股票投资步骤合集12篇
股票投资步骤篇1
二、相关研究评述
众多针对投资者情绪与股票市场的研究表明，投资者情绪对股市收益及波动有着重要的影响。Charoenrook(2003)以密歇根大学消费者情绪指数年度变化测度投资者情绪，以考察情绪与股票市场收益之间的关系，检验情绪的变化是否预测了股票市场收益，结果发现消费者情绪的变化在月度和年度上均预测了市场超额收益，且情绪的预测力与经济状况无关。Brown和Cliff(2004)对投资者情绪与短期股票收益率之间的互动关系进行了研究，发现情绪和近期市场收益相关，股票市场近期历史收益率和投资者情绪水平本身是情绪的重要解释变量。DenysGlushkov(2007)测量情绪敏感性股票是否会赚取更高的收益，结果表明投资者情绪较高的股票表现劣于投资者情绪较低的股票。王美今和孙建军(2004)构造理论模型并证明了投资者接受价格信号时表现出来的情绪是影响均衡价格的系统性因子。实证发现投资者情绪的变化不仅显著地影响沪深两市收益，另外，还有观点认为投资者情绪是影响资产定价的系统性风险（DeLongetal.，1990）。
三、投资者情绪指标的构建方法及其与股票收益关系研究
本研究分析投资者情绪与股票收益之间的关系，因此构造科学合理的股票情绪指标将情绪进行合理量化是一个重点。衡量投资者情绪的指标可以分为市场情绪指标和个股情绪指标两种，还可分为情绪的直接指标和情绪的间接指标两类。国外现有研究投资者情绪及其对市场作用时所运用的情绪指标大多是直接调查指标，这或许与国外金融市场发展程度及研究机构数据调查、保存的历史等条件有关。然而，基于投资者认知的情绪直接指标有可能在研究的出发阶段就产生了偏误。与此相比，金融市场交易变量已经包含了投资者的决策前与决策中的行为与心理偏差，运用这些变量表征情绪或许更为准确。本研究选取个股的股东户数和户均持股来构造投资者的市场情绪指标，属于情绪的间接指标。由于这两者都存在逐年递增的趋势，首先需要进行去趋势化处理。
（一）数据来源和处理
选取resset数据库中沪深300较早上市且数据完整的180只股票，样本选取这180只股票2002年6月至2010年3月的股票收益率、股东户数和户均持股数据，三者均为季度数据。其中，股东户数和户均持股数据需要进行处理，具体处理步骤如下：
步骤1去趋势化。具体做法是对每只股票的时间序列做回归，根据样本回归方程计算每只股票的季度估计值，用实际值减去估计值得到其差额；
步骤2对于去趋势化后的数据，用当期差额与上一期差额之间的差额作为个股情绪的变量；
步骤3每季度计算180支股票收益和情绪指标的均值（按市值加权）；
步骤4情绪指标的均值进行无量纲化（x-minmax-min*2-1）处理，处理后数值区间为[-1,+1]。
（二）实证研究
本研究以2002年6月至2010年3月中国证券市场交易数据为研究对象，构造投资者的市场情绪指标，通过讨论中国投资者情绪与股票收益之间的关系，揭示中国证券市场中投资者情绪的特征及其变化规律。
1.统计结果
时间序列回归的前提是时间序列平稳，因此首先对数据进行平稳性检验，采用ADF方法检验发现处理过后的股东户数和户均持股的情绪指标都平稳。根据股东户数得出的情绪指标系数为-0.150346，在10%的显著性水平下不显著。而根据户均持股得出的情绪指标（即sent）的系数显著，选用ar(1)模型。回归方程为：returnt=0.064873+0.245380sentt+utut=0.469612ut-1+vt或returnt=0.034408+0.245380sentt+0.115233returnt-1+vt可见，当期的市场收益与当期市场情绪以及上一期的市场收益相关。（无量纲化的）市场情绪每变动一个单位，当期市场收益变动0.25个单位，即变动25%。而上一期的市场收益每变动一个单位，当期市场收益变动0.12个单位，即上一期的市场收益变动1%，当期市场收益变动0.12%。基于稳健性考虑，以等权重方式重新构造180支股票收益和情绪指标的均值并进行回归分析，得出的结果与市场加权方式类似。
2.实际意义
股票投资步骤篇2
1.1财务管理概述。学生通过会计学原理的学习，对财务知识有了一定的了解。财务管理是站在企业管理一个更高的角度来审视资金的运作。在能力目标方面学生能对财务活动与财务关系有比较清晰的理解，并对财务管理所面临的各种环境和财务管理的目标有清楚的认识。知识目标培养方面，财务管理的五个工作环节：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析，学生应该熟练掌握。
1.2理解资金时间价值的含义。资金时间价值的概念，对于一般人来讲，是一个比较新鲜的名词。在教学能力目标培养方面，学生能够对资金时间价值进行各种运算。知识目标培养方面，能够进行单利的计算、复利的计算、年金的计算和贴现率的计算。教学训练步骤是：①演示：单利的现值和终值计算；②演示：复利的现值和终值计算；③演示：各种年金的计算：普通年金、预付年金、递延年金、永续年金，重点是普通年金的计算；④演示：贴现率的计算。可展示的结果是居民买房的计算。
二、筹资管理实践教学
2.1财务预算。在能力目标培养方面，学生能够认识财务预算是企业财务管理中最重要的环节，同时学生要能够掌握财务预算的基本理论知识。在知识目标培养方面，学生能够掌握固定预算和弹性预算、增量预算和零基预算、定期预算和滚动预算的编制方法，熟练掌握现金预算和预算财务报表的基本编制程序。教学训练步骤是：①分析：各种财务预算的方法；②分析：现金预算和财务报表的编制。
2.2企业筹资方式分析。在学生能力目标方面，能对企业筹资的相关理论和各种筹资的方式有详细理解，并且对企业的筹资渠道有深刻认识。在知识目标培养方面，学生能够详细了解各种权益资金的筹集和负债资金的筹集。教学训练步骤是：①分析：各种权益资金的筹集；②分析：各种负债资金的筹集；③比较：各种权益资金和负债资金筹集的优缺点。可展示的结果是大企业筹资与学生自己创业筹资的不同。
2.3资本成本及资本结构。在能力目标方面，学生能够阐述资本成本的概念，熟悉资本结构的含义以及如何确定最佳资本结构。在知识目标方面，学生能够计算个别资本成本、加权资本成本，了解经营杠杠、财务杠杠和总杠杠的含义和计算与分析。教学训练步骤是：①分析：个别资本成本、加权资本成本的计算；②讨论：经营杠杠、财务杠杠和总杠杠对企业经营的影响；③讨论：资本结构对企业筹资成本的影响。可展示的结果是大企业的资本结构与学生自己创业的资本结构的不同。
三、投资管理实践教学
3.1项目投资管理。在能力目标方面，学生能了解投资的概念和种类，熟悉投资项目现金流量的基本内容，掌握投资回收期、平均报酬率的计算和运用。在知识目标方面，学生能够重点掌握净现值、现值指数、内含报酬率的计算和运用，了解投资决策指标的基本运用。教学训练步骤是：①认识：投资的含义和种类；②分析：现金流量分析；③计算：项目投资决策评价指标的计算。可展示的结果是学生创业的投资可行性分析。
3.2营运资金管理。在能力目标方面，学生能了解营运资金的含义，认识流动资产的类型以及在企业经营活动中的重要地位，懂得各种营营运资金的基本内容。在知识目标方面，掌握各种营运资金的作用、成本与风险，重点掌握企业信用政策的制定。教学训练步骤是：①现金管理；②应收账款管理；③存货管理。选取一家上市公司进行分析，可展示的结果是能对某一上市公司进行经营决策的基本分析。
3.3证券投资管理。在能力目标方面，学生能认识股票、债券、基金的概念和种类，了解证劵投资的基本理论和方法。在知识目标方面，学生能够掌握股票投资、债券投资及基金投资的价格确定和收益计算，教学训练步骤是：①认识：股票、债券、基金；②计算：股票、债券、基金投资的收益计算；③分析：股票、债券、基金投资收益评价。可展示的结果是不同的证券产品适合不同企业的投资。
四、收入与利润分配管理实践教学
4.1收入管理。在能力目标方面，学生能够认识主营业务收入对于企业经营的重要性。在知识目标方面，学生能够掌握销售预测分析和销售定价管理的基本内容。教学训练步骤是：①全班同学分组进行讨论：主营业务收入的重要性；②各小组讨论各种销售预测方法；③各小组讨论销售定价管理的影响因素及定价方法和策略。可展示的结果是学生今后自己创业应注意的问题。
4.2利润分配管理。在能力目标方面，学生能够掌握几种比较常见的利润分配政策以及利润分配原则，现金股利和股票股利的基本内容。在知识目标方面，学生应了解我国企业利润分配的一般步骤以及影响利润分配的一些因素，了解股利分配支付的程序。教学训练步骤是：①利润分配的基本原则和内容②利润分配的股利理论和股利政策；③股利形式和股利分配程序。可展示的结果是各种股利分配的优缺点。
五、财务分析与评价实践教学
股票投资步骤篇3
