动态财务分析合集12篇
动态财务分析篇1
（一）财产保险公司的动态财务分析模型
（DFA模型）令ECt表示财产保险公司在时期t，t∈{1，2，…，T}的权益资本，Et表示财产保险公司在时刻t的收益，则财产保险公司的权益资本ECt可以表示为：财产保险公司在时刻t的收益Et主要是由两个部分组成的：投资收益It和承保收益Ut。
（二）Copula函数
在财产保险公司动态财务分析模型中，关键是要刻画投资风险与承保风险之间的相关关系，最常见的方法是假设投资风险与承保风险均服从正态分布，并使用线性相关关系刻画投资风险与承保风险之间的相关关系，然而也有研究表明投资风险与承保风险之间存在非线性关系（Eling和Toplek,2009）。[12]最常见的刻画不同随机变量之间非线性关系的方法是Copula方法（McNeil等，2005；Demar-ta和McNeil,2005；Embrechts,2009）。为了在财产保险公司DFA模型中刻画低风险投资、高风险投资、机动车辆险和非机动车辆险之间的相关关系，本文引入了四种不同的Copula函数，它们分别为四维GaussCopula函数、四维tCopula函数和两种四维不可互换ArchimedeanCopula函数（ClaytonCopula函数和FrankCopula函数）（Eling和Toplek,2009；Sun等，2008；SCORSwitzerlandAG,2008）。
（三）基于动态财务分析的财产保险公司风险度量研究
在财产保险公司风险度量中，常见的风险度量指标为在险价值VaR和尾部在险价值TCE。在险价值VaR虽然使用起来较简单，但是Artzner（1999）认为一致性风险度量方法应该满足单调性、平移不变性、正齐次性和次可加性的条件，VaR不满足次可加性，因此不是一致性风险度量函数，而TCE满足一致性风险度量方法，是更好的风险度量方法。[24]本文中财务风险度量指标分别选择了在险价值VaR和尾部在险价值TCE。在在险价值VaR和尾部在险价值TCE的基础上进一步可以对财产保险公司风险调整后的绩效（Risk-adjustedperformancemeasure,RAPM）进行评估。目前，广泛被使用的RAPM指标主要有两类：一类是Sharp指标；另一类是风险调整后资本资产收益率（RiskAdjustedReturnonCapital,RAROC）指标。Sharp指标是用风险组合获得的超额收益与为了获得超额收益所承担风险的比值来表示，并根据评估的结果评判风险组合的绩效，但是采用Sharp指标会使风险组合管理者倾向于较为保守的资产配置策略。RAROC指标的核心思想是将未来可预见的风险损失量化为当期成本，进而得到经风险调整后的收益，并据此评估组合的绩效。RAROC指标在一定程度上克服了Sharp指标的缺陷，因此RAROC指标也获得了更广泛的使用（田玲等,2011）。
二、实证分析
（一）数据来源及方法说明
本文选取了2001年至2011年中国人民财产保险公司相关数据作为样本。投资收益率、机动车辆险赔付率和非机动车辆险赔付率根据2001年至2011年相关数据计算得到，数据来源为2002年至2012年《中国保险年鉴》。由于无法准确获得该财产保险公司无风险资产（银行存款和国债）和风险资产的收益率，且在数据模拟方法上并无太大差异，因此在实证过程中直接使用了投资收益率而未进一步进行划分。在投资收益率、机动车辆险赔付率和非机动车辆险赔付率分布函数的模拟过程中，将正态分布、对数正态分布、χ2分布、指数分布、Pareto分布等分布函数作为备选分布函数，并使用Kolmogorov-Smirnov检验和Anderson-Darling检验方法，判断备选分布函数的拟合优度，最终选取正态分布拟合投资收益率分布函数以及对数正态分布拟合机动车辆险赔付率和非机动车辆险赔付率分布函数，具体结果见表2。为了简单起见，假设可投资资金的比例为1，即该保险公司所有资金均被用于投资。假设消费者反应函数为1，即该保险公司所有潜在投保人均能转化为最终投保人。保费水平根据总保费收入与总承保金额的比例计算得到，并对2001年至2011年中国保险市场保费水平做向量自回归分析，回归结果见表2。秩相关系数根据表1的计算方法通过Matlab编程计算得到，样本区间为2001年至2011年投资收益率、机动车辆险赔付率和非机动车辆险赔付率数据。权益资本、税率、承保市场规模、保险公司市场份额、综合费用率均为2011年年末数据。假设财产保险市场增长率为10%。
（二）财产保险公司风险度量结果
通过前面的分析和计算，接下来就可以对风险进行度量。Copula函数分别选取了GaussCopula、tCopula、不可互换FrankCopula和不可互换ClaytonCopula函数，VaR和TCE的计算需要使用MonteCarlo仿真技术，共进行了10000次仿真，具体步骤为：首先，根据相关关系和Copula函数参数值，运用MonteCarlo仿真技术得到了10000个随机数。其次，根据式（1）得到10000个权益资本EC的值。最后，对该10000个权益资本EC的值按升序进行排序，其中第9500和9900个数值即为置信水平为α=0.95和α=0.99时的VaR，对第9501至10000个数值，以及对9901至10000个数值求平均数即得到置信水平为α=0.95和α=0.99时的TCE。进一步根据式（15）和式（16）得到RAROC的值，具体结果见表3。由表3可以看出，保险公司的RAROC始终小于0，说明该保险公司为了获取现有收益承担了过高的财务风险。
（三）可投资资金比例与分出再保险比例对财产保险公司绩效的影响研究
由表3结果可以看出，总体的RAROC始终小于0，说明该保险公司为了获取现有收益承担了过高的财务风险，需要采取措施降低财务风险。由动态财务分析模型可知，保险公司的风险主要来自于投资业务和承保业务。对于投资业务，保险公司可以通过调节可投资资金的比例k（0≤k≤1）的方式降低风险。对于承保业务，保险公司可以通过提高再保险的比例l（0≤l≤1）的方式降低风险。①因此，接下来的研究将围绕可投资资金比例与分出保险比例（即提高再保险比例）对该保险公司绩效的影响展开。首先，假设提高再保险的比例l为0，即假设该保险公司维持现有的再保险策略，然后通过调节可投资资金的比例k的方式考察调节投资业务对总体绩效的影响。②由于可投资资金的比例k的取值范围为[0,1]，将等分为100份，即每一步的步长为1%，测算取不同值时RAROCVaR和RAROCTCE的变化情况，通过测算发现，可投资资金的比例k越高，则保险公司的绩效也越高，说明保险公司的投资策略应该是将所有的可投资资金全部用于投资。该投资策略与目前中国保险市场投资现状是相符的，首先，由于中国保险法和保监会的相关规定的限制，保险公司能够配置于高风险资产的比例是较低的。其次，中国资本市场从2008年以来，一直处于剧烈波动中，保险公司通过配置高风险资产获取高额收益的难度越来越大，因此保险公司主要采取的是防御性投资策略，将更多的资产配置于国债、存款等低风险的资产。正是由于以上原因，保险公司总体投资风险是较低的并且是可控的，因此保险公司为了获取更高的投资收益只能是通过增加投资额的方式实现。其次，假设提高可投资资金的比例k为0，即假设该财产保险公司将所有可投资资金全部进行投资，然后通过调节再保险的比例l的方式考察再保险对总体绩效的影响。由于再保险的比例的取值范围为[0,1]，将l等分为100份，即每一步的步长为1%，测算l取不同值时RAROCVaR和RAROCTCE的变化情况，同样，通过测算发现提高再保险比例，可以提高保险公司的绩效，其中，只要再保险的比例l再提高5%时，保险公司就可以将总体RAROC提高到零以上，说明再保险对保险公司的绩效的影响是显著的。
动态财务分析篇2
一、动态财务管理的界定困境及内涵
动态财务管理实际上就是财务管理在其理念趋于成熟后，实现动态化转型的一种发展趋势及落实，是对财务管理原始或者传统形态的扬弃及升华。因为其扬弃及升华本身是一个持续不断的过程，所以动态财务管理实际上是一个笼统、变化而不完全确定的概念。正因为如此，动态财务管理虽然在现在是业内熟语，但却没有比较确切的界定。虽然，基于动态财务管理本身的特征，在界定方面存在困难。不过，在整体上看，却有相对稳定的系列内涵或者内容。从其定位方面来说，动态财务管理完全突破了传统财务管理侧重于结算及资金管理的偏狭范围，而将期触角伸向财务策划、合规控制、风险管理等多方面的系列事项，拓宽了财务管理的内容范围。从关注维度方面来看，动态财务管理已经超越了财会部门的本位主义及组织暂时发展的短视情况等倾向，而着眼于组织或特定项目全局，直向组织或项目的战略目标，有更高的层次及更宽的视野。从其作用方面来看，动态财务管理实际上推动财会部门及工作超越纯碎的财务支撑，而在财务资源整合、业务决策甚至战略布局等方面也开始起到一定的作用。从实务层面来看，动态财务管理可以充分发挥信息化时代的优势，采集更多更密集的信息，打造外显或者说透明度较高的财务管理模式及流程，推动财务即时监控、深度财务分析及风险预测的实现，纠偏事后监督的缺陷而提升事件整改的时效等。建安企业的系列施工项目，数量多，施工现场分散，涉及的相关方较多，相当一部分资金流动并没有局限在项目组织内部，部分项目的规模及涉及的资金额度往往比较庞大，具有其他组织罕见的复杂性，财务管理的压力及风险更高，对财务管理走出传统或者原始形态而趋于动态化转型的内在需求度更大。
二、建安企业施工项目组织财务管理的现状及困境
1、认知意识方面的不足及障碍
在企业管理的各方面中，相当一部分建安企业非常重视市场的开拓及建筑业务的争取，而相对忽视财务管理工作，仅把其定位在比较原始而传统的财务支撑方面。在施工项目管理的各方面中，部分建安企业对财务管理的重视程度也比较有限，他们宁可选择偷工减料来提升利润，也没有意识到利用财务管理的升华推动项目组织增值。此外，因为动态财务管理在具体概念界定方面的困难，建安企业内部的在岗财会人员对此普遍缺乏比较清晰而到位的认知，即便是有心推动趋于这方面的转型提升，也很难落实在具体实务层面。
2、财务管理成熟度方面的不足及障碍
基于建工行业的特殊性，建安企业的规模体量一般比较可观，相对于其他包含大量中小企业的行业企业来说，在整体上说其财务管理工作比较规范到位。不过，部分建安企业的财务管理工作也存在着成熟度不足的问题，部分建安企业工程项目财务管理制度仅提及资金收支、票据管理、现金流动、报销管理、分包付款台帐、机械费用等和资金直接相关的系列事项，而对诸如资产管理、预算管理及财务分析等方面的工作及其需要的相关方面数据信息的关注力度较小，投入的人力及资源极其有限，导致系列方面工作的薄弱，致使采购过多资源或资金浪费现象时常发生。具体到特定的施工工程项目组织而言，其财务管理工作的成熟度更是问题，很难为其趋于动态化转型提供基础性支撑。
3、施工预算管理方面的不足及障碍
动态财务管理的实现应该和预算管理工作密切结合，没有预算管理工作的高质量推进很难谈动态财务管理的转型实现。虽然，大部分建安企业接纳并在不同程度上践行了预算管理及全面预算管理的理念，不过具体到特定的施工项目组织中，预算管理大都呈现有明显而严重的粗放型特征，预算编制粗糙，成本单元细分缺乏精细度，预算执行控制及分析形式化严重，预算调整在幅度、程序等方面的随意性过大问题，导致项目超预算现象比较普遍。
4、施工项目组织方面的不足及障碍
