及供应链其他企业之间的真实贸易关系，同时由供应链核心企业为中小企业提供担保。由于供应链核心企业与上下游中小企业之间关系密切，因此供应链金融企业通过供应链核心企业可以全面了解中小企业相关情况，可以对中小企业的生产经营情况以及财务情况等进行准确评价。在上述两个问题得到有效解决之后，中小企业便可以基于预收账款、存货以及应收账款等向供应链金融企业提出融资申请，供应链金融企业考虑到信贷资金安全可靠，便会对中小企业进行授信[3]。中小企业获得贷款后，其生产经营活动可以更好开展，可以促进整个供应链的发展，供应链核心企业以及上下游企业均会收益。基于此，本文提出研究假设H1如下。H1：供应链金融可以缓解中小企业融资约束。随着我国国有企业改革不断深入，我国国有企业已经基本上构建了现代企业制度以及治理体系，国有企业在发展中已经开始逐步脱离政府信用背书，实现独立发展。国有企业也具有鲜明的特点，其主要集中在基础设施、航天军工等领域，与国计民生等密切相关；同时国有企业项目往往具有投资周期长、投资规模大等特点。对于中小型国有企业来说，其在过去发展中主要以银行贷款作为主要的融资渠道，在新时代背景下这已经难以满足其进一步发展的需求。中小型国有企业必须改变当前的融资结构，这就需要拓展新的融资渠道，供应链金融无疑是正确的选择。相比那些中小型非国有企业来说，中小型国有企业在合作伙伴、市场影响力等方面具有显著优势，因此其具有更好的条件通过供应链金融进行融资。考虑到中小型国有企业在供应链金融方面的融资动机和融资条件，本文提出研究假设H2如下：H2：相比中小型非国有企业供应链金融可以更好缓解中小型国有企业的融资约束。

三、实证研究

1.样本选取

考虑到数据可得性，本文选取我国中小板和创业板上市企业为研究对象，在样本企业选取中剔除掉ST企业、*ST企业以及数据缺失企业，最终筛选得到1040家企业。选取这1040家企业2012年～2020年面板数据为样本数据，对所有变量数据进行1%缩尾处理。本文所有变量数据均来源于国泰安数据库。

2.模型构建

目前学术研究中关于企业融资约束问题主要采用两种模型进行分析。一是投资-现金流敏感性模型，该模型主要通过分析企业投资与现金流之间的关系来分析企业的融资约束情况，优于企业投资受到多种因素影响，因此该模型在分析融资约束问题方面准确性相对不足。二是现金-现金流敏感性模型，其认为企业在存在融资约束的情况下会从现金流中留存部分现金来应对企业未来随时可能出现的危机，企业融资约束越严重，其从现金流中留存的现金便会越多。张伟斌等（2012）、盛继丹（2017）等学者应用现金-现金流敏感性模型对企业融资约束问题进行研究，均取得了良好效果。故本文采用现金-现金流敏感性模型来研究供应链金融对中小企业融资约束的影响。