融资融券是海外证券市场普遍实施的一项成熟的交易制度，中国资本市场经过这么多年的发展，一直都在谋求走向成熟的道路，特别是经过了2006年波澜壮阔的股权分置改革后，证券市场如何进一步专业化的发展成为监管层不断探索的目标。引入融资融券信用交易模式的设想由来已久，但在我国由于理论研究滞后，证券市场起步较晚并且监管层顾虑创新业务扰乱市场等种种原因，融资融券交易发展较慢。但经过市场各参与方与监管机构的不断努力和准备，融资融券业务于2010年在我国证券市场正式推出。融资融券交易是以保证金为支撑的信用交易，信用交易为投资者提供一个投资增加杠杆的机会，杠杆更像一把双刃剑，它可能给投资者带来超预期的收益，也可能让投资者的亏损放大，杠杆意味着风险的增加，蕴藏着更复杂的高风险性。
一直以来，中国股票市场只有做多才能盈利，在市场下跌过程中除了控制仓位减少或者避免损失，没有任何有效的盈利手段。做空工具的缺失，非常不利于市场空头力量的宣泄，这就导致了在很多情况下，市场都较易存在过度上涨的冲动。制度的缺乏也造成了市场波动性增大、定价效率降低。融资融券中的融券功能可以实现对单个股票的卖空，虽然相对股指期货而言，其利息成本较高，杠杆率较低，但还是为市场提供了另外一种选择，活跃市场，完善了市场的价格发现功能。
融资融券的推出除了在总体上活跃了证券市场，增大证券公司经纪业务规模的同时带来期盼已久的利息收入为券商带来了新的业务增长点外，对于市场的参与者来说也彻底改变了以往单一的操作模式，极大地拓展了投资者的操作空间。下面我们可以结合近年市场上的一些实际行情案例，详细解析一下融资融券带来的不同普通A股交易的各种灵活策略。
一、T+0卖空策略
结合消息面背景：在2012年3月26日国务院召开的第五次廉政工作会议上，出席并指出，今年要严格控制“三公”经费，继续实行零增长，禁止用公款购买香烟、高档酒和礼品。
2012年3月27日早，基于温总理明令严格控制“三公”消费高档酒，短期内高档酒将会受到利空影响下跌，融资融券投资者可以考虑做空白酒行业，即我们采取融券卖出高档酒龙头企业贵州茅台的交易策略。下面是实际操盘及当天交易数据。
1.持仓情况
3月27日，投资者A先生未持有任何股票。
2.步骤一：融券卖出
以开盘价210.22元，融券卖出1000股贵州茅台。
融券卖出：贵州茅台210.22×1000 = 210220
表1
自有资金买入 无
融资买入 无
融券卖出 贵州茅台 1000股
3.步骤二：买券还券
当日贵州茅台股价一路下跌，下午将近收盘时A先生希望锁定
当日受益，因此以202.50元的价格买券还券1000股贵州茅台。
买券还券：贵州茅台202.50 ×1000 = 202500
表2
自有资金买入 无
融资买入 无
融券卖出 无
4.收益情况
A先生在3月27日顺利完成了T+0卖空交易，获利3.81%，共7720元。
盈亏：-202500 + 210220 = 7720。
二、有底仓T+0策略
结合自身行情判断可针对现有持仓进行灵活操作。例如2012年5月22日地产板块走强，针对既有满仓融资融券投资者可采取如下策略。
1.持仓情况
2012年5月22日，投资者B先生持有万科A 10000股，
成本价9.00元，处于小幅亏损状态。
表3
自有资金买入 万科A 10000股
融资买入 无
融券卖出 无
2.步骤一：融资买入
B先生认为万科A下调到位，该日是补仓的好时机，即在早盘
以8.70元，融资买入万科A 10000股。
融资买入：万科A 8.70 ×10000 = 87000
表4
自有资金买入 万科A 10000股
融资买入 万科A 10000股
融券卖出 无
3.步骤二：卖券还款
当日万科A反弹上涨，下午将近收盘时，B先生将原持有的
10000股万科A 以价格9.00元卖券还款。
卖券还款：万科A 10000 股后 投资者持仓明细如下
表5
融资负债 无
持有股票 10000股
持有资金 （9-8.7）×10000=3000元
4.收益情况
B先生在5月22日顺利完成了有底仓T+0买入，获利3.45%，共3000元。
盈亏：-87000 + 90000 = 3000。
三、锁定收益策略（T+0买入、卖出）
1.持仓情况
2012年4月5日，投资者C女士未持有股票。
2.步骤一：融资买入
C女士认为消息面利好券商股，效益较好的中信证券
回调到位，已具体投资价值，早盘以11.60元，融资买入中信证券5000股。
融资买入：11.60×5000 = 58000
表 6
自有资金买入 无
融资买入 中信证券 5000股
融券卖出 无
3.步骤二：融券卖出
当日中信证券冲高回落，C女士希望锁定当日收益以规避下跌风险，即以12.30元的价格，融券卖出中信证券5000股。
融券卖出：12.30 ×5000 = 61500
表7
自有资金买入 无
融资买入 中信证券 5000股
融券卖出 中信证券 5000股
当日利息：
表8
合约 股票 估算市值 日利率 利息
融资合约 中信证券 61500 0.000246 15.129
融券合约 中信证券 58000 0.0003 17.4
4.步骤三：次日了结所持有合约
4月6日，C女士在同一时间将融资合约和融券合约中的中信证券以同一价格了解。
5.收益情况
C女士在4月5日顺利锁定收益，获利5.70%，共3500元；另付合约利息共32.53元。
盈亏：-58000+ 61500 = 3500
四、对冲策略（行业对冲）
2012年5月28日判断大盘走势趋于疲弱，建议增持白酒板块以利于防守，增持贵州茅台获取超额收益。
1.持仓情况
5月28日，投资者D女士未持有股票。
2.步骤一：强势股融资买入、弱势股融券卖出
（1）D女士早盘发现贵州茅台走势明显强于大盘，盘中以221.20元，融资买入1000股。
融资买入：贵州茅台221.20 ×1000 = 221200
（2） 同一时间，D女士判断大盘有下行趋势，为了规避风险，决定融券卖出与大盘关联度较高的中国石油，其市值与贵州茅台基本相等。
融券卖出：中国石油9.45元×23000 = 217350
表9
自有资金买入 无
融资买入 贵州茅台 1000股
融券卖出 中国石油 23000股
3.步骤二：强势股卖券还款、弱势股买券还券
（1） 6月4日，D女士发现贵州茅台有盘中冲高回落迹象，决定将贵州茅台卖券还款以获利了结。
卖券还款：贵州茅台237.50 ×1000 = 237500
（2） 同一时间，D女士将所有中国石油股票买券还券。
买券还券：中国石油9.32 ×23000 = 214360
表 10
自有资金买入 无
融资买入 无
融券卖出 无
4.收益情况
D女士在5月28日至6月4日期间顺利完成了一次行业间对冲交易，获利4.40%，共计19290元；另外，该期间需支付相应利息费用。
贵州茅台盈亏：-221200 + 237500 = 16300
中国石油盈亏：217350-214360 = 2990
五、对冲策略（行业内强势股、弱势股）
1.持仓情况
2012年4月27日，投资者E先生未持有股票。
2.步骤一：强势股融资买入、弱势股融券卖出
E先生发现电力行业中，川投能源已进入上升通道，预期未来将稳步上涨，而国电电力仍将维持横盘走势，决定进行行业内对冲交易。因此，E先生在同一时间融资买入川投能源，融券卖出基本市值相等的国电电力。
融资买入：川投能源11.90 ×10000 = 119000
融券卖出：国电电力 2.56 ×46000 = 117760
表 11
自有资金买入 无
融资买入 川投能源 10000股
融券卖出 国电电力 46000股
3.步骤二：强势股卖券还款、弱势股买券还券
5月9日，大盘出现大幅下跌，E先生决定将所有股票平仓，锁定利润、规避风险。
卖券还款：川投能源12.80 ×10000 = 128000
买券还券：国电电力 2.62 ×46000 = 120520
表 12
自有资金买入 无
融资买入 无
融券卖出 无
4.收益情况
E先生在4月27日至5月9日期间顺利完成了一次行业内强势、弱势股对冲交易，获利2.64%，共6240元；另外，该期间需支付相应利息费用。
川投能源盈亏：-119000 + 128000 = 9000
国电电力盈亏： 117760 - 120520 = -2760
通过以上具体案例的分析我们不难看出，融资融券为我们的市场参与者带来前所未有的多元化策略选择，相对于原本的只能单边做多盈利的投资模式，融资融券为我们的投资组合带来了多种可能性，极大加强了投资组合的可操作性。我们有理由相信，随着未来市场的不断发展，融资融券将会迎来更加辉煌的前景。不管是对于市场中的机构投资者还是个人投资者来说，融资融券的应用都有着无限广阔的舞台。
参考文献
[1]李竞.我国A股融资融券交易与市场表现关系研究--以我国融资融券试点为例[J].现代商业，2010（27）.
[2]巴曙松.融资融券激活市场的新举措[N].广州日报，2006-08-01.