对于施工项目组织自身而言，上述第二点所言及的财务管理成熟度问题是其一。此外，基于建设工程健康有序推进的考虑，大多数施工项目组均被授予比较大的权限，在财务管理各方面也有比较独立而完整的权限。这些施工项目组织不具备独立法人资质，他们在推进相关工作往往存在较为严重的本位主义倾向，容易将部分问题和风险转移到总公司、分公司或其他施工项目组中，实际上防碍了建安企业战略目标的实现，制约了其推进实现动态财务管理的限度。
5、信息化建设方面的不足及障碍
对信息化时代利好的充分吸纳和利用，较高的信息化建设水准是动态财务管理实现的时代背景之一，也是必要条件之一。对于建安企业来说，从总公司层面来看其信息化建设水准一般相对较高，不过在分公司层面来看往往稍微偏低，而具体到施工项目组织层面则不容乐观，硬件设备缺乏及软件及模块设置不够充分，导致施工工程一线情况的系列数据信息往往很难及时进入信息系统中，在信息共享设置等方面也存在一定的问题，无法为动态财务管理提供比较充分而到位的支撑。
三、建安企业施工项目组织实施动态财务管理的要点
1、坚持预算先行
建安企业施工项目组织推动实施动态财务管理，需要坚持预算先行的原则。具体而言，应该在施工预算编制阶段，在充分调研及审视分析的基础上，依托科学的流程，强化全覆盖、精细度和精准性，避免单纯依靠过往经验而导致方案或草案粗枝大叶。在施工预算执行阶段，应确保严格依案推进，避免预算及实务推进两张皮的现象发生。同时，应该提升预算分析的涉入频率，提升预算调整或整改的时效，依托预算分析及调整的动态化特征催化动态财务管理的实现。
2、拓宽关注维度
在施工工程项目财务管理推进的过程中，应该借助信息技术的力量，压低或者减缩收支结算及资金管理的分量，将更大的精力及资源投入应对动态财务管理模式、财务筹划、财务分析及合规控制等系列事项中。在关注和资金直接相关的数据信息时，还应当关注诸如采购、物料、设备、人力、安全等多方面的信息。在关注现金流动情况时，应强化对固定资产、无形资产管理的关注和重视。在关注财会基础工作推进之外，应强化对会计信息质量、财务资源配置等方面工作的推进，提升项目组织财务管理的成熟度等。如上所述，均应在建安企业总公司、分公司及施工项目三个层次的财务管理制度中有所体现。
3、强化价值导向
在施工工程项目财务管理推进的过程中，应该扬弃将狭隘的成本减缩等当成其目标导向，而应该将价值提升当成其终极导向。在财务信息采集中，应扩大目标范围，注意将诸如时间、风险、组织价值有关的系列事项纳入其中。在财务分析中，应该在着眼于支付流程及核算情况之余，分析施工项目推进及预算方案的差异，以是否利于组织价值提升为终极标准对此进行审视和评判，并籍此思考整改或调整的路径。在成本控制方面，应该避免单纯思考压缩成本额度，应该在组织价值提升导向下，在更大的范围内以更灵活的态势，推动财务资源及其他资源在财务管理工作实务中实现事中的优化配置，而非仅是事后的思考反思。
4、提高统筹层次
因为施工项目组自身的系列缺陷，实际上很难作为一个独立的组织推进动态财务管理。所以，在推进动态财务管理落实的时候，应该提升财务管理的统筹层次，应该以母公司或分公司为具体的统筹层次，进而适当缩减施工项目组的权限，在修正财务管理机制的基础上思考构建具体的动态财务管理模式，籍此整合财会工作岗位分配及职责说明，重塑具体的工作流程。
5、重视信息化建设
在施工工程项目财务管理推进的过程中，应该优化思考推动信息化建设工作。具体而言，一应该根据动态财务管理系列事项的要求，优化升级在用的信息系统或软件，开发新的功能，推出更多的新模块及权限设置，以便为施工项目涉及到的系列相关方的人员输入相关信息及在尽量大的范围内实现信息共享。二是应该将电脑等硬件搬进施工现场，或者借助手机终端，实现信息系统和施工推进之资源消耗的无缝对接，以为借力信息化成果推动动态财务管理的实现打造便利条件。
参考文献
[1]顾宏.加强建筑施工企业财务管理的对策研究[J].财会研究.2009(01)
[2]江晨蕾.信息化时代下的动态财务管理模式研究[J].生产力研究.2014(15)
动态财务分析篇3
（一）动态网络财务管理模式的内涵
作为一种诞生于信息化时代的新财务管理模式，动态财务管理具有对结果实施模拟的独特优势，可以将其理解为一种对传统财务管理方法的改良，即预测性的财务管理模式。因此，它对财务分析工具以及管理指标的要求非常严苛，而二者的动态化结合就成为了本课题中所探讨的动态网络财务管理模式。在模式分析过程中，企业能够从大量的财务信息分析过程中明确已有哪些或即将有哪些因素会制约企业经济发展，具体来说，它的表达公式如下：
收入-动态成本-静态成本=动态净收益值
在上述所表达的动态财务管理模式下，企业的经营状况会随着动态成本的降低而逐渐变好，所以这种模式是适用于财务指标计算的，并且可以借助计算机软件等等来实现工具化的动态分析算法，分析并排除在企业经济运营过程中可能存在的诸多不利因素，再照比预计目标进行相应的控制与改善，最终实现动态化财务管理目标。
（二）关于动态网络的财务指标
在动态网络的财务指标方面，主要涉及到了经济附加值与平衡积分卡两项企业绩效评价体系。它们都是动态财务管理模式的主要管理对象。其中平衡积分卡中既包含了财务指标，也有从内部创新、客户满意度等等方面来实现的客观评价，它的作用就是避免在财务指标计算与控制中可能存在的不足。如果将经济附加值与平衡积分卡相结合，就能较为真实的反应出企业的经营管理绩效及成果，并真实体现企业在财务经营方面所存在的各种内因及流程。
另一方面，动态网络集中式管理也是信息化时代下企业经营的新手段，它可以通过互联网来实现各个部门之间的财务共享，并在基于各项财务数据分析结果的基础上来结合数据信息，为企业财务管理提出最优解决方案，这大大避免了信息不对称所造成的部门冲突问题，另外，这种财务共享机制也提高了各个部门之间的办事效率，更有利于企业的整体长远发展[1]。
二、动态财务管理模式的具体应用
动态财务管理模式种类繁多，例如电子商务下的网络财务系统、会计业务再造流程等等。本文要举例说明的是SAP（Systems Applications and Products in Data Processing）全球企业管理解决方案。该软件在全球的120多个国家和地区均有业务运作，且企业用户已经超过10万，是目前最为流行的动态财务管理模式。
（一）SAP基本模式介绍
SAP作为全球性企业财务管理服务模式，它在不同国家的营商环境也是不同的，这里涉及到不同的企业文化、规则、会计制度、语言甚至宗教等等。另外，该模式也针对企业所面临的机遇与挑战展开SWOT分析，制定符合企业实际运用状况的业务策略和运作模式。所以说，SAP所涉及的软件产品与解决方案是可以实现本地化的，它更能够促进产品营销对目标市场以及市场文化的满足。
再者，SAP会建立自身的行业系统，它通过整合产业生态系统、知识来源等等资源来优化产品。具体来说，它首先从业务顾问、行业龙头企业及其合作伙伴收集各类需求信息、本地专业知识等等，再结合SAP合作伙伴来建立与完善行业解决方案，接受用户反馈信息，了解产品可能存在的各种不足之处，最后与合作伙伴之间形成共享机制，并不断优化循环数据信息资源，促成企业间产业生态系统。在SAP所研发的软件中，既有针对企业用户的各种评价，也有对软件产品的改进信息，这使得基于SAP所提供的企业财务管理解决方案更加优质化、动态化和全面化[2]。
（二）基于资源整合的SAP企业动态财务管理模式案例分析
广州某X医药有限公司是注册资本10亿元的大型中外合资医药流通企业，该企业在财务管理模式方面就充分利用了自身优质完善的经营网络和特色服务特质，采用了SAP动态财务管理解决方案。自2013年以后，企业经营业绩一路飙升至全国同行业前列，2015年销售额超过300亿元人民币。
1.基于企业财务资源整合的SAP动态管理解决方案――采购环节。X医药企业与多家企业组成了集团公司，并在旗下的各个医药企业都设置了SAP财务信息系统，这样做的目的也是为了实现财务信息统一，并实现信息共享和物料编码统一。在采购环节实现了一次性输入数据信息，同时在入库环节实现了财务核查，不需再次实施信息输入，省去了一个环节的流程与时间，节省了成本。同时，网络财务也会在采购之前整合互联网上来自于各个分公司与供应商所提供的相关信息，争取在药品物料的价格、质量与信用方面做到合理对比，最后选择适合于企业的供应商，并将数据结果存入到SAP系统中备案管理，真正达到了控制企业财务事前管理环节的目的。另外，SAP也提供完整的财务预算、目标制定和绩效考核模块，这些都大大提升了企业财务运营管理的动态性。
动态财务分析篇4
在Microsoft Office 2000软件包的组件之一Excel 2000中，提供了功能强大的图表绘制工具，使得创建各式各样的图表变得快捷和容易。但是，这一工具对于普通的用户来说存在两点不便之处：①用户必须学会使用Excel 2000中的图表绘制工具；②图表绘制工具是以插入的形式生成各种图表，若要对同一数据源的数据表格从不同的角度分析，还要以不同的图表类型（如柱型图、折线图等）表现时，必然导致生成众多的图表，不便于浏览，不便于在同一图表上观察和分析财务数据。动态图表可以克服上述两处缺点。所谓动态图表是指在同一图表中生成从某一数据源不同角度分析获得的不同类型的图表，而无需用户掌握图表绘制工具的使用。显然，这会给财务分析带来极大的便利。本文旨在对动态图表模型的设计思想和应用实例作深入的探讨，供同行参考。
二、动态图表模型的设计思想
众所周知，构成Excel 2000中图表的两个主要元素是“绘图区域”（即来自工作表的“数据源”，下同）和“图表类型”。如果这两个主要元素能够在绘制一张单一的图表时动态地生成，那么，动态图表模型的设计问题就迎刃而解了。
因此，动态图表模型设计思想的核心是：充分利用Excel 2000中的“宏技术”和VBA（Vsiual Basic for Application）编程技术，使得对单一图表的“绘图区域”和“图表类型”可根据用户的选择动态地生成。
为此，应先在工作表中插入一张任意类型的基本图表，然后设计一个“确定图表选项”按钮，在此按钮弹出的“绘图选项”窗口中，可根据用户的选择动态地生成基本图表的“绘图区域”（即“数据源”）和“图表类型”。如图1和图2所示。图1表格中的阴影部分即“绘图区域”，是用户在图2中选择的绘图区域（“三季度”）。其中“销售地区”是用户“选择数据列”时的必然选项，若用户“选择数据行”，则“销售季度”是其必然选项，二者均在程序中予以确定。图1中的图表部分即动态图表。由于在图2中选择的“图表类型”是“圆饼图”，放在“选择数据行”或“选择数据列”中的“销售地区”或“销售季度”均以单选钮的形式出现，因为“圆饼图”只能描绘一个数据系列。若用户选择的“图表类型”是“折线图”或“柱型图”，则前述二者均以复选框的形式出现，同时，图表也将以用户复选确定的绘图区域被绘制。这些均在程序中加以控制。
三、动态图表模型的设计实例
为实现上述设计思想、建立动态图表模型，应完成以下设计步骤。
1．进入Excel 2000后，命名一个工作表为“动态图表”，并在该工作表中建立一个模拟的“销售情况表”，如图1中的表格部分。为增加程序的可读性和绘图区域的动态扩展，模型中将命名一些区域。如表所示。
2、在表格下面插入一张图表，如插入反映全部销售情况的“柱型图”，适当调整其大小并设置其格式为所需要的格式。以后生成的动态图表均以此格式为标准格式。
3、在图表右侧填加一以自选图形表示的“确定图表选项”的命令按钮，并为其指定宏代码如下：
Sub 确定绘图选项0
绘图选项窗口．Show
End Sub