3.回归分析

本文采用固定效应模型分别对全样本数据、国有企业分样本数据以及非国有企业分样本数据进行回归分析。从中可以看到对于全样本数据、国有企业分样本数据以及非国有企业分样本数据来说，CF的回归系数分别为0.324、0.356和0.3361，均在P＜1%水平上通过显著性检验，表明我国中小企业均普遍存在融资约束问题。随着我国中小企业的快速发展，中小企业发展对于资金的需求不断提升，但是中小企业因为自身特点，难以从商业银行等金融机构进行贷款，也难以通过证券市场、股票市场等进行融资。资金不足应成为限制中小企业发展的主要原因。近些年国家为了缓解中小企业的融资压力，提升中小企业发展活力，采取了一系列积极措施，加大对中小企业融资的扶持力度。但是从本文实证结果来看，并没有取得理想的效果，中小企业融资问题依然严重。从全样本数据回归分析结果中看到SCF×CF的回归系数为-0.432，在P＜1%水平上通过显著性检验，表明供应链金融可以缓解中小企业融资约束，本文研究假设H1成立。供应链金融是一种创新的金融模式，其与常规意义上的商业银行贷款存在本质的不同，供应链金融的关键在于将供应链核心企业纳入其中，通过发挥供应链核心企业的信用担保作用来有效降低商业银行给中小企业提供贷款的风险，因此供应链上下游中小企业提高了贷款成功率，降低了贷款难度。对于商业银行来说在保障风险的情况下拓展了业务范围，实现了自身的发展。对于供应链核心企业来说，其上下游中小企业发展活力提升，供应链体系更为完善，为供应链核心企业的发展提供了助力。因此，供应链金融模式对于中小企业融资过程中的各个参与主体均具有积极作用，完全转变了过去的融资模式，因此可以在一定程度上缓解中小企业的融资压力。从国有企业分样本数据以及非国有企业分样本数据回归分析结果中看到SCF×CF的回归系数分别为-1.205和-0.923，均通过显著性检验，表明不管是中小型国有企业还是中小型非国有企业，供应链金融均可以缓解融资约束，但是从回归系数大小上进行分析，供应链金融对中小型国有企业融资约束的缓解作用要大于中小型非国有企业，故本文研究假设H2成立。根本原因在于两个方面：一是中小型国有企业与商业银行等金融机构之间的关系更为密切，两者之间的信息不对称问题较低，因此商业银行等金融机构更倾向于向中小型国有企业提供贷款支持；二是中小型国有企业相比非国有企业来说，其市场影响力以及市场竞争力更为突出，同时信誉和形象更好，因此在融资中更具优势。

四、结论和建议

1.结论

中小企业是我国社会主义市场经济发展的重要参与主体，其在社会经济发展中起到重要作用。但是近些年我国中小企业一直存在融资难、融资贵问题，在一定程度上限制了中小企业的发展。供应链金融的出现为中小企业融资带来了新的契机，但是目前关于供应链金融对中小企业融资约束影响实证研究相对较少。故本文选取我国中小板和创业板上市企业为研究对象开展实证研究。通过本文研究主要得到如下三方面结论：其一，我国中小企业存在融资约束问题，不管是中小型国有企业还是中小型非国有企业融资约束问题均存在，这表明近些年我国采取的中小企业融资措施并没有彻底解决中小企业的融资难题；其二，供应链金融可以缓解中小企业的融资约束问题，供应链金融相比传统融资模式解决了中小企业融资中抵押担保不足以及信息不对称问题，故降低了中小企业的融资难度；其三，供应链金融对中小型国有企业融资约束的缓解作用要大于中小型非国有企业，主要原因为中小型国有企业具有明显的融资动机和良好的融资条件。