股票投资步骤篇4
引言
近年来，随着中国藏品热和我国政府关于艺术品交易政策的改变，中国已经取代美国成为世界第一大艺术品交易市场。2010年7月，深圳文化产权交易所推出了“深圳文化产权交易所1号艺术品资产包”，这是国内外首次出现的“权益拆分”投资模式，即艺术品股票。自此艺术品股票作为一种新型的金融产品越来越受到人们的关注［1］。由于艺术品股票价格受多方面的影响，尤其是艺术品交易市场相对于股票市场来说庄家的影响更大，所以需要寻求更为有效的方法来对艺术品交易市场进行预测。在艺术品股票市场，每天都会产生海量的交易数据，这些数据虽然存储在数据仓库中，但是并没有得到有效的利用。通过数据挖掘技术分析股票市场数据，投资者可以从中得出有效的投资信息，并综合分析利弊以后做出投资决策，提高投资收益率。一般来说，数据挖掘是指从数据库或数据仓库中发现隐藏的、预先未知的、有趣的信息的过程［2］。在国内，台湾义守大学陈庆翰开发了MIAT仿生物智慧股票预测系统，该系统是一个可以建立自我学习、自我组织、自我调节、自我改善的高度自主性智慧型系统［3］。国内还有许多著名的学者在股票预测方面做过大量的工作。国际方面，Mor-gan、Stannlog等人已经开发了AI(AutomatedInvestor)系统，该系统通过采用聚类、可视化和预测技术来寻求最佳投资时机［4］。本文致力于通过关联规则算法获得艺术品股票之间的关联关系，如“在某个时间段X范围内，艺术品股票A和B价格上涨时，有80%的情况下，股票C的价格也会随之上涨”。这样，就可以对投资者有一定的借鉴意义，防止被套牢。
1关联规则介绍
1．1算法思想假设有多个购物篮，每个购物篮是由多个项组成的集合(即为项集itemset)，那么一个在多个购物篮中出现的项集称为“频繁”项集。定义1支持度:如果I是一个项集，I的支持度(sup-port)指包含I的购物篮的数目，此时定义一个支持度阈值(supportthreshold)s，如果I的支持度不小于s，则I为频繁项集。定义2置信度:Ij的置信度即为集合I∪{j}的支持度与I的支持度的比值。顾名思义，置信度即为得到的规则的可信任程度。AGRAWALR和SRIKANTR于1994年提出了Apriori算法，该算法是关联规则挖掘的最有影响的迭代算法［5］。设Cm为大小为m的候选项集集合，Ln为大小为n的真正频繁项集集合。Apriori算法是将候选项集不断过滤，得到频繁项集，再将频繁项集进一步过滤，得到新的频繁项集，如:首先找到“1项集”的集合，再将其支持度与支持度阈值相比较，过滤得到频繁“1项集”，记作L1，再将其进行组合，得到“2项集”，再将其支持度与支持度阈值相比较，过滤得到频繁“2项集”，记作L2，以此类推，直到找到最终的频繁项集。具体步骤如图1。1．2算法实例表1为某商场9天内的商品交易情况，设定支持度为2置信度为80%。利用Apriori算法寻找所有满足条件的关联规则的过程如图2所示。接下来四项集只有{I1，I2I3，I4}，且其支持度为1，小于支持度阈值，故{I1，I2，I3，I4}不是频繁项集。由以上步骤可得:最大的频繁项集为{I1，I2，I3}{I1，I2，I4}。关联规则产生步骤如下:(1)对于每个频繁项集l，产生其所有非空真子集;(2)对于每个非空真子集s，如果其置信度不小于最小置信度阈值，则为强关联规则。经计算，强关联规则为I4I2和I1＆＆I4I2，置信度均为100%。
2改进的关联规则挖掘算法
在关联规则挖掘算法中，经典的Apriori挖掘算法是通过项目集数目不断增长来得到所有的频繁项目集的，即先产生频繁“1项集”，再产生频繁“2项集”，直到频繁项目集中的元素不能扩增为止。传统的Apriori算法有两个瓶颈:(1)需要多次扫描数据库，对于候选项集Ck，需要扫描k次数据库来确定其是否为频繁项集，是否可加入Lk;(2)由于频繁“k－1项集”产生候选“k－1项集”是将频繁项集中的元素进行组合得到，呈指数增长，这将产生大量的频繁项集，从而产生大量的关联规则［6］。这两个瓶颈明显降低了算法的效率。因此，在传统关联规则算法的基础上，本文提出Apriori算法的改进算法，即Partition算法。由于Apriori算法需要对数据库进行多次扫描，这个过程非常繁琐，可以将数据库逻辑性地分成几个互不相交的块，即分而治之。Partition算法步骤如下:(1)每次都只针对单独一个分块，其中分块的大小要保证可以放入主存，每个阶段秩序被扫描一次，而算法的正确性是由每一个可能的频集至少在该分块中是频集保证的。利用Apriori算法产生它的频繁项集。(2)把所有分区产生的频繁项集合并，生成候选项集，扫描整个数据库，计算这些项集的支持度，最终得到全局的支持度不小于支持度阈值的频繁项集。该算法流程如图3。Partition算法共扫描数据库两次。第一次扫描是对数据库进行分块，找出各块的频繁项集，即局部频繁项集;第二次扫描数据库是求候选集的支持度，用以计算全局频繁项集。相对于传统Apriori算法，Partition算法全程只扫描两次数据库，大大减少了I/O操作。由于Partition算法是并行计算，同时对各个分区进行求频繁项集的操作，大大提高了算法的效率。Partition算法是高度并行的，即把各个分块的处理分配给不同的处理器来产生频繁项集，在每一个循环结束之后，各个处理器之间会进行通信，以产生全局候选项集。
3关联规则在股票方面的应用
在文化艺术品交易市场，每天都会产生大量的交易数据，利用数据挖据技术对股票市场的股票价格以及股票的走势进行预测，通过运用关联规则技术对艺术品股票市场进行分析，为投资人提供较为准确的预测结果，防止投资者盲目投资［7］。本文选择了某艺术品股票交易市场2016年1月～5月几个月的交易数据，以此为依据进行股票关联规则挖掘。选取其中6只股票并分别记为A、B、C、D、E、F。然后对股票进行预处理，如果某天A股票上涨，则记为A0，若下跌则记为A1，其他股票同理。部分股票数据如表2所示。运用Apriori算法的改进算法———Partition算法进行关联规则挖掘，在实验中，设定支持度为60，置信度为70%，得到如表3所示挖掘结果。
股票投资步骤篇5
二、大盘股受青睐。过去几年市场的结构性调整暴露出集中投资带来的流动性缺失问题，但在价值股票仍然是市场稀缺资源这一大环境下，集中投资仍然是市场机构的最终方向，这就对流动性提出了更高的要求。另外，机构的主要构成力量是基金，为了应对随时可能出现的赎回压力，也决定了在其投资策略中必然要高比例配置具有良好流动性的品种，这些都造就了大盘蓝筹股在目前市场环境下的绝对地位。
三、价值发现演绎逼空行情。不管是机构投资者还是散户投资者，关注的重点都是企业的盈利预期，即成长性，而随着机构对大盘股的积极介入，价值发现渐成市场的主导理念，这一理念的直接作用就是热点的层出不穷，不断有价值被低估的股票被挖掘，股指便在不断的价值挖掘中逼空上涨。
四、博弈空间带来个股上涨。一个无可奈何的预测是，机构时代散户将逐渐被边缘化，基金、QFII、保险资金等之间的博弈，以及基金内部的博弈将愈演愈烈，博弈格局的建立和资金实力的多寡以及投资理念的差异都会产生机构间的博弈空间，而股票上涨与否或者说上涨幅度高低，在很大程度上则取决于机构的博弈空间，也就是机构间认识的偏差。股价的上涨往往是在这种偏差下产生的。
五、市场渐趋稳定，整体业绩提升。机构的行为将使得股市资源配置功能得到最有效的发挥。机构在强大的研发实力支撑下，依靠“成长+价值”的理念集中投资，将市场资金吸引到具备良好业绩和成长空间的企业中，在将来退出机制成熟后，绩差公司最终将被淘汰，市场整体业绩将明显提升，股市也将在机构的成熟理念引导下，步入健康、稳定的发展道路。
三步骤确定基金动向
数据显示，在机构投资者中规模最大的当属基金，其市场份额为28％，余下依次是：QFII占4％，保险资金2％，券商理财、券商自营、社保资金以及其他机构资金，合计占比为6％。作为机构投资者中规模最大、投资行为最为相近的基金来说，将近30％的市场份额使得其具有机构投资取向的代表性。因此深入分析基金的投资行为及特点，判断其未来的投资取向，对于散户投资者应对机构时代的市场格局，可以起到举一反三的作用。
无疑，基金持续增仓的品种最有可能代表基金未来的投资取向，而基金对个股的持续增仓行为最主要体现在两个方面，一是持有流通股占比增长，二是基金持有家数增加。我们截取今年三个季度基金持股的数据，采取如下几个步骤确定了基金最新投向。