4、在Visual Basic编辑器中，插入一用户窗体并命名为“绘图选项窗口”。
5、在“绘图选项窗口”中，从“视图”“工具箱”填加所需控件，这些控件包括分组框、列表框、选项按钮、命令按钮等，并以汉字将它们分别标识（Caption）和命名（Name），以便识别和增强程序的可读性。如图2所承。
6、设置列表框“行选择”的Rowsource属性为A3：A7，参照图1。
7、设置列表框“列选择”的Rowsource 属性为A9：A13（其中存放的是利用数组公式{TRAMS-POSE（B2：F2）}返回的转秩矩阵，即“一季度”，……，“地区合计”）。
8、按 ALT＋F11键，在Visual Basic编辑器中，双击“窗体”的“绘图选项窗口”，为相应的控件建立以下8段程序代码。
Private Sub userform_Initialize()’用户窗口初始化
行选择．Enabled=False
列选择．Enabled=True
End Sub
Private Sub取消Click()’“取消”按钮的Click事件代码
绘图选项窗口.Hide’隐藏绘图选项窗口
End Sub
Private Sub确定_Click()’“确定”按钮的Click事件代码
Activesheet.ChartObjects(“图表56”).Activate’图表56”是系统自动为插入的图表所作的命名，该图表即为动态图表区域。
ActiveChart.ChartArea.Seect Dim选择季度（4)，选择地区（4)’定义两个存放区域名称的数组
If选择数据列.Value=True Then条件语句用于判断用户点击的是“选择数据行”还是“选择数据列”，以便产生不同的绘图区域。
选择季度(0)=“一季度”：选择季度(1)=“二季度”
选择季度(2)=“三季度”：选择季度(3)=”四季度”
选择季度(4)=”地区合计”
绘图区域=“销售地区”
For I=0 To 4 ’循环语句用于动态产生“绘图区域”
If列选择.Selected(I)=True Then ’所应包含的区域名称字符串。
绘图区域=绘图区域＋“，”＋选择季度(I)’
Debug.Print绘图区域
End If
Next I
绘图选项窗口.Hide
ActiveChart.SetSourceData Source:=Sheets(“动态图表”).Range(绘图区域)，＿
PlotBy:=xlColumns’图表数据产生于列。
ElseIf选择数据行.Value=True Then
选择地区(0)=“东北”：选择地区(1)=“西北”
选择地区(2)=“华东”：选择地区(3)=“西南”
选择地区(4)=“季度合计”
绘图区域=“销售季度”
For I=0 To 4’循环语句用于动态产生“绘图区域”
If行选择.Selected(I)=True Then’所应包含的区域名称字符串。
绘图区域=绘图区域＋“，”＋选择地区(I)
‘Debug.Print绘图区域
End If
Next I
绘图选项窗口.Hide
Active Chart.SetSourceData Source:=Sheets(“动态图表”).Range(绘图区域)，-
PlotBy：=xlRows’图表数据产生于行
End If
ActiveChart.Locaation Where：=xlLocationAsObject,Name：=“动态图表”
With ActiveChart
If圆饼图.Value=True Then
.HasTitle=True
Else
.HasTitle=False
End If
.Axes(xlCategory,xlPrimary).HasTitle=False
.Axes(xlValue,xlPrimary).HasTitle=False
End With
Range(绘图区域)．Select
End Sub
Private Sub折线图_Click 0
行选择.MultiSelect=fmMultiSelectMulti
列选择.MultiSelect=fmMultiSelectMulti
ActiveSheet.ChartObjects(“图表56”).Activate
ActiveChart.ChartArea.Select
ActiveChart.ChartType=xlLineMarkers
ActiveChart.ApplyDataLabels Type:=xlDataLa－belsShowNone
End Sub
Private Sub柱型图_Click()
行选择.MultiSelect=fmMultiSelectMulti
列选择.Multiselect=fmMultiSelectMulti
ActiveSheet.ChartObjects(“图表56”).Activate
ActiveChart.ChartArea.Select
ActiveChart.ChartTye=xlColumnClustered
ActiveChart.ApplyDataLabels Type:=xlDatala－belsShowNone
End Sub
Private Sub圆饼图_Click ()
行选择.MultiSelect=fmMultiSelectSingle
列选择.MultiSelect=fmMultiSelectSingle
ActiveSheet.ChartObjects(“图表56”).Activate
ActiveChaft.ChartArea.Select
ActiveChart.ChartType=xl3DPie
ActiveChart.ApplyDataLabels Type:=xlDataLa-belsShowPercent
End Sub
Private Sub选择数据列_Click()
If圆饼图.Value=True Then
列选择.MultiSelect=fmMultiSelectSingle
’设置列选择的MultiSelect属性为单选。
Else
列选择.MultiSelect=fmMultiSelectMulti
’设置列选择的Multiselect属性为复选。
End If
行选择.Enabled=False
列选择.Enabled=True
End Sub
Private Sub选择数据行_Click()
If圆饼图.Value=True Then
行选择.MultiSelect=fmMultiSelectSingle
’设置行选择的MultiSelect属性为单选。
Else
行选择.MultiSelect=fmMultiSelectMulti’设置行选择的MultiSelect属性为复选。
End If
行选择.Enabled=True
列选择.Enabled=False
End Sub
动态财务分析篇5
二、理论综述
（一）财务监督 财务监督是相关的监督主体按照国家法律法规的规定对某项财务活动特别是经费的审批、使用、报销等个环节进行监督管理，及时发现财务活动中的违法行为以及评价经费使用效益的活动，财务监督管理活动是保证财务活动顺利进行并良性运行的重要手段和措施，通过财务监督管理活动，能够实现经费资源的优化配置和避免经费被非法挪用、贪污。财务监督的具体内容主要有：审计和监督会计原始凭证，审核财务会计报告是否有不真实、不完整的地方，监督检查财务收支行为是否合法和复核相关财务纪律，监督检查财务计划和预算的执行情况。关于财务监督管理的主体，既然内部监督，也有外部监督。关于财务监督的阶段，既有事前的监督，也有事中的监督、事后的监督。财务监督管理有着十分重要的目的和意义，高效率的财务监督管理，能够监督并且促进财务活动的单位和部门在开展财务活动的过程中不违反国家法律法规的规定，并提升经费使用的效益。
（二）动态博弈 动态博弈是后行动的人在自己采取行动之前认真观察和了解前人的相同或者类似的行动。动态博弈可以分为完全信息动态博弈、不完全信息动态博弈两类。
每个参与人在动态博弈中的参与行为也许只有一次，也许不仅一次而是有许多次，完全信息动态博弈把每个参与人的每一次行动作为一个相对独立的阶段来看待，所以每个人在动态博弈中也许只有一个阶段，也许有许多个阶段。这样也就导致了完全信息的动态博弈的表述方式上的复杂性，所以在一般情况下以扩展式的方式来进行表达，需要借助博弈树模型或者文字以及函数等方式来进行表述，才能准确、清晰地表述完全信息动态博弈。
准确、清晰地表述出动态博弈之后，需要对动态博弈进行分析，对于完全信息的动态博弈一般采取逻辑上的归纳法来进行分析，归纳法是动态博弈求解的基本的方法。其办法：先明确最后一个参与人的期望收益最大化和最优解，将最后一个人的最优解代入到倒数第二个参与人的期望收益求出倒数第二个人的最优解，以此类推，指导得到第一个人参与人的最优解。
在中央财政加强对教育投入时，要依靠地方政府对教育的投入，以弥补中央财政投入不足。因此，在我国各级地方人民政府对教育的投入是促进教育事业得到顺利发展的重要保障，地方政府的投入是教育经费来源的重要方面。目前，我国的教育事业在对经济社会发展全局中的作用越来越明显，党中央、国务院和各级地方党委、政府高度重视教育事业，在对教育事业的发展投入了大量的财力、物力和人力。根据我国的相关预算规定，我国各级地方人民政府对教育实行核定收支的管理办法，对于超支的部分，地方财政不补，对于结余的部分，学校可以留用，为此，必须切实加强对学校财务活动的监督管理，才能够保证学校财务活动的有效执行，从而实现预定的社会效益和经济效益。此外，我国各级地方人民政府对教育的投入加大力度的同时，学校相关领导挪用、贪污教育经费等案件时有报道，给学校的财产造成了严重的损失，还在一定程度上影响了地方政府对教育投入的积极性，严重损害学校在广大人民群众心目中的形象。从这个层面上来说，采取切实有效的措施加强财务监督管理，能够避免学校贪腐案件的发生，能够保证学校经费的效益，促进和保证地方政府对教育投入的积极性。
三、地方政府教育投入财务监督三方动态博弈模型构建
（一）研究假设 主要包括：
假设1：假设社会、地方政府、学校都是追求利益最大化的“理性经济人”
假设2：假设社会的组成部分包括：按照一定形式组织起来的学生家长；其他非政府组织；新闻媒体。如果学校违法违规使用教育经费，并且，政府对学校的违法违规使用教育经费的行为不进行干预时，社会可以对其进行处罚
假设3：假设学校违法违规使用教育经费时的成本是A，地方政府接受了aA贿金，以容忍学校违法违规使用教育经费的行为，此时，获得的收益是（1-a）A （0
假设4：假设社会对学校使用教育经费的监督的成本是C。地方政府行政干预可以获得的利益是A。如果地方政府接受学校贿赂的行为被发现时被处以的罚款是bA（b>1），学校同时受到的罚款仍然是bA。如果地方政府不进行行政干预被发现时被罚款的金额是bA（b >1）；当地方政府接受学校的行贿被发现时将被处罚？茁1A的罚款，此时学校的损失为b（1-a）A。社会监督发现了政府的受贿时，如果地方政府的受贿处罚归社会，则社会的收益为2bA
假设5：假设如果社会不对学校使用地方政府投入进行监督就不能够发现政府的受贿行为，并且这些假设被社会、地方政府和学校三方所共同知晓。对地方政府的教育投入使用进行财务监督就是社会、地方政府、学校三方博弈的动态博弈的过程，也就是是否监督、是否干预、是否违法违规使用经费的动态博弈过程