2.建议

基于本文研究认识，为了更好促进供应链金融的发展，更好发挥其缓解中小企业融资约束的作用，本文提出如下建议。

（1）国家层面

第一，积极鼓励供应链金融发展，加大政府支持力度。发挥政府的影响力和号召力，加大对供应链金融的宣传，提升市场经济参与主体对供应链金融的正确认知。国家应该积极鼓励商业银行等金融机构开展供应链金融业务，可以在适当范围内给予商业银行供应链金融业务一定的财政支持。同时为了扩大供应链金融发展规模，除了商业银行等金融机构外，国家还应该积极鼓励具有雄厚实力以及信誉良好的大型企业以及第三方物流企业等开展供应链金融业务，积极推动供应链金融业务的创新发展。此外，国家还可以设置供应链金融专项资金，为中小企业供应链金融贷款提供担保，进一步降低供应链金融风险。第二，完善供应链金融相关法律法规。供应链金融与传统商业银行贷款存在本质的区别，因此传统的信贷融资相关法律法规不再适用供应链金融。我国供应链金融发展时间相对较短，相关法律法规尚未完善，不利于其后续健康稳定发展近些年我国陆续出台了《合同法》《应收账款质押登记办法》等，来积极推动投融资业务发展。但是供应链金融相比传统的商业银行贷款业务模式更多，参与主体多元，业务机理更为复杂，因此当前的法律法规难以实现供应链金融的有效覆盖。因此需要基于我国当前供应链金融发展现状以及未来发展趋势，对相关法律法规进行优化完善，特别是在资产质押担保机制方面，为供应链金融发展提供法律保障。第三，健全信用担保系统。中小企业之所以难以从商业银行等金融机构进行贷款的根本原因是信息不对称导致的信用担保问题。因此在国家层面，积极推动信用担保系统建设，建立透明的信息服务平台，可以有效缓解供应链中小企业、核心企业、第三方物流企业以及商业银行等金融机构之间的信息不对称问题，有效降低融资风险，有助于更多的金融机构以及企业参与到供应链金融发展中，对于推动供应链金融发展以及缓解中小企业融资约束均具有积极意义。

（2）金融机构层面

第一，加大供应链金融发展力度。随着我国商业银行的不断发展，银行业竞争日益激烈，银行发展压力也不断增加。供应链金融是一种全新的融资模式，其相比商业银行传统信贷业务具有显著优势，为商业银行拓展业务范围，扩大客户规模，特别是向长尾客户群体方向发展提供了契机。因此，商业银行应该充分认识到发展供应链金融业务的重要性和必要性，既是缓解中小企业融资约束，积极推动我国社会经济发展的重要举措，也是提升商业银行发展实力和市场竞争力，实现自身更好发展的客观需求。目前供应链金融在我国已经逐渐成熟，商业银行应该抓住机遇，大力发展供应链金融业务，积极推动供应链金融创新，不断提升供应链金融业务水平。第二，加强风险防控。供应链金融业务具有明显的创新性，但是创新性和风险往往是矛盾对立的两个方面。商业银行作为最重要的金融机构，在社会经济发展中具有不可替代的重要作用，因此在商业银行发展中应该更加注重风险防控。供应链金融业务模式多样，机理较为复杂，操作更为烦琐，这对工作人员的业务能力以及专业水平提出了更高的要求。因此商业银行发展供应链金融业务既提升了商业银行的发展活力，也为商业银行发展带来了不确定性。对于商业银行来说，应该始终将风险防控放在第一位，在供应链金融业务开展中，加强事前、事中和事后风险防控，应用全过程风险防控理念，将供应链金融风险控制在合理范围内。

（3）企业层面

第一，不断提升自身发展质量。虽然供应链金融可以有效缓解中小企业的融资约束问题，为中小企业融资提供了更多的选择。但是中小企业应该充分认识到导致中小企业融资难以及融资的根本原因还在于自身发展质量较差，包括资产规模较小、经营管理不规范、信息披露不完善等。因此，中小企业要想彻底改变自身融资难和融资贵的现状，应该加强对自身原因的分析，并采取针对性措施最大程度解决这些问题。一方面，完善自身会计信息制度，积极推动财务管理工作的规范化和标准化发展，及时公开披露相关信息，缓解与商业银行等金融机构之间的信息不对称问题。另一方面，建立与供应链核心企业以及第三方物流企业之间良好的长期合作关系。在供应链金融中供应链核心企业以及第三方物流企业发挥着重要作用，在很多程度上影响了中小企业能否从商业银行进行融资，因此中小企业应该与两者之间保持良好关系，形成多方共赢发展。第二，加大人才队伍建设。随着中小企业的不断发展，中小企业业务类型更加多元、经营管理难度更大，仅依靠现有的中小企业管理者难以实现对企业的全面管理，迫切需要更高层次的人才。因此，为了提升中小企业整体的业务运营能力，需要加大人才队伍建设，聘用具有金融知识、法律知识以及网络知识的复合型人才，为中小企业主营业务以及投融资业务的发展奠定人力资源基础。只有这样，中小企业在发展中才能够更好整合内部以及外部资源，采用更为高效的方式进行融资，积极推动中小企业的健康快速发展。