1、2006年三季度持股基金家数不小于5家，2006年中持股基金家数在40家以下，2006年一季度持股基金家数在30家以下。这个步骤决定了选定的股票得到了较多的基金的认同。但近期持股又相对集中。
2、2006年三季度，基金持有流通股占比不小于10％：2006年中期基金持有流通股占比小于40％：2006年一季度，基金持有流通股占比小于30％。这个步骤决定了选定的股票有基金较多的介入但同时也具有较大的增持空间。
股票投资步骤篇6
一、引言
创业板市场是为了适应自主创新企业及其他成长型创业企业发展需要而设立的市场。我国创业板市场自2009年10月30日正式上市以来、截止2013年2月已完成了356支股票的上市。促进创业板市场的发展对“提高自主创新能力，建设创新型国家”起到了非常积极的作用。不少分析师认为创业板因高成长性，创业板较主板有显著的估值溢价现象。
长期投资与价值投资之间有着紧密的联系，因此经常被倍加推崇，那么我国创业板市场是否具有长期投资价值呢？换句话说，长期投资策略在我国创业板市场的收益率水平怎样呢？本文将通过实证检验来回答这个问题。
二、研究思路
（一）研究基本思路
本文假设某一个二级市场投资者，他在某一种创业板股票上市首日以收盘价买进，然后不顾及股票的价格波动、只做长期持有，一直持有到截至日以收盘价出售。本文将截止日确定为2012年12月31日。这样买进价格即为初始投资，而到截止日的复权价格则代表持有这只股票到截止日的价值。这是因为复权价格考虑了这种股票自发行以来的增发、配股、转赠和分红。
通过计算这个创业板投资者在长期投资情况下的年复合收益率（以下简称长期收益率）就可以直接考量创业板市场的长期投资收益率，由于很难衡量创业板市场投资者在短期操作情况的收益率本文将把计算得到的创业板市场长期收益率与锐思金融研究数据库提供的A股市场日收益率做一个直观的比较。
（二）数据的获取和样本的选择
本文将要使用的数据全部来自权威金融数据数据库：锐思金融研究数据库。
对于长期的具体时间的确定，学术界有不同的看法。由于我国创业板市场开启的时间并不长。本文定义持有某种股票一年以上即认定为长期投资。
在这种条件下纳入本文研究的股票需要是在2011年12月31日之前上市的股票。通过进一步筛选共计278支股票被纳入样本。
（三）实证步骤
按照研究思路，我们将按照以下步骤进行检验。
第一步：根据初始投资和到截至日实际获得的价值即复权价计算样本中每只股票长期收益率ri。
第二步：按照每只股票在截止日的权重计算样本总体的长期平均收益率
Rl和长期加权平均收益率RW。
第三步：通过进行比较判断创业板市场的长期投资策略的收益是否相对较高。
三、复权方法与计算长期收益率方法的确定
（一）复权方法
一只股票上市期间，上市公司的分红和送配事件会造成股票的除权和除息，要还原投资者投资这只股票的真实价值必须计算这支股票的复权价格。复权价格的计算证券业界主要有以下几种算法：经典复权算法、递归前复权算法、递归后复权算法、涨跌幅复权算法等。
本文采用的是锐思金融研究数据库提供的递归后复权价，这是因为向后复权所得的结果本文数据目的相适用。该复权价主要通过以下计算方式计算。
其中：Pt为t日收盘价，Gt为以0日为基准的t日的复权价，mt 分别为送股比例，nt为转赠比例，Dt为派现金额，st为配股比例，C为配股价格，taxD为现金税率，taxm为红股税率。
（二）长期收益率的计算
第i支股票长期年平均收益率计算的基本公式为：
其中：ri为某只股票的长期收益率，Gt为以0日为基准的t日的复权价，
P0为t日收盘价，ni为期间天数，Datet为截止日日期，本文为2012年12月31日，Date0为该只股票的上市日期。
（三）长期投资简均收益率加权平均收益率
样本总体的长期投资简均收益率为Rl各只股票的长期收益率的简均数，样本总体的长期投资加权收益率Rw通过以下公式计算。
其中：wi为截止日各只股票上市流通股市值占样本总体市值的权重。
r为计第三步算出的各支股票长期投资平均收益率，ri为某只股票的长期收益率。
四、实证分析与结果
根据上述的步骤和计算方法可以计算样本总体的收益率水平，其中总体的长期简均收益率为-17.04%，总体的长期流通市值加权平均收益率为-9.09%。在278支样本股中，其中收益率在-50%以下的有2支，占比0.7%；收益率在-50%到-40%区间的有16支（不包括-50%，以下相同），占比5.8%；收益率在-40%到-30%区间的有50支，占比18%；收益率在-30%到-20%区间的有73支，占比26%；收益率在-20%到-10%区间的有61支，占比22%；收益率在-10%到0%区间的有33支，占比12%；收益率在0%到10%区间的有20支，占比7%；收5益率在10%到20%区间的有9支，占比3%；收益率在20%到30%区间的有7支，收益率在30%以上的有7支，两者占比5%。
创业板中不同行业的收益率差别也比较大，见下表。
从上述数据可以直观的看出，在我国创业板市场进行长期投资的效果并不是非常的显著。
股票投资步骤篇7
1.市场法的理论依据。企业价值评估的市场法是指在市场中找出几个与被评估企业相似的参照企业，分析对比被评估企业与可比企业的相关指标、权益性资产等进行比较最终确定被评估企业的价值。市场法中常用的两种方法是参考企业比较法和并购案例比较法，本文采用的是企业比较法。市场法具有简单直观、便于理解和运用灵活的优点，但是它也具备一定的局限性。
参考企业比较法是指通过对现实市场中存在的与被评估企业处于同一或类似行业的上市公司，提取出有用的经营和财务数据，选择适当的价值比率和相关指标，通过与被评估企业比较分析，计算出评估对象价值的方法。
市场法以可比对象在现实市场中的价值为基础，通过相关指标和因素的类比，确定被评估对象的价值。相关指标和因素所起的作用是关键的，因此的核心思想就是以“价值乘数”作为桥梁。价值乘数又称价值比率，一般分为三大类：一是市盈率即股票价格和每股收益的比率；二是市净率即股票价格和每股净资产的比率；三是市销率即股票价格与每股销售额的比率。本文采用的指标是股票价格/营业收入、股票价格/账面价值、股票价格/净现金流。
2.市场方法的评估步骤。参考企业比较法的基本步骤：一是选择可比企业；二是了解被评估企业和可比企业的经营与财务状况；三是选择用于被评估企业的价值乘数；四是计算价值乘数，本文中需计算股票价格/营业收入、股票价格/账面价值、股票价格/净现金流这三个指标；五是将可比企业与被评估企业进行比较；六是用调整后的价值乘数与可比企业价值计算出被评估企业的价值。
二、可比企业的选择分析
1.北新建材及可比企业简介。北新建材公司为全国最大的新型建材技工贸综合性产业集团。主要以新型建材的研发、制造、经营为主营业务。生产的龙牌系列产品包括轻质墙体材料系列、保温吸声材料系列、卫浴产品系列等十大系列产品。市场占有率多年来一直处于国内领先地位，通过了中国环境标志产品认证。
海螺水泥公司是国内水泥行业的龙头企业。公司主要从事水泥及商品熟料的生产和销售，是目前亚洲最大的水泥、熟料供应商。产销量已连续10年位居全国第一，代表着当今世界水泥行业最先进的水平。“CONCH”商标被认定为驰名商标，“海螺”牌水泥被批准为免检产品。
华新水泥公司是一家具有百年历史的水泥行业龙头企业，政府重点扶持的大型工业企业之一，我国水泥行业最早的企业之一。公司主要经营水泥、水泥设备、水泥包装制品的制造与销售。水泥品种均为国家首批质量免检产品，“华新堡垒”为中国驰名商标，在全国水泥质量评比中始终名列前茅。
鸿路钢构公司是一家以钢结构设计、制造、安装为主业，兼营新型建材制造、房屋建筑的企业集团。公司主要产品包括钢结构系列产品和围护产品等，它是我国大型钢结构件专业生产商之一，2010年公司被评为安徽省名牌产品。