（二）动态博弈模型构建 按照以上的相关假设，从学校的利益相关者的动态博弈出发，运用完全信息动态博弈的相关理论对地方政府教育投入财务监督进行分析，由此建立社会、地方政府和学校三方动态博弈过程中的监督问题的分析模型。在这个模型之中，地方政府和学校是合作的关系，他们之间存在通过合谋的可能性，但是，社会与地方政府及学校之间的关系是非合作的关系，不存在合谋的可能性。在这个博弈的过程中，地方政府和学校可以通过讨价还价等来达到合谋并获取各自的利益，并达到各自获取利益的平衡状态，他们之间才能形成合谋。而社会参与博弈主要是看政府的干预力度以及学校违法违规使用地方政府投入的实际情况。具体情况是：
（1）社会、地方政府、学校三方是参与人。
（2）假设：社会是最先行动的一方，其次是地方政府行动，最后是学校行动。
（3）三方参与博弈过程中，社会可以监督、不监督；地方政府可以采取行政干预措施，也可以不采取行政干预措施；学校可以违法违规使用地方政府对教育的投入，也可以合法使用地方政府对教育的投入。为了得出博弈方的收益函数，本文画出基于三方动态博弈的地方政府教育投入财务监督问题的博弈树（如图1）。
（4）假设社会进行监督的概率是p1，社会不进行监督的概率是（1-p1）；地方政府采取行政干预措施的概率是p2，不采取行政干预措施的概率是（1-p2）；学校合法使用地方政府教育投入的概率是 p3，违法违规使用或者贪污、挪用地方政府教育投入的概率是（1-p3）。社会、地方政府和学校三方的收益矩阵见表1。
按照博弈分析的归纳法，本文先求出学校的最优解，再依次求出地方政府、社会的最优解。这些最优解就是学校、地方政府、社会三方动态博弈模型所求的均解。
（三）实证分析 通过表1、图1能够得到三方动态博弈模型的均衡解，现分别对其进行分析。
（1）社会的期望收益。
由均衡解可得如下结论：
一是社会监督的概率p1与处罚的力度b及学校接受财务监督时的成本A成反比，其概率和p2，p3，a，C没有关联；如果b、A越大的时候p1就越小，反之亦然。从以上关系可以看出，如果对违法违规使用和贪污、挪用地方政府教育投入的处罚力度大的话，所需要的射虎监督的力度可以弱一些，如果对违法违规使用好贪污、挪用地方政府教育投入的处罚力度过小，那就需要社会监督方面加大力度。一样的道理，社会监督的力度和学校遵纪守法的程度呈现反比例关系，如果学校能够遵守相关的法律法规，按照法律法规的要求合理使用地方政府对教育的投入，那么，根本就不需要社会的监督，问题是，如果学校越不能遵守相关法律法规的规定，那么，社会所需要的监督力度就需要越大。
二是地方政府干预概率是p2，其金额处罚力度b、学校接受监督的力度呈反比，其概率和p1、p3、A、a没有关联，在b越发大的时侯，p2则是越小。这个关系说明，如果社会通过监督发现学校违法违规或者贪污挪用地方政府对教育的投入时的处罚力度越大，政府的采取的干预措施的力度就相应地可以小一些，如果社会通过监督发现学校违法违规或者贪污挪用地方政府对教育的投入时的处罚力度越小，政府的采取的干预措施的力度就相应地可以大一些。与此同时，政府干预的概率和社会的监督成本C呈现正比例。
三是p3，则进一步能够说明：如果学校违法违规违纪的成本越高，其违法违规甚至贪污挪用地方政府对教育投入的动力就会越小，并且在地方政府的干预和社会的监督越大之时，学校向地方政府行贿的概率就越大。
四、结论与启示
（一）采取的监督措施要有针对性 通过以上的分析研判可以得出结论，学校违法违规使用甚至贪污挪用地方政府对教育的投入所需要付出的成本越高，其实施非法行为的动力就越小。学校的违法违规违纪行为是很有可能受到相应的处罚的。所以，如果要规避学校的违法违规违纪行为，就必须针对不同学校的实际情况，有针对性地采取切实有效的监督措施，及时发现学校的违法违规违纪行为并相应地进行惩处。
（二）培养并大力发展NGO 如果要发挥社会对学校的监督作用，就必须要有相应的社会组织机构，如果社会组织机构不力，社会对学校的监督就要大打折扣。因此，要充分发挥社会对学校违法违规违纪使用地方政府对教育的投入，以此规避违法违纪问题的发生，最大限度地发挥地方政府对教育投入的资金的效益，更好地促进教育事业发展，就必须培养并大力发展NGO，充分发挥NGO对学校的监督作用。
（三）加大地方政府行政干预监督力度 学校能否依法依规依纪合理使用地方政府对教育的投入资金，这和地方政府多采取的行政干预措施密切相关联，社会有效的监督对政府会产生一定的威慑作用，促使政府采取必要的行政干预措施预防学校的违法违规违纪使用甚至贪污和挪用地方政府对教育所投入的资金。
（四）加强宣传教育力度 地方政府、社会要有针对性地开展宣传教育活动，向学校财务工作人员以及学校领导大力宣传相关财务纪律以及相关的刑法、票据法、教育法等法律，促使学校自觉遵守财务纪律，这实际上就是减轻社会监督的负担以及政府采取行政干预措施的负担。
动态财务分析篇6
(一)特殊性财务分析是事业单位财务部门的重要工作内容之一，而且，从实际的工作来看，事业单位财务分析也可以将其称为一种服务，为事业单位的发展决策而服务。从事业单位财务分析工作的目的来分析，财务分析具有一定的特殊性[1]。事业单位在发展中所需要的资金主要来源于国家，而一些公益性机构在日常发展经营的过程中，并不是以盈利为主要目的，而是为大众、为国家服务的，从本质上来分析，事业单位的经营与其他私营企业的经营有着极大的不同，具有一定的特殊性，相应的对事业单位的财务分析也充分体现出特殊性。
(二)广泛性从大量的实践发现，事业单位所开展的财务分析不仅仅要求财务人员具备专业的财务技能，更需要掌握与财务分析工作有着直接联系的一些科目知识，这样才能更好的完成财务分析工作[2]。而且，事业单位的财务分析工作不仅仅局限在单一的财务数据核算分析中，涉及的分析面广，例如，资产负债、所有者权益、成本利润、预算编制计划、资产负债率等，这些都是事业单位财务分析工作必须要做到的，具体要结合事业单位的实际发展而定，因此说，事业单位财务分析具有广泛性的特点。
(三)严谨性众所周知，事业单位财务分析对事业单位做出正确发展决策有着直接的影响，而且，事业单位在发展的过程中，很多事宜都离不开财务分析[3]。如果事业单位财务分析的数据出现偏差的话，将会对相应的事宜带来影响，同时，对事业单位做发展决策也将产生直接的影响，因此，事业单位财务分析数据必须确保数据的完整性、准确性和及时性，因此说，财务分析工作具有严谨性的特点。
(四)目的性事业单位财务分析并不是随便的对财务数据进行分析，而是有着一定的目的性，要达到什么目的，以此来制定相应的财务分析工作。例如，在了解事业单位负债情况，必须要对有关负债的财务信息进行全面的分析；以事业单位发展决策为目的，必须确保对事业单位财务展开全面的分析，这样才能确保为事业单位做出正确发展决策提供可靠的数据。
二、事业单位财务分析的方法探索
(一)建立动态分析图事业单位的财务分析，可以及时有效的了解事业单位发展过程中各项资源以及资金的使用情况、去向等，并根据财务的分析来确定事业单位的发展方向，做出正确的发展决策。事业单位财务分析方法实施的有效性将对财务工作有着直接的影响，动态分析图是财务分析的重要方法之一，可以更直观的将事业单位财务结果分析并直观的呈现出来，通过各种指标来建立动态结构图。通过建立动态分析图，来系统的评价和分析事业单位过去以及现有的财务状况、经营成果和财务指标的变动情况等，最终目的是通过分析过去和评价现在的方式，来合理的预测未来的发展，为事业单位做出正确的发展决策提供可靠的依据[4]。建立动态分析图都需要结合财务软件中的数据进行分析，为了确保动态分析图建立的准确性、有效性，应在建立动态分析图之前，需将当月的财务数据进行核算和报表之后，才能确保数据的完整性，同时，要保存当前的原始数据，从而有效的提升事业单位财务分析效率。
(二)增设财务分析表一般情况下，事业单位在进行财务分析的过程中，都会采取报表的方式进行财务分析，在此，作者建议可以在财务报表中增设财务分析表，并根据事业单位财务的实际分析情况，设置相应的栏目，例如，上期的财务数据及其数据栏、本期的数据栏、行业发展的平均数栏等。另外，在增设财务分析表的过程中，为了确保财务分析表的清晰可见性，建议设置的栏目不要过多，起到财务分析的目的即可。此外，在增设财务分析表的过程中需要遵循着以下原则：财务分析不仅要对当前事业单位的需要，同时，还要考虑到事业单位未来的发展需要，这样才能充分体现出财务分析的作用，特别是在科学技术快速发展的过程中，经济市场也在不断的发生变革，在这种条件下应对事业单位的财务分析指标进行不断的改进和创新，这样才能更好的适应社会的发展;应确定财务分析的目的，并结合分析的目的来确定相应的分析指标，提高事业单位财务分析的有效性。
动态财务分析篇7
企业财务分析是指企业根据信息使用的目的不同，从财务角度入手，比照目标和标杆指标，对企业生产、经营和财务活动进行专业分析，揭示活动结果与目标的差异，探求产生差异的驱动因素，提出可供选择的解决方案的过程。因企业运行环境变化快，需求、目标导向及分析方法的多元化，以及多部门多层次人员参与等因素，导致有些企业财务分析存在这样或那样的问题。本文提出了十个常见的问题，希望对企业的财务分析工作有所启发。
2 企业财务分析存在的十个常见问题
问题一:重会计核算，轻财务分析。
目前， 我国仍处于经济转轨期。一方面， 由于市场和自身的原因， 有些投资者的投资决策和管理人员的管理决策很少依靠财务信息支持， 造成使用者对财务信息的需求不足; 另一方面， 由于企业会计准则和制度调整频繁， 为了跟上变化， 大部分企业的财会人员没能处理好企业会计核算反映调整与财会工作服务经营管理两者之间的关系， 把大量时间和精力花费在学习新准则、新制度以及调整核算体系和会计信息系统上， 很少有时间进行财务分析， 从而也难以通过财务分析为企业决策者提供有效的财务信息产品。在会计核算按照国家强制提供的标准照章处理， 企业对财务分析的需求和供给都不足的情况下， 大部分企业仍存在重会计核算， 轻财务分析的现象。
问题二:找不准需求，不知为谁服务。
在现实中，有些企业财务人员因不了解或不全了解相关各方对财会工作的需求程度，导致其不清楚财会工作为谁服务，反映在财务分析上则表现为:不清楚应为谁提供财务分析产品，应该提供哪些产品。
这些企业的财务部门不习惯与业务单位进行对接，习惯以总部为据点运营，将本部门定位为居高临下的总部职能部门，不清楚财务分析的“客户”，不愿意为业务部门提供个性化的财务需求。财务分析一种模式走天下、只出一种财务分析产品，财务分析报告专业晦涩，让人看不懂。
问题三:定位不清，作用不明。
有些企业对财务分析的定位和作用认识不清，片面地重视企业财务分析，分析得很细，分析结果提示的问题也很到位，然而分析完后却到此为止，没有下文。他们错将财务分析当作战略执行分析的核心，而不是战略与战略行动方案。这样一来，导致财务分析发现的问题越来越多，财务分析的作用似乎也越来越大，但企业仍在走老路，战略执行或偏离目标，或困难重重。
问题四:只检查过去，不指导未来。
受管理者控制性思维习惯的影响，有些企业习惯于对过去已完成、不变化、有结果的活动进行财务分析和检查，而不能够基于过去，结合当前，着眼未来进行分析和沟通。不服务于未来的财务分析，只会发现过去的问题和满足于已取得的成绩。
在信息的收集与处理上，这些企业的财务分析以内部的、静态的的信息为主材料，很少采用外部竞争者提供的动态环境信息，从而使财务分析结果无法为企业战略的动态调整提供指导和帮助，那么沿着这条路走下去是阳光大道还是荆棘丛丛就不得而知了。
问题五:找不到标杆，不知优劣。