作者：钟山 单位：江苏省对外经贸股份有限公司

互联网金融对企业融资的影响篇3

互联网金融对传统金融带来了较大的冲击，在中小型企业融资模式不断创新的背景下，许多中小企业通过互联网进行融资。互联网金融为企业融资、发展提供了机遇，但在提供机遇的同时也产生很多风险。怎样将互联网金融优势发挥出来，推动中小企业融资发展，是需要深入思考的重要问题。

一、互联网金融与传统金融的比较

网络时代，互联网金融飞速发展，互联网和传统金融相比具有较大价值，资金供求双方可以运用网络平台实现信息交易与匹配，金融操作流程更加规范，业务处理速度更加便捷，减少交易成本，提升交易的效率。与传统金融相比，互联网金融具备比较多元的使用途径和方法，但依旧存在两个重要缺点：一是缺乏完善的管理体系。互联网金融和传统金融相比处于初步探索和起步阶段，缺乏健全的法律约束和监管制度。互联网金融的准入门槛和行业规范不标准，从而使整个行业在发展中存在许多政策、管理体系方面的问题与争议。二是互联网金融具有较大的风险。其中涉及网络安全、企业信用、企业管理等问题，与传统金融相比，其融资模式的风险较大，需要做好互联网金融环境下企业融资风险管理的大量基础性工作。从2016年开始，国家各部门和地方政府颁布了多项法律法规，出台多种政策规范互联网金融行业的发展。

二、互联网金融发展的现状

（一）第三方支付

近几年的互联网金融发展速度较快，特别是经济新常态发展时代下，呈现出很多创新型的互联网金融机构，互联网金融市场规模逐步扩大。根据央行2010年在《非金融机构支付服务管理办法》中给出的非金融机构支付服务的定义，从广义上讲，第三方支付是指非金融机构作为收、付款人的支付中介所提供的网络支付、预付卡、银行卡收单以及中国人民银行确定的其他支付服务。第三支付已不仅仅局限于最初的互联网支付，而是成为线上线下全面覆盖，应用场景更为丰富的综合支付工具。当前，国家批准而发放的互联网金融许可证数量不断增加，为互联网金融发展提供了较大的契机和优势。在第三方支付的推动下，进一步促进了时代性的互联网金融发展。在分析第三方支付交易规模的过程中，支付市场整体交易规模不断拓展，保险、金融等行业领域也开始出现与互联网金融相应的支付业务，与金融有关的业务呈现井喷式增长。当前，电子支付发展过程中移动支付是主要方向，也是促进互联网金融发展的有效载体。

（二）互联网借贷

当前国家严格管控我国的P2P网贷平台，关于互联网金融和互联网借贷方面的法律、法规也在不断完善。在P2P网带市场交易规模不断增长背景下，越来越多龙头企业采用份额集中方式组织各项工作。现如今网贷行业成交量逐年上升，这种情况下也推动了互联网金融建设与发展。结合网络借贷的方式，能够让中小企业的融资困难有效缓解，又能给个人带来借贷方面的便利。但如何完善互联网借贷环境，发挥互联网借贷对中小企业融资、个人借贷的积极作用，已成为当前需要为深入思考的重要问题。只有充分完善互联网借贷环境、发展形势，才能为推动企业和个人的全面发展提供互联网金融保障。同时，打造完善的互联网借贷体系、环境，进而促进互联网金融行业全面发展，发挥互联网金融的时代优势和作用。