2.可比企业的选择。下面是各企业2016年度市盈率、市净率和市销率的数值情况：海螺水泥的市盈率、市净率及市销率分别为13.73、1.17、1.61，华新水泥的为35.26、1.16、0.86，鸿路钢构的为48.86、1.8、1.91，北新建材的为27.03、1.77、2.26。根据上述的数据对北新建材进行相关分析：（1）市盈率是用股票价格与股票价值相比，看其股票是否值得投资。一般认为，股票的市盈率高，代表着投资者对公司的未来发展有信心，愿意为每1元盈余多付买价；股票的市盈率低，代表着投资者对公司的未来缺乏信心，不愿意为每1元盈余多付买价。但市盈率过高或过低都不好，意味着该股票的风险增大。根据市盈率的比对，发现北新建材处于中等水平，没有过高或过低，股票风险并未增大；投资者对于北新建材的期望高于海螺水泥，低于华新水泥和鸿路钢构；四者市盈率差距不大。（2）市净率意味着股票价格与净资产的比值。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。市净率低代表着投资风险小，如果公司倒闭时清偿可收回更多的成本。市净率低的公司占优势。根据表中市净率的对比，发现北新建材处于第二高的位置，市净率相对偏高；北新建材2016年度投资价值不及海螺水泥和华新水泥，但投资价值高于鸿路钢构；四者市净率差距也不大。（3）市N率是股票价格与主营业务收入之比。该比值越低，说明该公司目前的投资价值越高。这一比例的均值在1.7左右。一般来说该比率大于10，代表着风险过大。根据表中市销率的对比，发现四家公司的比率均未超过10且都在1.7左右，说明这四家公司的风险不大；北新建材的比率高于其他三家公司，代表北新建材2016年度的投资价值不及其他三家公司，其中海螺水泥的表现最好；四者的市销率差距同样不大。
综上述分析得，在四家公司中北新建材的投资价值及投资者对其的期望处于中等水平；海螺水泥投资价值最高，但投资者对其期望偏低；华新水泥和鸿路钢构在投资价值和投资者的期望值方面表现较北新建材好些；但四者市盈率、市净率和市销率差距不大。因此，海螺水泥、华新水泥和鸿路钢构可选为北新建材的可比项。
三、市场法价值评估具体步骤
股票投资步骤篇8
一、VaR概述
VaR（Value at Risk）按字面的解释就是“处于风险状态的价值”，可译为受险价值、在险价值、风险价值等。通常解释为：VaR是在一定置信水平和一定持有期内，某一金融资产或组合在正常的市场条件下所面临的最大损失额。
因此从数学和统计的意义上看：
VaR就是在某个既定的损益预期分布中，对应一定置信水平的分位数：
Prob（ΔP？燮-VaR）=1-c
其中，c为显著性水平，1-c代表置信水平，ΔP代表损益。[1]
二、VaR的获取方法
计算VaR的关键在于确定证券或组合的未来损益的统计分布或概率密度函数。而直接获取未来损益的分布几乎是不可能的事，为此，通常经过下述分解过程：将资产表示为市场因子的函数，预测市场因子的波动性，根据市场因子的波动估计资产的价值变化及其概率分布，根据给定的置信水平和持有期，计算得出VaR。[2]
这一分解过程中，波动性模型和价值模型是核心和难点。根据波动性模型和价值模型的不同，可以将VaR的计算方法分为以下三类：历史模拟法，蒙特卡罗模拟法，参数法（方差-协方差法）。
（一）历史模拟法
利用历史数据集，将过去已经实现的收益率分布或市场变量分布应用于目前的投资（或组合），据此模拟下一个时期该投资（或组合）可能面临的收益分布，给定置信水平和持有期，就可以计算出VaR。
隐含前提：历史可以复制未来，历史数据可获得，且完整有效。优点：原理简单且实用，非参数完全估值，避免了估值和模型风险。不足：对历史数据的依赖，路径依赖假设等概率假设。[3]步骤如下：
实证：假设A股：马钢股份（600808）投资60万，B股：交通银行（601328）投资40万。下一个交易日，该组合在99%置信水平下的VaR是多少？
首先取数据从2011年1月11日到2013年1月10日的股票收盘价，两只股票都有488个数据（资料来源和讯财经网）。用EXECLE表格和EVIEWS6.0软件，计算其每日简单收益率和组合收益率，生成一个新的时间序列。
公式为：简单收益率R=（Pt-Pt-1）/Pt-1
组合收益率=A股简单收益率*0.5+B股简单收益率*0.5
然后将序列中组合收益率的数据按升序排列，找到对应的第488×1%=4.88个数据（谨慎起见，我们用第4个），即-5.01%。于是可得，VaR=100×5.01%=5.01万。
（二）蒙特卡罗模拟法
假设资产价格或市场变量的变化服从于某个随机过程，通过模拟该随机过程，就可以得出在给定时点上投资组合的价格或市场变量的估计值。不断重复该模拟过程，就可以得到一系列估计值。如果重复的次数足够多，模拟出的估计值最终将会收敛于“真实的”组合价值。以此为基础，给定置信水平1-C，通过分位数就可以计算出VaR，就可以进一步估计出组合“真实的”风险价值。
优点：全场景模拟，不受历史数据限制，完全估值，可处理非线性、非正态问题。不足：复杂、不易理解，模拟次数、计算精确度与耗费时间的矛盾，模型风险和估值风险，伪随机数问题。[4]
例如：资料同前。
样本同前，假定该股票价格服从随机游走。检验如下：
首先，利用EVIEWS软件中的单位根检验（ADF检验）来判断股票价格序列的平稳性，结果如下：
A股：马钢股份（600808）
可知DF=-1.269527，大于下面所有临界值，因此可知该序列是非平稳的。
接下来，利用EVIEWS软件中的相关性检验来判断序列的自相关性。选择价格序列的一阶差分（P=Pt-Pt-1）和30天滞后期。
结果如下：
可知股票价格的一阶差分序列P滞后8期以内都不具有相关性，即其分布具有独立性。
通过上述检验，我们可以得出结论，深发展股票价格服从随机游走，即：Pt=Pt-1+εt。
利用EXCEL软件做蒙特卡罗模拟，模拟次数为10000次：
首先产生10000个随机数，然后获取模拟价格序列：模拟价格=初始价格P0+随机数，再将模拟后的价格按升序重新排列。
找出对应99%的分位数，即10000×1%=100个交易日对应的数值：1.985，于是有马钢股份：
VaR=60×（1.985-2.17）÷2.17=-5.115万
B股：交通银行（601328）
步骤同前，找出对应99%的分位数，即10000×1%=100个交易日对应的数值：4.975，于是有马钢股份：VaR=40×（4.975-4.9）÷4.9=0.612万。
所以，两个股票组合的VaR=√（-5.115）2+0.6122=5.152。
（三）参数法（方差协方差法）
首先假定要考察的随机变量服从于某种参数分布，如正态分布、泊松分布等，然后借助于分布参数，如均值、方差等直接计算出VaR。优点：可以迅速求解，易于处理组合。不足：正态分布假设，参数估计风险。[5]
方法一：静态法，假定均值与方差恒定（不随时间而变化）。
利用EVIEWS软件对样本数据进行处理，分别获取简单收益率的分布图和对数收益率分布图
A股：马钢股份（600808）
简单收益率分布图：
通过上述统计分析可知，与正态分布相比，二者均呈现出“尖峰厚尾”的特征。相对而言，对数收益率更接近于正态分布。根据VaR的计算公式可得：
VaR=2.33×0.014971×60=2.093万
同步骤B股：交通银行（601328）得出VaR=2.33×0.012151×40=1.132万
于是，组合有VaR=√2.0932+1.1322=2.38万元。
方法二：动态法，简单移动平均法，假定时间与方差随时间变化。
A股：马钢股份（600808）取100天的样本
σ2=0.000255093，所以σ=0.01597，则马钢股份VAR=2.33××0.01597×60万=2.2326万
同步骤B股：交通银行（601328）
σ2=0.0001464426，所以σ=0.0121，则交通银行VAR=2.33××0.0121×40万=1.128万
于是，组合VAR=√2.23262+1.1282=2.5万。
三、VAR变化值对股票组合投资进一步运用
VaR对基本概念的发展的基础延伸了管理组合风险的三种分析方法，即边际VaR、成分cVaR和增量VaR。为了控制风险，拥有一个当前投资组合风险分解方法是非常有用的。因为投资组合的波动性是其各组成部分的一个高度非线性函数，我们需要一种分解法来认识分散化投资的效果。[6]
1.边际VaR（mVaR）。是指当组合中的某种资产增加一单位时，引起的投资组合VaR的变化值。
2.增量VaR（iVaR）。即新头寸加入而引起的VaR的变化值。它与mVaR的不同在于，它的增加量可以很大，在这种情况下，VaR的变化是非线性的。
3.成分VaR（cVaR）。假定投资组合包含N种成分，如果下式成立：
因为，交通银行的mVAR较小，所以追加50万给交通银行，iVAR=0.013473×50=0.67万，投资风险增加0.67万元。
四、总结
VaR模型可以简单明了地分析出股票组合风险的大小，即使没有任何专业背景的投资者和管理者都可以通过VaR的值对金融风险进行评判。VaR模型也对银行风险的质量和管理是一个有效的工具，它对正常市场条件下重要交易的短期风险的衡量尤为有用。作为分散投资者，更可以运用VAR来实现自己股票投资的风险管理，对市场和个人都有重要意义。
参考文献
[1]张利，胡铂.基于VaR模型的证券投资组合风险管理[J].合作经济与科技，2011.