由于没有战略、或战略不清晰，或战略没有转化为可执行的标准，有些企业对外不清晰行业竞争情况，不找或找不到外部标杆，不分析或分析不出自身的优势与劣势，看不到机遇与威胁。对内，缺乏走向战略目标的明确的行军路线和阶段目标，走到哪算哪，甚至不清楚企业走到了哪一阶段。
找不到外部标杆的结果是习惯于自我比较，习惯于与本企业的计划比，与过去同期比，是计划和过去存在问题还是当前存在问题，不得而知。没有正确的比较就没有真正动力，就不能找准正确的方向，找不准方向就不知企业存亡。
问题六:不考虑风险，或过于保守。
有些企业缺乏风险意识，决策不进行风险分析，过去运气比较好，胆子大，财务分析从不考虑或很少考虑风险，对分析结果不进行风险调整，把偶然的成功当成决策系统的必然成功，导致企业决策层夸大自身能力，喜欢冲击小概率事件，看不到前方万丈深渊，直到风险变损失时，企业已陷入万劫不复，难以重生的境地。
由于缺乏对风险的正确认识，有些企业惧怕风险，或缺乏风险管理制度和风险责任制度，要么视风险为洪水猛兽，要么但求无过，对存在风险的业务一律回避，满足于赚取微薄的利润，看不到风险中蕴藏的机会，错失发展良机，以致落后遭致淘汰。
问题七:不计资金成本，影响效率。
有些企业财大气粗，摊子很大，特别是一些垄断企业，项目分析与内部核算不计资金占用成本，企业内占用大量资金的业务单元明为贡献实为包袱。这类企业有时为了做大，并购了大量不计资金成本的微利企业，其结果是股东投资回报不断受到侵蚀而企业却浑然不知。这些企业虽长年盈利，净资产回报率却大大低于市场利率，占用股东和社会的大量资源低效运转。
问题八:重财务指标，轻非财务指标。
货币计量假设虽然为财会工作提供了处理企业信息的便利，但也容易使一些企业只重视结果而不顾过程。有些企业重财务指标分析，轻非财务指标分析;分析的过程是从大结果到小结果;只出数字结果，而不清楚数字内涵，始终找不到产生结果的驱动因素，更没有涉及解决问题的行动方案。
以价值为管理基础的企业，倾向于降低成本和强化资产结构等较易达的的目标，常忽略外部众多难以用货币计量的不可控因素的影响，遗漏一些非货币性的外部战略性信息，对威胁与机遇的反应较慢;对内仅以财务指标评价，否决事关企业长远发展的具有核心竞争力的新业务。
问题九:习惯使用静态分析，缺乏动态分析。
有些企业习惯于用静态的思维、静态的企业发展战略、静态的市场环境、静态的生产经营计划和静态的员工需求与能力对企业进行静态的分析。这些企业很少关注外部和内部的变化，很少动态地去修正和完善企业的战略规划，很少调整行动方案。从而难以做到与时消息，与时偕行，与时俱进。
问题十:不解剖整体，个体分析不足。
动态财务分析篇8
随着社会经济的发展和完善，人们愈加认识到了分析财务报表的重要性。通过对企业财务报表进行分析能够很好的评价企业的经营情况，对企业财务状况进行衡量，并对企业将来的发展趋势进行预测。分析财务报表能够帮助企业管理人员制定的企业发展决策更具合理性与科学性，并不断的提高企业本身的管理水平。
一、财务报表分析的内容以及分析的方法
1.财务报表分析的内容
分析财务报表的时候，主要是分析企业的负债表、现金流量表和利润表等，通过分析这些报表，能够对企业财务、运营以及盈利的情况和能力进行科学的判断。财务报表分析的内容都是能够影响企业经营活动的内容，所以，分析财务报表能够给企业的决策有效进行提供帮助，能够帮助企业更加稳定和健康的发展。
盈利能力表达的是企业盈利的实际情况，通过其能够将企业这段时间内的运营以及管理情况揭示出来。与此同时，盈利能力也能够帮助企业管理人员及时的找到运营中存在的主要问题，并针对问题制定科学有效的措施，从而给企业的稳定和发展奠定良好的基础。企业负债能力指的是企业面对风险的时候能够抵抗风险的能力，企业负债水平会给企业将来的发展造成很大的影响，所以，在进行财务报表分析的能够，能够全面的了解企业实际的负债能力。
2.分析方法
在对财务报表进行分析的时候，需要用到的会计资料比较多，但是这些会计材料提供的有效信息往往比较少，所以，想要全面的对企业财务报表进行分析便必须选择科学有效的手段来进行计算，只有这样才能够确保企业决策的准确性，给企业发展奠定良好的基础。
二、财务报表分析的意义
企业财务管理过程中开展财务报表分析具有深远意义，通常体现在资产负债、现金流量及经济利润方面财务报表分析，能够使财务管理人员进一步了解企业运营情况，利于决策者制定合理的决策方案。通过企业财务报表分析，全方面了解企业有关信息，例如财务管理人员可以掌握企业资金支出相关信息。准确分析企业财务报表，财务管理人员能够全方面、系统化的掌握企业财务情况，便于企业管理者制定科学的决策计划，并且在掌握企业有关信息后，可使企业管理者明确企业未来发展趋势，针对此阶段内企业制定的错误决策进行改进与调整，防止企业发生一些不必要的经济损失，使企业经营者可以运筹帷幄。财务人员进行财务报表分析时，通过了解企业财务具体情况与运营能力，可在一定程度上提高财务人员的工作效率。基于企业持续发展角度分析，财务管理时深入研究财务报表，并在掌握企业负债能力、内部资金流转信息以及经济利润等情况后，可使企业经营者作出科学决策，提高企业自身抗风险与规避风险能力，逐步加强企业财务管理等级。另外，企业财务机构可以依照财务报表反映出的有关财务信息，对企业指标进行有效判断。同时，企业财务管理机构也可以依照指标实现科学调整，强化风险控制力度，使企业内容资金正常运转，加强企业财政安全，为企业实现可持续发展奠定坚实基础。
三、提高企业财务报表分析有效性的策略
1.对不同的数据分类进行完善
为了保证数据本身的可比性较强，企业需要对不同数据分类进行完善，并且需要将那些需要对比的数据集中收录在一起，这样能够给财务报表分析提供帮助，并且也能够保证数据本身的可比性比较强，切实提高财务报表分析的精确度。
2.提高财务人员素质
为了切实提高财务报表本身的分析准确度，一定要提高相关资料的准确性，所以，企业必须重视财务人员本身的素质提高。只有财务人员本身素质提高，才能够保证财务报表和相关数据的有效性，切实提高数据准确度，将数据的作用发挥出来。所以，企业必须重视财务人员培养，切实提高财务人员的素质，促使财务人员通过科学的方法来进行统计和计算，提高材料本身的可信度。
3.必须根据企业的实际情况合理分析
若是企业的数据资料比较的之后，会导致分析方法的作用无法发挥出来，给分析方法造成很大的局限，所以，在分析财务报表的时候，需要对企业以往的相关数据进行分析，及时全面的了解企业的实际发展情况。然后，企业需要合理的对企业自身和其他相关行业的数据进行合理的对比，并在这个基础上全面的进行分析，从而确保得到的数据准确性较高。所以，企业需要根据企业当前的情况以及以往的情况，来对企业将来的发展方向进行科学的判断，这样能够避免出现因为数据比较滞后而影响财务报表分析。
4.将动态分析和静态分析结合在一起
对于企业来说，无论是企业的财务还是企业的相关经营活动本身便是动态的，整个过程也是动态的过程，但是对于企业财务报表和相关的数据资料来说，其表达方式是一种静态表达。现在，我国很多企业在进行财务报表分析的时候，选择的往往是动态分析的方法，这便会导致企业在分析财务报表的时候，往往会通过静态形式来讲企业财务活动展现出来，这样会导致财务分析存在一定的局限。所以，企业在进行财务报表分析的时候，应该将动态分析和静态分析结合在一起，只有这样，才能够帮助企业全面的判断企业的相关数据。与此同时，企业还应该根据自身经营的情况来科学的进行动态分析。在动态分析的过程中，企业必须全面的考虑到数据资料本身的可靠性和准确性，并进行有效的判断，只有这样才能够不断的对财务报表分析进行优化，提高财务分析的有效性，将财务分析的作用真正的发挥出来，给企业长远发展奠定良好的基础。
动态财务分析篇9
中图分类号：F230
文献标识码：A
文章编号：1000-176X(2006)140-006％07
财务分析作为一门独立的学科已有近百年的历史。近百年来，人们已经习惯性地、不假思索地沿用着在它早期就已形成的一套框架结构，很少从总体上审视这个学科的框架是否能适应现代公司的经营和管理环境，因此也很少在总体框架结构上有所突破。被大家习以为常的那个财务分析框架真的就不能再有所突破和超越了吗?
一、适当的和可确定的名称之选择
诸如数学、哲学、经济学、会计学等，每门学科都应该有它适当的和可确定的名称，但在财务分析领域，我们所能看到的却是极不确定的混乱状态。诸如财务报告分析、财务报表分析、会计报表分析、财务评价、财务分析、经营分析、经济分析、经济活动分析等，尽管它们在含义上有所差别，却经常地见诸于国内外各类有关财务分析的教科书之中。在这些概念或名称中，使用频率最高的可能要数财务报表分析、经营分析和经济活动分析。
“财务报表分析”或“财务报告分析”经常地被美国学者使用。所以如此，部分地是因为历史传统和习惯，部分地出于对财务报表或财务报告使用者的考虑。借助财务报表分析或财务报告分析，可以进一步解释并提升财务报表或财务报告的使用价值，以满足结构广泛的报表读者的需要。如同LepoldA.Bemstein、JohnJ．Wild在《财务报表分析》一书中所言：“我们的选择是适应财务报表使用者更广泛的注意力，我们的做法是将分析与许多直接或间接的财务报表使用者相联系”。而在日本，有关财务分析的著作多半冠以“经营分析”的名称，如日本古川荣一著《经营分析入门》 (1955)，松本雅男著《经营分析入门》(1959)，国弘员人著《经营分析体系》(1959)，西野嘉一郎著《经营分析》(1959)等。日本惯用“经营分析”，主要是受德国传统的影响。德国学者KurtSchmaltz于1927年所著《美国财务报表和经营分析》和1929年所著《经营分析》，前者介绍美国的财务报表分析，后者介绍美国的经营分析。后一本书对日本财务分析转变为经营分析影响甚大。20世纪60年代，日本的财务报表分析改称为“经营分析”(BusinessAnalysin)，其中以Diamond公司董事长石山贤吉所著的《决算报告的阅读》为最早，后由日本银行统计局开始从事经营分析，并发表企业经营分析的结果。“经济活动分析”是前苏联所惯用的概念，在范围上已经超出了财务分析的界限，而将财务分析与非财务的经营和管理分析寓为一体。在中国，20世纪90年代之前更多受前苏联传统的影响，院校开设的课程一般取名“经济活动分析”，20世纪90年代以后转向接受美国的传统，更多地使用“财务报表分析”，同时其他概念并存使用。比较而言，国内学界在概念的使用上可说是最为多元和混乱的。
尽管这些概念都有其产生和使用的特殊背景，但我们更倾向于用“财务分析”给这门学科定名。尽管企业的各项活动(包括财务的非财务的、经济的和技术的、经营的和管理的、内部的和外部的)都需要展开分析，并且企业的各项活动分析之间又彼此影响和限定，但有关非财务的分析(如技术分析、技术经济分析、生产分析、市场分析等)，事实上已包括在对应于这类活动的研究学科之中。因此，若再沿用前苏联的名称，势必会造成学科间的交叉重复。至于“经营分析”，我们的感觉是名不符实，显然不如“财务分析”贴切。最值得解释的是“财务报表分析”或“财务报告分析”，笔者不倾向使用的主要原因是它们会将这门学科的内容和用途限定在一个不适当的范围并限制其发展。
首先，财务报表或报告分析属于事后分析的范畴，要想融入事前分析或预警分析的内容似有很大的困难。这也是美国的许多财务报表分析著作中缺少前瞻性分析特别是财务危机预警分析的重要原因。然而，预警分析对现在的面临激烈竞争环境、随时都有可能陷入失败境地的公司来说又是如此的重要，甚至是越来越重要。从翻译过来的美国教科书来看，这项极其重要的内容，常常既不出现在财务管理类教科书之中，也很少嵌入在财务报表分析类教科书之中。预警分析的缺位，让我们不能不去思考财务报表或报告分析的超越问题。