（三）众筹平台

众筹平台应用过程中，主要采用集合大众力量和资金等方法，为中小企业提供资金方面的帮助。众筹平台的出现对我国中小型企业发展带来很大机遇，在该平台的具体应用中，股份众筹融资为企业融资带来强大影响，在实际发展中该平台有着比较广阔的市场发展前景。我国众筹平台数量逐年增加，在众多众筹平台中，商品众筹平台居多，可以推动中小企业融资发展的股权融资平台仍然十分稀少。互联网金融发展背景下，政府及时出台关于众筹平台发展的监管政策，令众筹平台发展趋向理性。在众筹募资的情况分析中，出现募资规模迅速增长的特点，并且在众筹行业发展中展现出比较集中的状态。

三、互联网金融对我国中小企业融资的影响

（一）为企业发展提供便捷的金融服务

国家的建设离不开中小企业的发展与支持，中小企业对国民经济发展起到促进作用。在当前的互联网金融发展中，第三方支付便捷、快速的特点赢得大众认可。大数据技术在互联网金融中的应用，可以促进互联网平台融资规范化发展，也会提升投资消费群体的热情。通过这种形式反映出互联网金融对中小企业融资的优势，而且对经济社会发展也有着快捷交易、信息通畅等优点。随着第三方支付和P2P网贷、众筹的不断发展，中小企业在互联网金融行业下的融资、发展水平有所提升。我国中小企业在融资中可以通过互联网金融有效引入闲散资金，让企业在融资和发展中获得更加便捷、高效的金融和信息服务。同时，互联网金融存在速度快、范围广、门槛低等特点，其特点与中小企业的融资需求十分契合。互联网金融与第三方支付平台的快速发展存在密切关系，相关企业能够运用第三方支付平台，提升融资信息获取的快速性与便捷性，解决信息不对称问题，令中小企业融资变得更加容易、方便。随着国家互联网金融法律法规、制度体系的不断完善，为互联网金融发展提供良好保障。中小企业可以在融资中转变以往的资产抵押或担保的融资方式，并且根据全方位分析中小企业的运营和发展能力，运用大数据信息处理方式及时得出企业违约概率和风险情况，从而解决传统商业需要担保问题。互联网金融发展下，可以将更多社会闲散资金引入到企业中，让企业融资选择的对象范围更广，提升融资有效性。互联网金融在为企业发展提供便捷的融资服务时，能够帮助企业解决融资困难等问题。总之，互联网金融和企业融资工作的结合，对企业自身发展产生重要影响。

（二）帮助中小企业提升融资发展效率

随着互联网金融在国家相关政策、制度的支持下，其规范性、成熟度不断提升，中小企业可以结合互联网融资的优势，达到有效融资、全面融资的目的，解决企业发展存在的资金问题。运用网络平台和大数据相关技术可以为互联网金融提供信息收集、数据处理等工作，减少贷款申请环节。与传统融资模式相比，该融资方式可以帮助相关企业减少融资和贷款成本。在融资过程中，互联网金融能够结合相关该企业经营状况，为企业制定有差别的定价。然后带领企业有效选择融资定价，让企业通过低成本、高效率的融资方法缓解企业资金难题。比如，众筹融资模式在具体应用中有着小额、大量等优势，有着十分多样的众筹项目种类，并且也会涉及企业经营和发展的相关项目。

（三）促进中小企业融资创新发展

互联网金融创新与发展中，传统金融机构发展面临很大冲击。因为客户流失，使得企业在应用互联网金融的过程中，也进一步带动了传统金融机构的改革。传统金融机构需要转变以往发展观念，强化企业参与互联网金融发展行列的主动意识，对传统业务进行优化，这种方式给中小企业融资带来较大便利。在传统相关银行的转型发展中，可以结合互联网金融的一些数据信息，增强银行自身对相关企业的正确认识，然后出台推动有关企业发展的措施，最大程度地改善中小企业融资规模和形式。前，支持小微企业多方面发展的贷款业务正在飞速发展，很多银行根据中小企业融资发展的特点，相继出台了相应的产品服务，进而让企业发展获得多元化的金融支持，为企业提供较好的金融服务。在做好企业融资发展工作的同时，应该合理改变互联网金融发展环境，并且加强相关制度和体系的建设，从而针对中小企业发展的融资、信用体系跟上互联网金融发展步伐，不断形成新时期背景下的良好发展局面，提升中小企业整体发展水平。