股票投资步骤篇9
CFO：John，这几个月我们的股价跌了近20%，我们应该走出去做一下宣传来提高股价。
IRO：但是，即使股票价格跌到每股20元人民币，我们仍保持50倍市盈率。
CFO：你意思是说我们的股价没有被低估，而且没有走高的可能？
IRO：不，我只是担心，如果我们走出去与投资者对话，可能导致我们被做空者攻击。
CFO：那么，我们必须选择正确的投资者进行推介，同时做个方案证明我们的股价可以更高。
IRO：但是，我们行业的市盈率是30倍，我们的竞争对手都没有比这更高的收益。
CFO：可你的工作就是保住我们的市场位置，让投资者了解我们的发展及增长历程以及我们为什么提出这种投资方案和取得这种市盈率。这些你能做到吗？
通常无论是上市公司还是非上市公司，他们的高级管理层都认为公司的估值应该高于其当前市值或有意收购他们的买家开出的价格。因此多数情况下，估值问题过于个人化，缺乏客观性。同时作为公司内部人士，他们往往无法对公司价值和市场估值作出客观判断。
战略性投资者关系可以最大程度的帮助公司提升价值。一个有效的IR战略能使公司的经营和财务战略更加透明，充分描述企业在经济发展及企业社会责任方面的管治政策。以价值提升为目标的投资者关系计划必须遵守当地监管机构和证券交易所的规章制度，确保提供及时、准确、充分及可靠的信息，获得股东、投资者、金融分析师和其他金融利益相关者的认可。
对于上市公司来言，重要的是要认识到股票市场的本质，即能对公司进行准确估值。公司的股价乘以流通股的数量，得到该公司的估值，也就是它的市值。这其中上市公司的财务基本面不言自明。如果一家公司的运营情况显示出强劲的盈利和收益增长，同时管理层传达出对业务增长的信心和承诺，那么投资者就能对这些因素和相关的风险做出恰当准确的判断。所有这些都将通过公司的股价和整体估值呈现出来。
而对于非上市公司来说，由于其资产的不透明，估值就不那么简单了，但还是有多种因素可以参考，如类似的上市公司如何估值、合并后成本节约的潜力以及该公司对于买家的战略价值。私人控股公司的估值从本质上讲是正常交易的买方愿意支付的价格。准买家在对私人公司估值和提出购买报价时，会根据该企业的财务状况对其持续盈利和企业所处行业的发展前景作出判断。
但无论是上市公司还是非上市公司，能够决定潜在投资者或购买方出价的是双方就基本要素进行沟通的方式。如果对公司业绩、产品和发展方向的描述里缺少了至关重要的元素，或者没有说服力和真实性，那么真正的价值就很难得到认可。
投资者关系是一门艺术，它将公司的发展历程和投资计划进行定位和传递，决定了公司能否获得公允价值。如果有些公司的股价市盈率低于同行水平，或者虽然市值不高，但是坐拥大量现金，那么就可以通过适当的沟通来证明公司的优势和增长潜力，从而证明公司的价值被低估了。而对于那些高于行业平均市盈率以溢价成交的公司而言，沟通的重点就在于说明公司将如何超过行业平均水平增长及如何把握市场机会来实现增长战略以维持并提高其目前估值。
这就是为什么战略性投资者关系是保证公司价值的关键驱动因素与财务利益相关者的关系始终清晰一致的原因。如果公司与投资者之间的沟通（无论是书面或口头报告）没能充分体现当前估值和潜在的发展机会，就不会得到最高的估值，结果甚至可能弊大于利。
有了上述保证，有效的投资者关系就能借助一些方法和工具使沟通更有价值。有效的沟通包括内部沟通和外部沟通同时畅通，并兼顾公司生存的两个基本点：产品/服务和股票价值。
无论是上市公司还是非上市公司，投资者关系管理过程中的有效沟通可以分为一系列步骤，这些步骤以公司的发展目标为导向，体现了公司的文化和公司对参与经营的股东和利益相关者的开放程度。表1便是呈现了有效的投资者关系计划的五个步骤，我们称之为投资者关系创造价值的艺术。
步骤一：提出明确的投资计划
在筹备“路演”向投资者和分析师展示公司的故事前，必须了解两个重要的方面：
1、公司提供的投资类型，让投资者对公司的内在市场价值有基本把握。
a.近几年，投资环境急剧变化，掌握活跃的基础投资者和被动的专业投资者不同的操作类型对于公司来说变得越来越重要。
b.在此我们需要了解投资者不同的估值方法：是基本的“自下而上”还是宏观的“自上而下”。从指数、对冲基金、私人股本基金到更专业的激进投资者和投资快速增长的社会责任投资基金（Socially Responsible Investment，简称SRI），资金管理组合千差万别。
2、除了让投资者了解公司的投资类型，同样能创造价值的是通过双向沟通和整合研究通过调查获得的投资者看法，公司能够发现以下几方面存在的长处和弱点：
a.投资案例 b.经营策略 c.公司治理结构 d.经营手段 e.投资者关系。
这些调查结果构成了IR策略、股东沟通策略，即IR政策或披露政策实施的基础，同时带来了附加价值，使投资者明确了公司长期财务和战略发展方向，支持者基础更加牢固。在投资者关系中，我们在对投资者的选择上创建了更高层次的“适合”：最优估值、降低资本成本及降低股票价格波动。
步骤二：识别并精准选定投资者和分析师团队
一些公司有着不错的投资方案，但市场评估却不够乐观；还有一些公司完全值得获取更高估值，但往往很难实现。原因其实很简单：推广缺乏前瞻性，公司的存在很容易被潜在投资者忽视。
全球有成千上万的投资者，包括共同基金经理人、对冲基金经理、资产经理人和私营零售基金经理，他们的投资哲学千差万别。庞大的投资者群体的投资对象数以万计，并且数量逐年递增，每一家上市公司需要自问的是：投资者为什么选你作为投资对象？答案通常很简单：这家公司成熟的沟通平台能够清楚的传达它的投资计划，同时它的管理团队主动走出去向潜在投资者进行推介来增强投资者信心。那么这些公司比那些呆在公司总部“守株待兔”的竞争对手更容易赢得投资者青睐。
在制定好投资计划后，公司需要做的是确定投资者类型。不同类型的投资者使用不同的估值方法，不过在某种程度上他们又有共同点，那就是他们能够从所投资的奉献中获得多少回报以及什么时候能够看到成果。
对于公司自身来说，成功与否取决于他们是否选对投资者类型及分析师、是否将股东基础同公司的长期财务、战略目标协调一致。在实用战略IR术语中，对“良性”的IR有了更高层次的评定标准。
在投资者关系领域，这一过程为“选定投资者”。作为战略管理责任，在此过程中不仅要关注股票投资者，也要重视债务和固定收益或者公司债券的投资者。公司还需要对金融分析师，也就是卖方分析师进行甄选。卖方分析师会对业内同行的股票进行分析，来吸引投资同行的兴趣。
更具体点，我们可能会问：为什么“选定投资者”这一步骤对上市公司那么重要？简而言之，可以用一下标题作为概括：
·有助于制定更有效的、更具价值创新的财务沟通策略
·增加上市股份或债券的能见度
·提高公司透明度
·对公司投资者关系政策的遵守和解读能够提高公司信誉
·培养机构投资者意识—寻找机构买方投资银行金融研究机构
上市公司选择的投资者类型决定了整个投资者关系状况以及公司股票能否实现最高估值。在与任何投资者会面之前，公司有必要了解投资者的动态以及在推介材料中要“投其所好”的对公司类型进行描述。
最终，“投资者选定”项目的启动和执行为董事会和理事会提供了洞察力，使他们了解到长期投资者和金融界追随者作为公司未来生存与发展的后盾应当引起持续关注。有效的“投资者选定”把投资者关系带到董事会会议室，IR其实不是成本，而是能产生价值的投资。
步骤三：建立根本的沟通平台
当公司确定了投资项目，并且完成了投资者的感知调查，了解到这些利益相关者对于公司、管理层、IR服务的认同与否，从而选定最合适的投资者及分析师团队，至此才能说公司已经清楚了解自身，知道了该向谁进行推介。现在就可以准备如何积极地向投资者进行推介了。不过在此之前还需备好足够的资料进行介绍沟通，向每一个投资者介绍为什么应该向它投资。书面材料里跟口头的介绍都会影响到投资者的决心。
经济大衰退以来，投资环境发生较大变化，投资者关系项目是否成功取决于所采用的工具和材料是否能满足投资者需要，是否提供必需的服务与数据来推进沟通进程。
据Box IR近期做的市场调查，投资界表达了在对公司进行评估和选择时采用的最重要的IR沟通渠道，详见表2。
调查结果显示，当公司的高级管理层与投资者们深入探讨公司未来的发展前景时，多年来最常用的沟通渠道仍然是一对一的会谈。这种会议比较重要，因为个人投资者可以针对投资风格进行提问。需要特别注意的是，要牢记沟通仅限于已经公布的信息和数据，避免向投资者披露内幕。透露内幕信息不仅违法，而且会把投资者置入不利的境地，不得进行该公司任何股票或债券交易。
第二个重要的途径是企业报告，包括年度、半年度或季度报告，但严格说来在与投资者进行一对一的会议时应拿最新的报告作为讨论主题。近年来，讨论的主题主要围绕公司治理和公司风险评估。国际趋势和公司报告的典范做法越来越多地被Accrue Fulton 这类国外机构带到中国大陆。作为战略性企业报告机构，Accrue Fulton在英国和香港建立了品牌化的在线鉴定，使所有利益相关者分享企业的发展。
令人多少会有些惊讶的是排在第三位的网络信息平台。之所以会用“有些惊讶”是因为一般认为中国内地上市公司都认为他们的IR网站信息还有待提高。调查表明。75%的机构投资者和分析师每周阅览一次公司网站，95%的金融记者阅读公司投资者关系网页收集报告内容，他们通常会浏览中国主要上市公司网站的常规性更新以及一些专门的IR网站上的中国上市公司的信息。从国际领先的IR专业网站供应商到越来越多的中国大陆及香港大型小型股上市公司都见证了国内和国际社会的机构和私人投资者带来的IR网站流量的显著好转。