其次，拘泥于财务报表或报告分析，难免会出现“一叶障目、不见泰山”的错误。财务报表分析的教科书往往会诱导分析人员过分关注分析的细枝末节，从而忽视对公司进行广泛和严格评价的可能性。有能力的财务报表分析人员应该把他们的任务当成一项企业分析来解决，而财务报表或报告分析显然无法实现这样的任务。至少是现在通行的财务报表分析框架，还没有从整体上把握企业战略及全局的能力。
再次，财务报表或报告分析将更广泛的报表使用者纳入其关注的对象，也就等于将重点集中刁：所有报表使用者的共同需要，这将很难兼顾各类报表使用者的个别需求，尤其是公司管理当局的分析需求。因此，尽管财务报表分析研究人员十分关注报表分析对公司管理当局进行评估和决策的意义。但他们所设计的内含偿债能力、盈利能力和营运能力等模块的报表分析框架，确实是很难实现对公司管理当局有意义的分析目的。很显然，现有的财务报表分析框架是“向后看”的，并且常常不能有效地与公司战略、价值创造、综合竞争力和核心竞争力、流程再造等当今公司管理当局的重要关注点相联系。即使是管理当局十分关注的风险问题，通过现有的报表分析框架也是很难充分描述和评价的。
基于以上原因，要使这门学科有更广阔的发展空间，将其名称限定为“财务报表分析”还是远远不够的。笔者认为，定名为财务分析可能要比财务报表分析更适当。
二、现有财务分析框架及其缺失
迄今为止，学界对财务分析所能包括的要素或模块也是各说不一。在国际上，财务分析通常被归纳为比率分析学派、经营分析学派、财务危机预测学派和资本市场学派四大学派，各派所关注的分析重点亦有不同。比率分析学派在财务分析史上最早出现，所关注的是在财务报表基础上转换而成的各类财务比率及其应用。David E．Hawkins将常用的财务比率事实上分为流动性比率、偿债比率、资金管理比率、盈利性比率和成长性比率五类。财务危机预测学派强调将财务报表分析的重心从对历史结果的分析转向对未来的预测，强调报表分析的主要功能是对未来事项的预测能力，他们经过长期的检验、计量流动性、资本结构、盈利能力和其他一些重要比率预测企业破产和出现财务困境的一些模
型。资本市场学派认为报表分析的作用在于解释和预测证券投资报酬及其主要风险，因此重点探讨财务比率在预测证券报酬的作用以及会计收益的性质与证券报酬的关系。这些学派各自从一定侧面揭示了财务报表更丰富的内涵和价值。
但是，从表1所列3种教科书及其他财务分析类教科书的描述情况看，财务分析框架的内核或基本要素其实并无差别，有差别的只是衍生性或派生性分析的要素。现有财务分析框架的内核显然是“四要素”，即偿债能力、资产营运能力、盈利能力和发展能力，对应的分析工具也就是四类财务比率，即债务比率、资产周转比率、收益比率和成长比率。在各类教科书中，对这“四要素”的分析内核所借助的分析方法基本上都是比率分析法、结构分析法和趋势分析法三类。这些内核、分析工具和分析方法，其实在财务分析这门学科产生的早期阶段就已存在并被广泛运用。财务分析的衍生性要素在教科书中各显差异。归纳起来主要有预算分析、信用分析、投资分析、成本费用分析、收益质量分析、盈利预测分析和财务危机预测分析等。对于衍生性分析要素的安排，很多都是随意性的，很少显示前后要素间及与基本要素间的逻辑关系。
问题在于，以“四要素”为内核的财务分析框架，其对现代社会的适应性如何?寻找这一问题的有效答案，需要我们客观地分析评估现代公司所面临的环境及其对财务分析工作的新要求。试图无一漏失地描述当今社会中公司所面临的环境变化和挑战是很困难的，甚至是不可能的，但就对财务分析有重要影响的环境变化因素进行归纳还是可以尝试的。仅就经济环境而言，至少包括：
(1)战略成为公司运行和发展的导向因素，并且战略决策通常是在更大范围的内部和外部利益相关者压力下做出的。战略导向时代的出现将改变着管理的型式，强调“向后看”的管理转向强调“向前看”的管理。
(2)信息技术的快速发展及其在公司运作领域的广泛应用，特别是公司一体化信息平台的搭建和运作，使公司战略与业务、经营与财务进入一体化运作的新阶段，公司财务必须联系战略、经营、资源配置和绩效衡量等管理要素。
(3)随着以信息技术为媒介的联系方式的变革，制造商与它的供应商、客户等方面的关系越来越密切，公司的管理和发展开始超越公司的边界，转向价值链或价值网管理，同时以合作性为特征的战略联盟得以高度重视。
(4)以客户为中心的经营模式的确立改变了公司价值链的方面，传统的从资产与核心能力开始的价值链转向从客户开始的价值链，并进而要求我们改变对企业的定位和设计，新的设计将内含客户选择、价值获取、价值保护和业务范围四个要素。
(5)过剩经济和买方市场结构的形成和发展及在此基础上出现的客户讨价还价能力的提高，使商品经营进入了一个微利时代，迫使企业不得不转变经营方式和转换盈利模式，于是一种风险性更大同时收益性也更强的资本经营受到公司的关注，公司并购和重组活跃，资本市场高度流动和发展。在这样的经营时代，公司所面临的风险也将比历史上任何一个时期都大。
(6)资本频繁的跨国界流动及跨国公司的迅速发展，推动经济全球化的进程加快。
(7)可持续发展战略的提出引起公司对环境、资源、生态、社会责任等问题的关注，科学的发展也相应地开始“绿化”或“生态化”。
面对这些变化和挑战，经济学、管理学甚至会计学都已经做出了积极地回应，然而财务分析框架在多大程度上有所扩展和改进呢?我们所看到的，似乎是一个僵化了的分析框架。首先，这个框架，很难说它就是以公司价值创造为目标追求的。它所强调的依然是专家的分析职能，其关注点尚未转向公司的增值职能。其次，这个框架缺乏与战略间的联系，因此缺乏应有的整体性和层次性。尽管教科书的编写者强调在进行报表分析之前首先要关注和识别公司的战略，预测这一战略的可能结果并且评价这一战略对公司是否适合，以避免犯“一叶障目、不见泰山”的错误，但这个框架还是不可避免地会将读者引入报表的细枝末节。大凡学过财务分析课程的人，也许能有记忆的就是那“四个要素”和一些财务比率了，有谁会将财务分析与公司战略联系到一起?!第三，这个框架人为地将财务与经营割裂开来。尽管分析框架的“四要素”中内含财务与经营两个领域，但对经营问题的关注通常局限于经营效率的评价上，并且对经营效率的评价是与公司价值创造的目标相脱节，与公司战略、资源配置和绩效衡量相脱节，与公司经营过程相脱节。在多数的财务分析教科书中，市场分析和成本费用的分析是被排除在外的，其结果一方面会降低分析结果对公司管理当局的应用价值；另一方面也使经营效率分析与评价停留在表面上。排除市场和成本费用分析的经营效率分析，等于是把经营结果与其形成过程相割裂的分析思路。从“四要素”分析框架中，我们完全能够看到经营效率的高低及其变化，但若想了解其中的缘由及其主客观因素的影响程度，就很难达到目的了。由于“四要素”框架是一个财务与经营断裂的框架，所以在这个框架中，我们所能观察的公司风险仅仅是财务的风险，而且还不是完整的财务风险，经营的风险以及越来越受重视的战略风险，就只能到框架之外去寻找了。第四，公司的价值常常并不是由单个企业所决定的，尤其是在客户导向的时代。客户导向、战略联盟和价值链或价值网管理等，这些新思维和新方式所能告诉我们的，是要在超越公司的更大的范围内观察和评价公司的风险、效率和价值创造能力，就是也将价值创造能力的分析与公司的价值链或价值网结合起来，而这种结合显然是“四要素”框架多力所不及的。第五， “绿化”和“生态化”的发展模式，要求我们将公司财务分析与生态分析、将公司财务业绩与环境业绩结合起来考虑，很显然这也是现有分析框架的缺憾。以上的分析集中到一点，现有的以“四要素”为内核的分析框架，面对活生生的公司环境还是不具适应性的。当我们沉浸于财务分析的细节问题时，我们很难发现财务分析在整体框架上的缺失，而一旦我们跳出现有的分析框架，确立起整体主义的思维模式，将视野和思路放大到公司日益变化的生存和发展环境上，把财务分析嵌入到公司大系统及其发展趋势上，自然会发现其中的问题与缺失。
三、财务分析视角之转换
面对新的公司环境，财务分析框架结构研究视角需要转换，框架结构的内容需要扩展，这是惟一能增进财务分析框架对公司环境适应性的途径或方式。联系上述公司环境变化及其对财务分析的要求，我们主张在研究和建构新的财务分析框架时，应当确立起包括财务学视角、价值创造视角、战略视角、生态化视角、价值网视角等在内的一系列新的视角，并以此为突破口来扩展财务分析的框架结构。
1．财务学视角的财务分析
这涉及财务分析的学科归属问题。在财务与会计平行的观点或模型下，财务分析归属于财务管理学还是会计学，目前还是不清晰的。检索一下有关的教科书，我们可以发现两种并存的学科安排：一是将财务报表分析作为会计学的一个模块安排；二是将财务分析嵌入到财务管理学的模块体系之中。这样的学科安排让人迷惑：财务分析究竟归属哪些学科?这个问题对确立财务分析的立场和框架至关
重要。因为，会计学与财务管理学虽有内在的逻辑联系，会计所提供的报表信息通常被认为是进行财务管理的重要依据或基础，但两种学科所体现的立场及所服务的对象还是有差别的。公司财务学的立场显然是从公司管理当局出发的，着眼于帮助公司管理当局如何有效地培育、配置和使用财务资源；而会计学的立场是公司全部的信息使用者，着眼于为公司的利益相关者提供有用的信息。因此，如若归属于会计学，财务分析实际上就是会计核算工作的延伸，是对会计核算产品的一部分――对外财务报表――的进一步解释和说明，其所服务的对象就是以股东和债权人为主体的范围更广泛的报表使用者，在框架结构的安排上，就会把“财务报表分析”作为重心，着眼于根据各类报表使用者的共同需求对财务报表的数据进行转换和对公司的财务状况、经营效果进行识别和判断；而若归属于财务管理学，其所服务的对象就是以公司管理当局为主体的信息使用者，在框架结构的安排上就会特别关注管理当局的需要，着眼于依据以财务报表为主体的公司有关信息资料，对公司的整体与结构及其未来发展趋势进行分析。在这两种安排中，我们更倾向于归属财务管理学的安排。因为这将给扩展财务分析提供更大的空间，以提升财务分析的价值，同时又能更好地兼顾和服务于管理当局以外的其他信息使用者，使他们能够对公司有更全面的识别和判断。
2．价值创造视角的财务分析
公司的目标是价值创造，这一观念已被学界和实务界广为接受。日本野村证券公司的北尾吉孝在考察了大约300家公司后发现，按照这一理念经营是走向成功的捷径。从表象看，财务分析与价值创造似乎是远隔千山万水的事，但细加分析，二者的关联甚密。公司价值与现金流量和财务报表有密切的关系。公司价值创造需要以有效的现金流量分析和规划为前提；公司价值的识别和评价需要以现金流量特别是自由现金流量的分析和预测为基础；借助财务报表，可以有效地分析公司价值创造的驱动因素，等等。以价值创造为出发点设计财务分析框架，需要借助这个框架解决：公司价值如何借助于报表及相关资料来衡量；如何借助报表分析和解释价值创造的驱动力量(价值创造能力)和影响因素；如何借助报表及相关资料来预测公司价值及其变化趋势。价值创造视角的财务分析框架将能够实现与公司价值创造的目标定位相对接。
3．战略视角的财务分析
在战略导向的管理时代，财务分析确立战略的观点是必然的选择，这需要将战略分析纳入财务分析框架，并借助于财务报表及相关资料分析公司行动与战略的一致性。战略导向的财务分析需要将分析与战略、经营、资源配置和绩效衡量有机地连接到一起，形成公司整体的分析框架。战略、价值与价值驱动因素之间有着密切的关系，战略导向的财务分析还需要将战略分析与价值驱动因素分析连接起来。