四、互联网金融背景下我国中小企业融资的策略

（一）制定和出台完善的法规与监管制度

首先，相关部门应制定和出台相关政策与法规，增加立法和监督等方面的力度，让互联网环境下的金融市场规范发展。同时，加强互联网金融模式和市场规则的制定，实现市场的可持续性发展，减少互联网金融对原有金融市场的影响，强化金融市场安全性。其次，在法规与监管制度建立中，可以根据互联网金融特点，创建互联网金融促进中小企业融资的激励制度，加强保障制度的建设，从而使互联网金融平台可以更好地为中小企业融资发展提供资金保障。最后，国家可以出台相关政策，拓展中小型企业使用互联网金融开展融资工作的渠道，达到企业和互联网金融协同发展的目的。在相关法规与监管制度的建立中，需要增强资本市场服务实体经济的能力，积极为中小企业金融和融资发展提供监管保障。除此之外，在关于互联网金融发展的立法基础上，应该提升中小企业融资执行力度，加强监督管理工作，进而更好地发挥制度的有效作用。

（二）创建互联网平台与协调机制

现阶段互联网金融发展存在信息不对称等问题，为解决相关问题，需要政府提升法律法规建设，还需要从政策和资金等方面出发，提升互联网金融平台应用效果，加强互联网金融平台和机制的规范构建，为中小企业融资提供更多的选择权。在创建互联网平台和相应的协调机制过程中，需要加强互联网平台主体之间的沟通，采用金融平台主体信息共享制度等，为企业融资工作开展奠定基础。互联网金融平台与协调机制可以对中小企业的网络融资以及资金最优配置进行指导，从而达到企业资源有效配置的目的，解决企业融资困难。互联网金融可以根据中小企业融资发展问题，为企业融资发展拓宽道路，增加针对中小企业融资的相关金融产品，也可以让企业通过互联网借贷、众筹等平台解决融资困难等问题，激发企业发展活力，让企业在新时期背景下取得较好发展成效。

（三）加强中小企业的创新与发展

在实现企业健康持续发展中，中小企业应该明确融资的目的和方向。当前，部分中小型企业在发展中面临自身经营条件差、技术含量不足等问题，并且在发展过程中有很大的限制，主要从产品结构、规模等方面体现出来，企业长久发展规划和科学管理思维不足。在贷款监督与监察工作中，中小企业市场信息来源闭塞、财务制度不完善等问题给相关工作带来很大困难。在改变相关问题的过程中，需要强化企业信用度，进而更好地提高融资质量。在融资发展中，可以积极学习互联网时代融资发展方式，提升自身品牌建设效果，结合自身需求，为企业建设与发展选择网络融资、金融发展方式，坚持走可持续发展道路，提升企业整体发展效果。另外，企业自身在创新与发展中，应该积极学习大数据技术、网络平台的使用方法，对最新出台的互联网金融政策、制度进行分析，从而才能根据自身实际参与到网络化的融资和活动中。

五、结语

互联网金融迅猛发展背景下，相关部门应及时完善金融发展模式，加强对相关制度、法规的制定与出台。在推动互联网金融发展中，打造互联网平台与协调机制，完善中小企业融资协调和管理等工作，让企业更好地结合自身的优势，改变传统融资观念和方法，推动企业融资建设工作创新发展，抓住互联网金融为企业融资发展带来的机遇。

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[4]刘城.如何发展和完善互联网金融下我国中小企业融资模式[J].现代经济信息,2017，(08):129.陶玲：互联网金融对我国中小企业融资的影响

作者：陶玲 单位：滁州职业技术学院