步骤四——与投资者建立关系
一些公司有着不错的投资方案，但市有了良好的投资方案、合适的投资者团队、完善的企业报告及投资材料、专业网上机构的有力宣传，加上为公司量身定制的IR网站可以掌握内外部访问者信息，迈向成功的下一步就是促成公司与潜在投资者和分析师的会面，说服投资者为什么应该投资该公司，并开始着手建立关系的过程，希望同投资者建立长期合作关系。
要取得投资者对公司管理层的信任，使他们相信公司会长久发展而不会浪费投资者的资金是最具挑战性的一件事。尽管CEO和CFO大都具备必要的演讲技巧，但还有很多还不能胜任作为上市公司的代表来面对投资者。这些不善言辞的代表者可以通过会前培训和练习来加强，作为导师和顾问，我服务的对象便是高层管理者和其他对IR如何为企业创造价值有兴趣的人士。我开展的为期三个月的量身定制的IR培训课程，重视实际运用，从听、说、读、写四个方面对投资者关系专用语言进行传授。
步骤五：衡量优化IR管理计划
有了明确的IR战略目标，公司将不断从各方面寻找工具和方法，以便有效利用战略投资者关系这一管理工具。通过落实公司IR政策和宗旨，所有与内部外部财务沟通相关的工作都需要跟踪测量，从而来完善投资者关系披露水平和提高商业价值。
为保证沟通过程的一致性和连贯性，公司需对投资者关系工作进行及时测评，确保IR工作过程中所投入资源的高回报率。
总结
股票投资步骤篇10
主观评选是以买方（如基金经理）的打分为主，评选出最佳分析师的评选类型。仅仅以主观投票决定分析师的得分具有较大弊端，因为随着评选结果影响力的扩大,其背后产生的经济利益必然会试图反过来影响评选结果。因此,如果仅仅以主观投票决定分析师的排名,缺少客观依据,将有可能产生类似"寻租"的"寻票"行为,为人为操纵评选结果提供了可能。因此，天生的漏洞，注定了这一体系的评选方法从其面世的那一天开始就是个崎形，近期因其引发的沸沸扬扬的拉票风波就是一个明证。
主要代表：新财富最佳分析师评选、卖方分析师水晶球奖。
新财富最佳分析师评选简介
1、样本选择
选取的分析师：最近1年未受到过中国证监会及中国证券业协会的处罚，否则取消参评资格。
评选主体：国内公募基金公司的投资总监、研究总监（综合研究员意见）、基金经理（股票型、债券型、货币型、混合型）、固定收益部总监、金融工程部总监（由于不同基金管理公司部门设置不同，少数未单独设立金融工程部的基金公司投票人根据实际情况调整为与金融工程相关的部门如风控部门、产品设计部门、QDII部门的相关人员）、社保基金的基金经理、专户理财部门负责人、企业年金部门负责人；保险资产管理公司权益投资部及投资经理、固定收益部、研究部；保险公司及养老保险公司权益投资部、固定收益部、研究部；QFII；银行；私募基金；券商资产管理部。
2、评价方法
采用机构推荐与个人自愿报名相结合的方式，确定候选名单；采用投票主体填写评选问卷的投票方式，按一定权重将各方投票结果汇总产生最佳分析师、最佳销售经理及获奖机构。
每位投票人直接填写出每个研究方向的前五名分析师，举办方依次按5、4、3、2、1的权重，乘以投票人管理的资金规模的权重，最后加总所有投票人的评分，得出某分析师评分的总分。
不足之处
虽然买方机构每年连续性的评价,极大地促进了卖方分析师群体专业能力的提高。但不可否认,这类主观的评价方法有其不足之处。
首先，主观评价方式体现了买方和卖方机构之间的一种商业价值,作为券商主要的收入来源――佣金分仓,在很大程度上是由卖方分析师的研究水平和销售服务状况决定的，从而容易滋生腐败黑暗。此外，这样的评选活动最终亦将导致分析师在其所服务的券商利益面前,如承销项目等,其独立性也面临考验。
其次,易受利益关系左右。由于评选由买方机构主观打分,有些排名靠前的分析师可能对买方机构有利的报告,形成利益链,影响评选结果。对此，银河证券首席经济学家左晓蕾就曾大声疾呼，抨击一些分析师在报告中不讲实话,采取“基金经理想听什么,就讲什么”的策略。
最后,由于主观评选滋生拉票，那么排名靠前的分析师未必就一定研究水平高,以他们的预测报告为参考制定投资策略的投资者可能被误导。对此，一位基金公司研究总监称:“业内对于分析师的报告含有水分大都心照不宣,只不过有些分析师或者研究所要求相对严格一些,有些则自律不够,盈利预测和投资建议离谱得让人不可思议。”
有待改善的主客观相结合体系
主客观相结合评选是以主观打分和客观数据计算相结合的一种评选方式。其主要代表有21世纪金牌分析师评选。
21世纪金牌分析师评选简介
1、整体评价机制以主客观结合办法
评选活动由《21世纪经济报道》主办，采取主观投票与客观得分相结合的评价思路。该评价充分考虑买方机构的意志，以主观赋权为主，将主观评价百分化得分赋权重70%，体现买方机构主观评价的主体地位，客观得分百分化得分赋权重30%。
2、主观样本选择
卖方分析师的研究报告是资产管理行业的重要投资参考。因此，在资产管理行业进行尽可能大样本的抽样调查，能比较真实地反映出买方机构对于卖方分析师的认可程度。在广义的资产管理行业框架下，选取具有代表性的基金管理公司、保险资产管理公司和信托型私募基金等三个行业作为行业调查样本。
以首届评价活动为例，选票数目的样本分布情况为：基金管理公司152张，保险资产管理公司8张，信托型私募2张；所调查买方机构数目样本分布为：基金管理公司31家，保险资产管理公司5家，信托型私募2家。
所调查基金管理公司样本共31家，占全部基金管理公司总数(59家)的52.54%；根据基金管理公司2007年三季报显示，所调查31家基金管理公司样本的资产规模总额达18468.42亿元，占全部基金管理公司资产规模总额(以总市值计算)的59.73%；所调查偏股型基金超过123只，占全部偏股型基金总数超过46%。
3、客观量化计算方法
评价体系中客观得分由两个重要的指标的计算得出，即股票组合的平均涨幅和估值拟合度。客观得分1由股票组合的平均涨幅计算得出，反映了分析师所推荐的股票在评选考察期间的实际走势表现，是所推荐股票给投资者带来的绝对收益的反映指标。
客观得分2由分析师所推荐股票的估值拟合度计算得出，反映了股票在评选考察期末的实际涨幅与分析师推荐涨幅之间的拟合程度，体现了分析师推荐股票的预测精度，在一定程度上体现出投资者在分析师预估范围内投资的风险考察。
不足之处
虽然主客观评选体系吸取了主观评选体系的教训，采取主观投票与客观得分相结合的评价思路,使评选具备公平性元素。但是，分析公司基本面、推荐股票、撰写研究报告和提供客户服务是卖方分析师的基本职责,其中前两项虽然可以通过数量方法进行考评，但后两项的作用却难以量化,仍然需要买方机构的主观评分。此外，该项评选的客观评选数据不具有全面性。正因为与主观评分的“剪不断、理还乱”，所以主客观评选虽然将人为的主观影响降到最低,抵消了部分买方机构的"廉价投票权",但仍摆脱不了“利益共同体”的关系。
那么,作为投资建议的研究报告究竟该以何标准来衡量和要求？分析师的业绩水平又该如何考量呢？是该让全客观评选出场的时候了。
全客观评选才是王道
全客观评选是以盈利预测、投资评级数据为依据，评选出最佳分析师的评选类型。目前全球资本市场中，主观评价与客观评价在证券分析师评选体系中并存。其中，亚洲地区国家的证券分析师评价体系依然以主观评价为主，而美国等发达市场已经逐步过渡到第三方客观评价体系。总体来看，客观评价体系已逐步成为发展趋势，而第三方客观评价体系渐成主流模式，发达国家的第三方客观评价体系具有重大的借鉴价值。
正因为是主流，因此其一出世便注定了备受关注；而在国内，这一体系的评选亦更显热闹，当下主要有天眼中国最佳分析师评比、分析师实时排名、中国证券分析师星级排行榜、开来资讯-中国金牌分析师排行榜、2009年十大金嘴/黑嘴排行榜等，其主要代表是今日投资的天眼中国最佳分析师评比活动。
天眼中国最佳分析师评选简介
“天眼中国最佳证券分析师”评选活动创办于2004年，由CCTV《中国证券》、《中国证券报》与今日投资财经资讯有限公司联合举办，并于2011年正式改名为“天眼中国最佳分析师”，是当前最为业界称道的全客观评选活动的翘首。
1．奖项设立
天眼中国最佳证券分析师评选共设立4个独立奖项：“年度明星分析师”、“最佳独立见解分析师”、“行业最佳选股分析师”、“行业盈利预测最准确分析师”，具体各奖项获奖分析师人数如下：
（1）“年度明星分析师”：10名；
（2）“最佳独立见解分析师”：10名；
（3）“行业最佳选股分析师”：各行业3名，17大行业共51名；
（4）“行业盈利预测最准确分析师”：各行业3名，17大行业共51名；
2．评比原则
采取“客观”的评选办法；
依据实时、可追踪的投资评级和盈利预测数据；
评选对象有创新意识和独立见解；
有一定市场影响力和认同度；
为投资者创造价值。
3．评比依据
天眼分析师评比的依据为分析师投资评级建议的超额回报率和盈利预测的准确性。T
年度的榜单主要基于T-1的分析师数据。
4．数据来源
天眼分析师评比的数据来源为今日投资分析师数据库。今日投资的行业分类以摩根斯
坦利和标准普尔公司联合的全球行业分类标准(GICS)为基础，根据中国实际情况进行
了微调。在进行分析师评比时，我们根据股票数量，对今日投资一级、二级行业进行了适
当的调整和合并，得到了17个行业分类：能源、化工品、金属与采矿、林业与纸制品、
工业设备制造、建筑与建材、交通运输、汽车及零配件、耐用消费品与服饰、娱乐和媒体、
零售与批发、日用消费品、医疗保健、综合金融服务、房地产、信息技术、公用事业，共