4．价值网视角的财务分析
检索一些现有的文献，管理学界比较热衷于使用“价值链”来描述公司的价值创造和影响过程。而事实上，从财务的角度看，价值是在网络中而不是在单一链条中创造和影响的。对公司价值创造做出贡献的主体，显然并不只限于客户和供应商，股东、债权人、政府等，它们无一不对公司价值创造施加影响，因此事实上也构成公司价值创造的驱动力量。并且从财务的角度看，公司的价值(比如EVA)也是在扣除了这些利益相关者的财务回报期望后衡量的。因此，就财务分析而言，更有意义的概念可能是价值网而不是价值链。
然而，不管是价值网还是价值链，这些思想都需要我们在进行公司财务分析时超越公司的边界，从更大的范围上对公司内部的价值创造问题展开分析。从价值创造角度看，公司的成本和效率均不是单个公司影响和决定的，也不是单个公司所能控制的。因此，对公司的成本和效率进行分析，理想的选择显然不是局限于公司内部来进行，而是站在价值网的角度来揭示各类利益相关者对公司成本和效率的影响，进而为公司确立合理的战略提供依据。
5．生态化视角的财务分析
生态化视角的确立通常与环境污染、资源枯竭及在此基础上可持续发展战略的确立有关。基于利润最大化的目标定位、财务压力、市场竞争以及建立在历史成本基础上的传统会计模式等一系列起抑制作用的因素的影响，许多企业并没能将环境问题和可持续发展的原则有效地运用于战略和日常经营之中。不过，现在依然有一些有力的推动力，促使企业改善环境业绩和对外提供环境报告。将环境和生态视角引入公司财务分析体系是有必要的，因为它们与公司的价值创造密切相关，是价值创造的一个重要驱动因素。大量的研究表明，股票市场对良好的公司行为是有回报的。Klassen和Mclaushlin在1997年所做的一项研究发现，当企业在环境问题上表现良好时，企业的股价倾向于上升，平均达到0．82％；而当企业发生一次环境事故时，例如井喷，企业股价大约会下降1．5％。英国特许管理会计师协会在1999年所进行的一项研究也表明，企业环境义务与公司盈利能力之间存在一定的联系。对于绿色公司和非绿色公司而言，绿色公司的资本回报率要高出5％。
联合国国际会计和报告政府间专家工作组于2000年制定的《企业环境业绩与财务业绩指标的结合》，建议将环境业绩与财务业绩相结合，来测度企业的生态效率以及预测环境问题对未来财务业绩的影响。在这项国际会计与报告标准中，生态效率被定义为环境业绩变量与财务业绩变量的比率。其所推荐的衡量生态效率和环境业绩的两类指标体系，为我们建立生态化视角的财务分析框架提供了一种可行的思路和方法。在可持续发展的战略框架下，公司的财务分析再拘泥于传统的财务与经营效率，就显得不合时宜了，生态效率和环境业绩作为企业总体效率的重要组成部分，应当纳入财务分析框架。
四、财务分析框架之扩展
确立新的财务分析视角对扩展财务分析的框架结构是必要的，但财务分析框架的扩展还需要进一步明确公司价值驱动因素或价值创造的影响因素，以便于合理界定财务分析的框架要素及其逻辑关系。
很显然，战略选择系最高层次的价值驱动因素。战略反映了管理当局为了实现公司价值最大化的目标所做的重大选择。从一般意义上说，战略是最具全局性、重大性影响的价值驱动因素。公司价值的创造、保持和销蚀受到由战略设定到企业日常运行的各种活动中的管理决策的影响，当资源如人力、资本、科技和商标等都得以合理配置，以至于所带来的收益超过支出时，价值创造就得以实现。
在战略构架下经营运作层面的价值驱动因素，人们习惯上从经营和财务两条主线来认识和把握，把价值创造的关键因素归纳为经营获利能力(用税后投资回报率衡量)、资金成本(用加权平均资金成本测量)和增长能力，即“创造价值：改善经营X转换财务政策”。所以选择经营和财务两条主线，最主要的原因可能是这两者通常被认为是公司最基本的活动，于是财务会计报表的设计、公司战略和风险的划分等也均是按这两条主线来展开①。
“两条主线”的价值驱动因素分析模型所存在的问题至少有三个：一是忽视生态效率和环境业绩对公司价值创造的实际影响，而这种实际影响已经是有关的大量研究所证实了的；二是尚不能清晰地描述公司价值创造的源泉，也就是利益相关者在公司价值创造中所做的贡献，因此对公司如何更合理有效地募集和配置资源，该模型的作用还十分有限；三是借助这个模型，我们很难判断一家公司现在处在何种状态，未来将会有怎样的变化，因此对扩展财务分析框架的意义还有限。这个问题涉及财务分析的目的问题。在所接触到的文献中，对这一问题的把握有两种类型：一是从报表使用者的角度把握，认为分析的目的取决于信息使用者的信息需求，而那些重要的使用者在信息需求结构方面的差异是显著的；二是从公司实体的角度把握，认为分析的目的是借助报表来识别公司现在乃至将来所处的经济状态或经济实情，以帮助公司的相关者做出合理的判断和决策。在这两种表述中，我们持第二种。面对着大量的风险和失败，任何一个与公司有着利害关系的组织或个人都应该掌握识别公司所处状态特别是经济状态的技巧，而提供这种技巧的学科当属财务分析学科。
动态财务分析篇10
中图分类号：F279.23 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2016）12-0243-03
1 财务动态管理的概念与原则
1.1 财务动态管理的概念
财务动态管理是财务管理的一种新的管理模式，主要通过实际模拟企业的财务内容以及财务目标，选取恰当的动态财务绩效指标，运用专业系统的财务管理分析方法，动态的描述财务信息的管理模式。动态的财务管理在房地产企业中的运用就是将具体的财务目标设定到实际的企业日常管理之中和房地产项目管理之中，选取合适的财务指标以及恰当的管理工具，分离出能够制约企业项目发展的各种因素，并衡量各种因素发生的概率，将预订目标与实际的动态目标进行比较，从而实现房地产企业的财务动态管理模式的构建。
1.2 财务动态管理的原则
通常财务动态管理在运用中应该遵循以下原则。第一合法性，这是财务动态管理模式能够加以运用的首要前提，财务动态管理模式的使用不能够触犯法律。第二适应性，财务动态管理模式应该根据不同行业不同企业的特点合理的构建，要符合企业的战略规划，而不是一成不变的管理模式。第三一贯性，即企业选择财务动态管理模式应该保持方法和态度上的一致性，相应的变化应该符合企业的战略目标以及市场的发展，禁止出现朝令夕改的现象。第四整体性，即房地产动态财务管理模式的构建应该与企业的长期发展目标相一致，同时与其他的部门的管理模式相协调。
2 财务动态管理在房地产行业运用的可行性
2.1 房地产企业在意图上具有实施财务动态管理的可行性
对于房地产行业来讲，日常经营活动涉及到的财务资金数量巨大，成本控制则显得尤为重要。因此，房地产企业十分重视财务管理水平的高低以及资金的即时使用情况，以提高企业资金使用的安全性和准确性，避免由于个别重大资金的使用出现问题而造成整个公司破产。
2.2 房地产企业在条件上具有实施财务动态管理的可行性
一般情况下，对信息的时效性要求较高的行业或者企业比较适合采用财务动态管理模式，同时该模式的实施需要企业的管理进入信息化阶段，具有强大的信息处理平台。随着我国房地产行业的不断发展，不少实力较强的房地产企业都已经采用信息化管理的方式，财务管理都已经采用信息化办公，因此，只需要引入相应的财务动态管理软件就可以直接采用动财务动态管理的模式。
3 房地产企业财务动态管理现状分析
当前财务动态管理模式在房地产行业中的应用并不够广泛、全面，仍然存在着许多的问题。许多房地产企业并没有建立健全的财务动态管理模式，导致该财务管理模式仍然停留在表面上，或者企业设定的财务动态管理模式不适应企业的发展目标，不具有现实的操作性和可行性。当前我国房地产企业财务动态管理主要存在如下问题：
3.1 房地产企业的内部治理结构不当
我国的企业普遍存在着股权结构不合理的现象，大股东持股比例过高，一股独大的现象普遍存在，特别是一些采用家族式管理模式的房地产企业，没有聘用专业的经理人团队，缺乏先进的管理理念，没有强烈的财务动态管理理念，企业管理过程中更多的重视地产的开发与销售，盲目的追求企业的利润最大化，片面的认识财务动态管理的作用，对权力的控制与分配不当，使得企业的发展速度与管理质量不相匹配，严重限制了财务动态管理模式的发展。
3.2 财务动态管理的监督力度不足
虽然有一些企业采用了动态财务管理制度，但是在执行的过程中仍然存在着大量的问题。财务动态管理作为一项重要的管理模式，许多企业没有在内部设立专门的机构或者指派专门的人员负责，制定相应的规则，制约在财务管理过程中可能出现的违法行为。企业内没有建立相应的监督机制，企业内部各个部门在管理上不能形成良好的制约机制，相互监督。特别是财务信息是企业内部的私有信息，公众的监督力度较为薄弱，企业内部的监督体系的构建则显得尤为重要。
3.3 财务动态管理模式不完善
当前许多房地产企业不能够选择合适的财务动态管理模式来执行财务动态管理，一些已经建立了动态财务管理模式的房地产企业，所建立的模式也停留在纸面上，实用性较低。合理的财务动态模式应该制定适当的程序、明确细化的管理目标、杜绝违法现象的发生。随着市场竞争的不断加剧，房地产企业面临的风险越来越大，合理的预测并控制风险、降低成本成为衡量财务动态管理模式正确与否的重要因素。
3.4 财务管理人员素质不高
当前我国企业的财务工作人员的整体素质较低是财务管理面临的主要问题。特别是动态的财务管理模式是一种新型的管理模式，同时需要财务人员具备相应的信息化基础，这就对财务管理人员提出了更高的要求。而我国许多房地产企业不够重视财务工作人员的培训，导致财务人员的动态管理意识薄弱、缺乏必要的财务动态管理所具备的技能，不利于企业核心竞争力的打造。
4 房地产企业财务动态管理模式构建
房地产企业财务动态管理模式的构建是一个战略性的项目，对企业管理的影响较大，涉及到企业管理的多个方面。该模式构建的核心在于打造一个动态的管理平台，根基是企业内部的财务数据，即时的处理企业财务数据并给予恰当准确的反馈，并将实际的财务指标与预订的财务指标相对比，使得企业的管理层能够及时的了解企业内部的资金动态以及使用情况。管理层能够将企业内部的财务信息变化与市场环境的变化相对应，制定恰当的计划与政策，降低企业的风险，提高企业应对市场风险的能力。
房地产企业应该结合自身资金使用的特点，借鉴产业链的理论，将企业的财务管理工作以及涉及到的员工合理的融入到一个完整的作业系统之中，提高企业员工的参与度。企业的财务动态管理内容应该包括企业每一个成本控制的环节，以提高企业的财务动态管理水平，在提高企业成本控制水平的基础上，最大化企业的经济利益，提高企业资金使用效率以及财务管理水平，使得企业各方面的资源实现最有效的配置。在具体的房地产财务动态管理模式的构建中，应该主要注意以下几点内容：
4.1 分析需求
房地产企业应该在财务动态管理系统设定之前合理的分析本企业的需求，即要通过房地产财务动态管理系统所能解决的主要问题，相应的建立所需要的模块，并作出充分的准备工作。通常，财务动态管理的第一步工作就是要实现财务管理的信息化，在涵盖了传统的财务管理工作的基础上，如对日常财务信息的查询、计算、分析、修改、统计、总结等工作，还包括了反馈、统计、评估房地产具体的资金动态和使用情况，因此，不同的需求会影响动态财务管理体系的设计重点和方向。
4.2 设计模块
在确定了房地产财务动态管理的需求之后，有针对性的设计系统模块，设计模块的过程通常包括可行性分析、基础信息搜集、企业业绩评估等内容。通常财务动态管理体系根据设计的过程可以分为以下模块，基础信息模块，用来记录企业财务管理的基本信息；成本控制模块，重点分析企业的资金的去向，在各个环节重点控制企业的成本；绩效评估模块，主要用来分析企业资金使用的效率以及企业的经营绩效。三大模块贯穿企业财务活动的始终，实现了事前、事中、事后控制，为企业财务动态管理模式的实现提供了技术层面的保证。
4.3 执行系统
随着信息化和计算机技术的不断成熟，相应的财务管理软件得到了大量的开发与运营。因此，如何正确的运用财务动态管理系统成为了重要的环节。在实际的运用中，主要包括前期准备工作、分解财务成本、跟踪成本管理、考核绩效、动态反馈等环节，每一个环节对正确的运用动态系统都至关重要，各个环节要合理的配合与衔接，这样才能够真正的发挥财务动态系统的功能，提高房地产企业的整体财务管理水平。
5 房地产企业财务动态管理模式实施步骤
房地产企业的财务动态管理水平，关键在于是否得到了合理的实施。结合当前企业的相关经验，房地产企业财务动态管理模式的实施主要包括以下几个步骤：
5.1 做好充分的前期准备工作
财务动态管理的核心在于及时的反馈相应的财务信息，所反馈的信息必须具备可靠实际的比较标准，这样管理层才能够及时调整企业的计划以降低计划执行的偏差程度。考虑到房地产行业涉及的资金巨大，应该充分的进行前期准备工作，财务部门的工作人员应该结合其他部门的工作人员进行详细的预算，细致的分析公司当前的信息，分析项目执行的可行性，为后期的工作作出充分的准备。
5.2 加强成本控制工作
房地产企业的每一个项目都会涉及巨额的资金，且可以分割成为众多的小模块。因此，财务管理人员应该追踪每一个模块的成本，及时地将实际成本与初期预算进行对比，分析差异，调整计划，并将相应的责任落实到具体的工作人员，做到奖惩有据，从每一个项目出发控制房地产企业的整体的成本水平。
5.3 重视项目资源的管理
房地产企业每一个项目的执行都要涉及大量的资源，包括人力、物力与财力。这些资源合理的配置将大大提高企业的管理水平，因此，要制定人力资源的明细表与汇总表，物资资源的明细表，如设备、材料等物资，还要做好资金使用情况的明细表，对资金的使用进行分类汇总。
5.4 实施财务动态管理模式
动态财务分析篇11
(一)项目盈利能力分析。盈利能力评价指标分为:一类是贴现指标、另一类是非贴现指标。项目盈利能力分析主要考察一个项目的盈利水平,在项目经济评价中,盈利能力分析占有突出的地位,是决定项目是否可行的重要标准。因此,项目盈利能力分析十分重要。它是在编制现金流量表和损益表等基础上,通过计算财务内部收益率、财务净现值等指标,以判断项目的盈利能力。
(二)项目清偿能力分析。项目偿债能力分析主要是考察项目在计算期内各年的财务状况和偿还到期债务的能力,具体可根据有关财务报表,计算借款偿还期、利息备付率、偿债备付率等指标。如果采用借款偿还期指标,可不再计算备付率指标,反之亦然。
(三)不确定性分析。不确定性分析主要包括盈亏平衡分析和敏感性分析。项目经营的未来状况可能与预测产生偏差,投资项目因而有可能面临潜在的风险。为了更好地对项目进行经济可行性评价,需要进行不确定性分析,估计项目可能承担的风险,确定项目在经济上的可行性。
二、项目财务分析的步骤
项目财务分析过程中包括定性分析和定量分析,但是以定量分析为主。结合项目财务报表的编制和项目财务分析指标的计算,以及对于这些数据的整理和分析,找出项目财务的可行性。因而项目财务分析主要是一个定量分析的过程,这一过程具体包括以下步骤:
(一)项目财务数据搜集。根据项目财务分析的需求,搜集相关的各种数据参数,包括国家有关的财政和税收政策,项目的造价和运营与维护等方面的成本数据。
(二)项目财务数据预测。项目财务分析是对一个项目整体经济活动的分析,作为一种事前分析,项目财务基本数据多数是预测性的,预测项目的市场前景和项目的收益与成本方面的数据;项目产品产量和销量的预测;项目产品销售价格和销售收入的预测:项目产品生产成本及税金的预测等。
(三)编制项目财务分析用报表。项目财务分析用报表分为基本报表和辅助报表,其中基本报表包括项目现金流量表、项目损益表、项目负债及其偿还表、项目资金来源与运用表、项目资产负债表等。对收集和预测的项目财务数据进行全面的汇总和整理,编制项目财务分析用报表,使这些数据之间形成内在联系。
(四)全面进行项目财务可行性分析。项目财务分析主要是通过编制和计算动态财务分析指标去进行项目财务可行性的分析与评价。因此在进行项目财务分析时必须要考虑资金的时间价值、对于不同时间点上发生的项目现金流量采用折现等方法将其换算为现在或未来同一时间点上的现金流量值,以保证不同项目方案或不同项目财务分析具有同等的价值基础。
(五)给出项目财务可行性分析结论。项目财务分析最终的工作是根据上述分析得到的结果编写和给出有关项目财务可行性的报告,这一报告实际上是整个项目可行性报告的一个组成部分,并且是最重要的一个组成部分,因为如果某个项目的财务可行性有问题的话,没有哪个企业会去开展和实施该项目。
三、项目财务分析的技术方法
(一)资金时间价值。资金时间价值是指等额货币在不同时间点上具有不同的价值,即随着时间的转移,资金会发生增值。资金增值的途径有两个,一是资金投入生产经营取得利润,二是资金存入银行。后者由于存款人推迟消费要得到相当于利息的补偿。两种来源相对应,资金的时间价值有两种表现形式,一是利润,二是利息,它们也可以用利润率和利息率表示。习惯上,人们一般使用资金价值的相对量,即利息率和利润率来衡量资金的时间价值。
(二)财务分析的静态分析方法。静态分析法对投资项目进行经济分析时,不考虑货币资金的时间价值,对方案进行粗略的评价,这种方法计算比较简单而且比较实用。包括:
1、静态投资回收期法。
2、借款偿还期法。
3、投资利润率法。
4、投资利税率法。
5、资本金利率法。
6、资产负债率法。
7、流动比率法。
8、速动比率法。
(三)财务分析的动态分析方法。动态分析法对项目的分析较为全面,充分考虑资金的时间价值,在此基础上对项目进行考核,与静态分析方法相比,这种方法更为实际、合理。包括:
1、动态投资回收期法。
动态财务分析篇12
目前,我国尚处于市场经济形态基本形成时期,经济转轨期的特征明显,在企业层面,管理和决策的科学程度整体来看还处于较低水平,尤其是能够在企业管理与决策中起重要作用的财务分析工作在大多数的企业中呈现很低的水平,导致财务分析结果在企业决策和管理中起不到应有的作用。
一、存在问题分析
(一)在管理与决策过程中受重视程度不够
在我国,企业管理者在决策过程中对财务分析的重视程度不够,运用和依靠财务分析提供信息的主观意识不强,形成财务分析可有可无的局面。据调查,我国有近三分之二的企业基本不做财务分析,特别是中小企业。而在做了财务分析的企业中,有不少完成这一工作仅仅局限于形式层面上,或者尽管财务分析揭示出了企业存在的问题,但实际工作中将其弃之不用,决策和管理行为仍然走着老路。
(二)服务对象模糊,分析目标不明确
现实工作中,有的企业财务人员对与企业有相关财务关系的各方财务信息需求缺乏清楚的认识,导致其对财务分析工作的服务对象模糊,分析目标不明确,从而使分析结果的针对性不强,在企业决策中的参考作用不高甚至产生误导。
(三)分析工作过于追求技术化,分析产品难懂,不利于利用
一些企业虽将财务分析工作定位于企业财会工作的一个核心内容,但在实际工作中过分追求财务分析技术的运用和方法的堆砌,过分强调分析模式的规范性,其结果是或者导致分析报告过于专业,晦涩难懂;或者分析结果缺乏个性,给分析报告的使用者运用分析结果带来不便。
(四)资料来源不充分,导致分析依据不完整
在财务分析信息资料搜集与处理方面,一些企业仅局限于本企业内部前期的、静态的资料,缺乏对企业外部如竞争者信息以及动态信息的搜集和运用,导致分析基础仅建立在对过去的总结的层面上,而较少对企业未来进行预测和展望。还有一些分析者在分析中仅重视财务信息而忽视对非财务信息的运用,使分析结果在管理层决策和应对各种因素变化的战略动态调整中所起的作用大打折扣。
(五)分析者迎合管理者意图,导致分析结果缺乏客观性
由于各种原因,部分企业的财务分析工作围绕管理层意图进行,或一些财务分析人员主动去迎合管理者意图、分析导向;或好大喜功、夸大成绩;或掩盖损失、回避问题等,分析结果充斥着管理者和分析人员的主观结论,严重缺乏对企业真实财务结果的客观判断。
(六)乐于进行盈利性分析,而疏于对风险的考量
大多数财务分析人员习惯于围绕企业经营成果进行分析,在不考虑企业可能面临的风险的情况下可以将影响企业盈利的因素研究得深入而透彻,这样的分析结果往往经不起市场任何的风吹草动,企业面临的环境因素一旦发生变化,风险一旦显现,则分析结果对企业决策的指导作用将完全丧失,甚至依据这样的分析结果做出的决策将面临不可挽回的后果。
二、对策建议
(一)财务分析基础工作方面
1.提高企业管理当局对财务分析工作的重视。要对企业财务分析工作进行彻底的改进,首先应改进的就是企业管理者对财务分析工作的态度,必须将这一工作视作企业进行战略决策和管理实践过程中的必要环节。与编制财务报表不同的是,财务分析工作缺乏强制性的内外部压力,企业往往缺乏主动性。因此,企业管理者尤其需要对这项工作秉持一种主观自觉性,自觉将其纳入常规工作之中。
2.提升企业财务分析人员的工作能力。对参与财务分析工作的人员进行严格的专业知识培训和工作能力培养。财务分析工作对分析者的知识结构、逻辑分析、系统分析、数字解读以及文字表达等能力有着全方位的要求,而这些能力没有长时间的系统学习和工作实践是不可能建立起来的。因此,企业应尽可能地为这一工作配备接受过财会专业正规学习的人员,并提供机会让他们参与分析的实践。企业从事财务分析工作的人员要相对固定,以保证分析工作的连续性和一贯性。
3.制定一套财务分析工作的工作要求和工作流程。制定一套系统的工作要求和工作流程是十分必要的,这有助于分析工作规范而有序,有章可循;分析结果独立、客观而不受分析者主观臆断的影响;分析过程不会因为人员更替而丧失连续性。
(二)分析工作方面
1.对每一项分析任务做到目标明确、分析对象清晰。财务分析重在揭露问题,查找原因,提出建议。每一项分析工作开始前,分析人员充分认识分析项目的主要分析对象,明确分析项目的目标和要求是十分重要的。这样才能在分析工作中抓住所分析的财务状况的重点,抓住问题的本质,避免分析工作盲目和出错,最后写出针对性强,有较高决策参考价值的分析报告来。
2.确保财务数据真实,财务信息全面、完整。财务数据和各种财务信息是进行财务分析的依据,也是分析结果的基石。企业进行财务分析前首先应保证所搜集财务数据和财务信息真实、全面、完整。各种信息要满足静态与动态相结合、本企业与它企业相结合、财务的和非财务的信息相结合,从根源上保证分析结果的客观真实。
3.综合运用财务分析方法。在进行财务分析时,应该将不同分析方法的影响差异剔除,将某些特殊的、个别事件或影响因素剔除,而留存那些共性的因素。同时,在分析时注意选择同行业、同等规模企业进行横向比较等等。分析中要注意各种分析指标的综合运用。如,定量分析与定性分析相结合;静态分析与动态分析相结合等分析手法,使各种方法相互取长补短,发挥财务分析的总体功能效应。
4.避免先入为主,排除人为干预。进行财务分析时应本着实是求事的工作态度,依据事实进行分析,所有分析结论都要有真实依据作为支持,排除人为因素和主观臆断,避免先入为主,以保证分析在客观、公正的环境中进行。
参考文献:
[1]荆新,刘兴云.财务分析学(第二版)[M].北京:经济科学出版社,2005.