17个行业。
5．奖项说明
5.1 行业最佳选股分析师
评比的依据为推荐股票对行业的超额收益。根据分析师给出的投资评级构建组合，计
算组合对行业指数的超额收益。行业前三名获得行业最佳选股分析师称号。
行业超额收益的具体计算如下：
步骤一：
先对分析师评级所包含的单只股票进行涨跌幅计算，根据分析师评级的结果并结合对应股票在评级点的股价的表现对每个评级点进行回报率（涨跌幅）的计算，计算时按照下面的规则：
分析师的评级结果分为“强烈买入”、“买入”、 “观望”、“适度减持”“卖出”五个等级；依照每一分析师的上述五档建议为基础，为其建立一个无杠杆投资组合收益：
强烈买入――超额报酬= ； 为所推荐股票报告期内的绝对回报率，后一项为同期相应行业指数回报率。以下依此类推。
买入――超额报酬= ；
观望――超额报酬=0；
适度减持――超额报酬= ；
卖出――超额报酬= 。
对于单只股票的将所有评级点的超额收益相加，即可得到单只股票的超额收益 。
步骤二：
按照此次评选的原则根据明星分析师和行业分析师的特点，对于分析师的所有评级股票的合计涨跌幅采用相同的处理办法：
（1）首先计算行业分析师的平均评级股票数，用 表示
（2）将第一步计算出来的单只股票的超额收益按照分析师所有评级股票（假设有 支股票）进行累加求和
（3）然后比较 和 ，如果 ，则合计涨幅值 ，如果 ，则合计涨幅值
步骤三：
根据步骤二最终计算的超额收益 对于分析师进行排名。
步骤四：
根据这个涨跌幅的排名对于分析师进行百分制打分，得到分析师的投资评级行业单项得分。
门槛设置：
1． 一个分析师至少覆盖5只股票。
2． 获奖分析师最终的超额收益必须为正。
5.2 行业盈利预测最准确分析师
评价盈利预测准确性的基本指标为相对误差率，即盈利预测误差与盈利公布值的百分比率。在排名过程中，我们采取百分制打分，50分相当于平均水平。我们在进行盈利预测
准确性评比的时候考虑了多种因素：分析师的盈利预测误差、分析师与同行的比较、分析
师误差的标准差、盈利预测的给出时间、盈利公布值的绝对值大小。每天计算盈利预测的
准确性得分，年度按均值进行排名（1年内累计不得超过4个月没有单日得分）并打分，
得到分析师的行业盈利预测准确性得分。
根据年度的盈利预测准确性得分，选出每个行业的前三名。
门槛：单个分析师评比时段内至少跟踪了5只股票。
5.3 年度明星分析师
（1）计算出有三个以上分析师进行过投资评级或盈利预测的T-1年度市场回报率前50名的股票；
（2）分析师的挑选范围为对以上股票进行过投资评级或盈利预测；
（3）在确定（1）（2）的条件下，首先计算投资评级单项得分A（算法同5.1）和盈利预测单项得分B（算法同5.2）；
（4）计算明星分析师综合得分C=A*2/3+B*1/3，即综合得分为投资评级单项得分与盈利预测单项得分的加权平均得分，权重分别为2/3和1/3；
（5）根据综合得分进行排序，取前10名作为明星分析师。
5.4 最佳独立见解分析师
（1）将每只股票从T-1年1月1日最早开始进行投资评级的 “强力买入”、“买入”、“适度减持”、“卖出”且“当前状态”仅有1名分析师的评级点及分析师找出；
（2）从挑选出来的这一点的当日的该股票的股价作为起点，T-1年12月31日的股价作为终点进行超额回报率计算，计算方法同5.1。按最终得到的超额收益率进行排名，超额收益率最大的前10名分析师作为最佳独立见解分析师（允许并列排名）。
股票投资步骤篇11
涨跌停或交易达到一定条件的个股，交易所才有交易数据公开。个股涨停板是极端交易行为，不少短线机构专门利用涨停板来进行短线套利操作。这些短线主力操作盘从入场到撤退少则两日，长则一周。盘中入场拿货，然后通过各种手段拉高直至股价封涨停板。我们就在这些涨停板个股中寻找套利机会。
涨停板后面几个交易日股价表现就有多种状态：
1、次日冲高主庄就获利了结撤退；
2、继续往上做高；
3、震荡调整洗盘后择机再拉。
本次我们讨论短线主力入场拉出涨停板后，下一交易日展开震荡调整洗盘后择机再拉高出货的品种中，应如何操作跟庄套利。
非监管机构无权控制或限制他人参与买卖交易某个股票。也就是说任何一个股票投资者和机构都有自由参与买卖的权利和自由。某庄家介入某个股票的同时自然避免不了有投资者或机构也在买进。如投资者或机构介入数额庞大，影响到主庄的操盘。主庄在拉出涨停板后，后面有可能暂停拉高，展开洗盘。在大市环境不好，市场抛压比大等因素出现时，主庄同样会暂停拉高等候适当的时机再拉起。
在涨停板个股中选择有大庄介入的品种，在其展开震荡调整并没有出货时介入，这是跟庄的方法之一。选股和跟进的具体方法步骤下面一一介绍。
步骤一：选股
每日查看两市成交公开数据，在两市当日涨停个股中，找出那些买入第一名营业部成交金额达到或超过该股当日总成交金额10%，成交金额超过1000万元以上的品种。选股时要注意，当日买入第二至第五名营业部成交金额越小越好。这实际上是选择一个完全由单个主力坐庄拉涨停的品种。该主力涨停当日买入量越大越好。
步骤二：跟踪
单个主力坐庄大量买入后下一交易日不一定马上就拉高。多种原因导致部分个股在涨停后一两个交易日出现震荡调整。前面通过涨停日公开数据已经证明目标股票的确有大庄介入。现在要做的就是跟踪观察这些品种，观察盘面庄家在涨停后次日有没有明显的出货痕迹。如没有出货痕迹在涨停次日尾盘就可适当参与介入。
判断庄家当日在震荡调整中有没有出货最重要的是看当日的量大小。真正的洗盘调整一般会明显缩量，缩量得越小越好。如调整日目标股票当日量和涨停日的量持平，这个量已经可以支持庄家在震荡中减仓了。如果次日量超过涨停日的量，这个目标则应放弃。除了看量大小还要结合盘面盘口去分析，按上述笔者的选股方法，主庄涨停日买入量特别大，所以如果有出货，出货时盘口大资金出局痕迹是特别明显的。
步骤三；操作
在涨停个股中选择涨停后主力震仓洗盘或等候时机拉高的套利机会，套利机会是指在目标个股涨停日后的三个交易日内。涨停日后三个交易日内股价横盘震荡，或者小幅调整，成交量明显缩量，这意味着存在短线套利机会。涨停后次日必须在尾盘最后20分钟左右才能确认主力有没有出货，此时才可以考虑介入。在涨停后的第二或者第三日，盘中股价调整时灵活掌握是否存在机会。操作上，不能在股价明显拉高后追进，因为操作这些品种的庄家往往盘中拉高就可能出货。
步骤四：撤退
涨停当日单一主力明显大量介入的个股，笔者统计超过70%属于短线庄家所为。短线庄家在震荡调整后出现明显拔高，盘中拔高后就开始出货。跟庄买入要买在调整绿盘之下。对于调整一两日后股价盘中出现猛烈拔高，大部分都是庄家拔高出货。看到股价盘中快速拔高时就是获利卖出时机。
步骤五：风险控制
股票投资步骤篇12
少量的次数(20%)的巨额利润，大量次数（80%）的小额亏损是长线盈利的理念，而通常20%的正确投资换来的却是几倍的利润增长。然而买入并持有是一种静态的价值投资法，股票的价值应该是跟随环境变化的一个变量，需要以老板经营一盘生意的思维来做投资。对于僵化的长期持有、价值投资理念洗脑的投资者来说，也许还眼巴巴地指望以前买入的好股票总有一天会解套，却不知曾经的好股票可能变坏，而在经济结构调整的大背景下，外部的宏观环境也今非昔比了。所以长线操作，除了价值理念外，更需要一些技巧。
做好前期基本功
巴菲特虽然蜗居小镇奥马哈却早已名扬天下，可以说巴菲特身居美国中西部小镇正是远离市场，他也因此战胜了市场，这也是他和索罗斯非常相近的地方。大部分的投资者进行投资者花费了大量的事件与精力去观望和预测股票价格的变化，但是却没有用时间去理解他们拥有股权的上市公司的财务和战略。可以说，很多人把功夫都花在了买入一只股票后，却很少在投资前做好基本功。所以长线是金，首要的就是买对。有的股票十年涨了不止十倍，比如贵州茅台；也有的十年跌去九成，例如春兰。从统计数据来看，自1991年以来，A股涨幅最大的20只股票中，消费类股票占了近一半。投资确实可以做到化繁为简，好公司可能就在我们身边，需要我们有发现的眼睛。它们现金流量充沛、品牌有垄断效果、管理层锐意进取、商业模式胜人一筹、业绩长期持续增长。
而成功长线获利的高手，在选定一只股票，往往会培养起与之适应的生活方式去配合自己的投资方式，学会远离市场，能够经受住市场信息中的诱惑和寂寞，坚持中长线持仓，所以远离市场可谓是长线制胜的关进。
长线盈利模式的五大步骤
在实战操盘中，长线投资者必须掌握一定的操作方法，一下笔者列出一些常见的操作步骤以供参考：
第一，是趋势的确认。在价格能够向上突破30日均显示可以成为长线建仓的卖点，还有一些典型的突破反战形态，如头肩底，W底等都是长线建仓的时机。
第二，根据信息的准确率调整投资资金比例。如果觉得趋势判断的准确率可达90%，可以保持满仓操作，如果信号准确率可达70-80%，可以保持5成到8成的仓位来操作，如果突破信号有效性不足70%，那么不宜采取操作，须继续观察以确认突破信号的有效性。
第三，在行情回调时进行金子塔加码
在价格处于不同的位置时，以波浪理论来说，处于不同浪的阶段，其风险，利润的比例都不相同，所以采用资金的比例也要有所差别，所以在每一次回调确认点时需要择机加码，加码方式可以参考金字塔式的加码风格。
第四，一旦发出建仓信号，果断平仓。
由于适应了长线持仓的生活方式，人们可能会产生技术操作上惯性和惰性，要克服这一点还需要保持一定的警惕，做好预警措施，在建仓初期就应该全盘统筹，做好不同阶段的操作方案，保证利润。
最后，学会将巨额的利润调离出场。
